Principais Conclusões
- As ações da DigitalOcean caíram 19% na semana encerrada em 6 de novembro, apesar do crescimento de 40% na receita do terceiro trimestre e de uma perspectiva elevada.
- Um programa de ações de US$ 1 bilhão e uma venda pós-eleitoral em ações de data centers de IA causaram o dano.
- A Goldman Sachs reduziu seu preço-alvo para US$ 156, mas manteve sua recomendação de Compra.
- A ação parece atraente se a receita do quarto trimestre crescer conforme a previsão da gestão de 44%-45%, sendo a diluição o principal risco.
DigitalOcean (DOCN) divulgou o que a gestão chamou de seu quinto trimestre consecutivo de crescimento acelerado em 3 de novembro e elevou novamente sua perspectiva. A ação ainda assim caiu 19% na semana encerrada em 6 de novembro.
O crescimento acelerou novamente
A receita do terceiro trimestre cresceu 40% para US$ 321 milhões, superando os cerca de US$ 307 milhões esperados pelos analistas. A gestão agora projeta um crescimento de 44% a 45% no quarto trimestre e de 60% ou mais para 2027.
O consenso aponta para uma receita de 2027 de US$ 1,92 bilhão, 60% acima dos US$ 1,20 bilhão esperados para este ano.
O mercado recuou diante de um programa de ações de US$ 1 bilhão
No mesmo dia, a DigitalOcean protocolou uma oferta para vender até US$ 1 bilhão em ações por meio de um programa at-the-market, que permite que uma empresa venda ações gradualmente aos preços de mercado. Ao preço de fechamento de sexta-feira de US$ 72,48, isso representa cerca de 14 milhões de ações, aproximadamente 11% das 128 milhões a 129 milhões de ações diluídas que ela projeta para o quarto trimestre. Pelo menos seis empresas reduziram seus preços-alvo em um dia.
O número de ações já havia subido para 105 milhões de ações diluídas em 2025, ante 94,5 milhões um ano antes. No terceiro trimestre, a DigitalOcean também emitiu novas ações para recompra de cerca de US$ 472 milhões em títulos conversíveis com vencimento em 2030.
A eleição atingiu todas as ações de data centers
Depois vieram as eleições de meio de mandato. Os democratas conquistaram ambas as casas do Congresso e várias disputas importantes para governador, e os investidores fugiram das ações de expansão de IA por temores de um escrutínio mais rigoroso da construção de data centers. O Nasdaq Composite caiu 5,5% na quinta-feira, 5 de novembro, seu pior dia desde abril de 2025, e a DigitalOcean perdeu 15,85% naquele dia. As nuvens de GPU CoreWeave e Nebius caíram 15% e 16%, respectivamente, durante a semana.
Os três data centers da DigitalOcean para 2026 entraram em operação dentro ou antes do prazo, portanto, uma desaceleração ameaçaria principalmente a capacidade futura, como os 20 megawatts que ela garantiu para 2028.
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A Goldman está apostando que a previsão se sustenta
A Goldman Sachs reduziu seu preço-alvo para US$ 156, de US$ 178, no final da quarta-feira, 4 de novembro, e manteve sua recomendação de Compra. Isso representa 115% acima do fechamento de sexta-feira e não está longe do preço-alvo de consenso de US$ 165 de 17 analistas.
Após a queda, a DigitalOcean negocia a 45x os lucros futuros, aproximadamente em linha com sua média de cinco anos.
Nas estimativas atuais, US$ 156 significariam aproximadamente 97x os lucros futuros, então a Goldman precisa que essas estimativas continuem subindo rapidamente.
A 45x, a DigitalOcean parece atraente se atingir sua previsão, e os US$ 156 da Goldman são o melhor cenário. Fique atento aos resultados do quarto trimestre, que a empresa planeja divulgar em fevereiro: a receita em relação à previsão de US$ 348 milhões a US$ 351 milhões, e quantas ações ela vendeu até lá.
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