Principais Conclusões
- As ações da Equifax subiram 6% hoje após a Argus elevar a recomendação do papel de Manter para Comprar, com um preço-alvo de $200.
- A elevação soma-se ao rali do terceiro trimestre de terça-feira, quando a receita com hipotecas nos EUA cresceu 15%, mesmo com o mercado hipotecário enfraquecendo.
- A Equifax também reduziu suas previsões de receita para 2026, e sua previsão de receita para o quarto trimestre ficou abaixo do que os analistas esperavam.
- O alvo de $200 está próximo do consenso da Street, mas o P/L forward do papel ainda está bem abaixo de sua média de cinco anos.
As ações da Equifax (EFX) subiram 6% hoje após a Argus elevar a recomendação da empresa de crédito de Manter para Comprar antes da abertura, com um preço-alvo de $200.
Esse é o segundo grande salto do papel esta semana. A Equifax disparou 10,7% na terça-feira após seu relatório do terceiro trimestre. Agora está bem acima de sua mínima de cerca de $137 em 30 de setembro. A Equifax também não é a única ação de dados subindo: a TransUnion está subindo quase o mesmo hoje sem notícias próprias, enquanto as fabricantes de chips caem.
Argus vê o crescimento retornando
O analista da Argus, John Eade, argumenta que a Equifax deixou o vazamento de dados para trás e está crescendo novamente, e o terceiro trimestre dá a ele uma boa quantidade de pontos para apontar.
A receita subiu 10% para $1,69 bilhão, e as hipotecas fizeram grande parte do trabalho: a receita com hipotecas nos EUA cresceu 15%, mesmo com o mercado hipotecário enfraquecendo no final do trimestre. Tudo fora as hipotecas cresceu 8%, então a força não está vindo apenas de um canto do negócio.
Os analistas esperam que a escalada continue, com a receita indo de $6,07 bilhões em 2025 para cerca de $7,8 bilhões em 2028…
…e o consenso de $6,67 bilhões para 2026 já corresponde às previsões reduzidas da Equifax.
As hipotecas ainda são o ponto fraco
A administração não espera que o mercado hipotecário mais fraco se recupere antes do final do ano, então ajustou suas previsões de receita para 2026 para $6,661 bilhões no ponto médio. A perspectiva para o quarto trimestre, de $1,605 bilhão a $1,635 bilhão em receita, também fica abaixo dos cerca de $1,68 bilhão que os analistas esperavam.
O lucro, no entanto, está se sustentando melhor que a receita. A Equifax ainda espera $8,50 de EPS ajustado este ano, apenas $0,04 abaixo de seu ponto médio anterior, e o CEO Mark Begor diz que os cortes de custos impulsionados por IA devem compensar em grande parte a receita hipotecária perdida.
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$200 está próximo, e o papel ainda não está caro
O alvo de $200 da Argus estava cerca de 14% acima do fechamento de quarta-feira, e o salto de hoje já consumiu boa parte disso. O alvo também está exatamente onde a Street já está. O alvo de consenso é cerca de $198, abaixo dos cerca de $271 de um ano atrás, quando as ações eram negociadas perto de $230…
Ainda assim, o papel parece barato em comparação com sua própria história…
A Equifax era negociada a 19x o lucro forward no fechamento de quarta-feira, e está mais perto de 20x após o salto de hoje. Sua média de cinco anos é 28x. A $200, o papel seria negociado a cerca de 22x, o que ainda está bem abaixo de seu nível habitual.
Minha opinião: A maior parte do rebote rápido já aconteceu esta semana. Mas a receita ainda está crescendo, a administração manteve suas previsões de lucro quase inalteradas, e o múltiplo está muito abaixo de sua média, então acho que a Equifax ainda parece razoável aqui. As hipotecas são o fator de oscilação, e o relatório do quarto trimestre no início de fevereiro mostrará se o período fraco se espalhou além delas.
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