Principais Pontos
- A Craig-Hallum reduziu seu preço-alvo para a Oklo para $27 de $53 em 9 de novembro e manteve sua classificação Hold, três dias após a Oklo reportar um prejuízo do terceiro trimestre menor que o esperado.
- A empresa reconheceu o progresso da Oklo em seus projetos, mas alertou que suas necessidades de capital podem ser difíceis de atender.
- Analistas esperam que a Oklo queime cerca de $6,3 bilhões em fluxo de caixa livre de 2026 a 2030, contra $3,13 bilhões em caixa e títulos em 30 de setembro.
- A chamada da Craig-Hallum parece correta: até que a Oklo assine um contrato de energia vinculativo ou forneça um custo para sua primeira usina, o preço atual da ação é justo.
Oklo (OKLO) acabou de superar as expectativas de Wall Street para o trimestre, e a Craig-Hallum respondeu cortando seu preço-alvo quase pela metade.
Em 9 de novembro, o analista Eric Stine reduziu seu alvo para $27, de $53, e manteve uma classificação Hold. Isso é apenas 4% acima do preço atual de $26,08, para uma ação que caiu 76% no último ano.
Um prejuízo menor e a mesma conta
O prejuízo do terceiro trimestre da Oklo foi de $0,22 por ação, contra os $0,27 esperados pelos analistas. Caixa e títulos subiram para $3,13 bilhões em 30 de setembro, de $3,0 bilhões em 30 de junho, mas apenas porque a Oklo continuou vendendo ações. Ela vendeu $2,3 bilhões nos primeiros nove meses de 2026. A administração manteve sua previsão para 2026 de $400 milhões a $500 milhões em gastos com usinas e ainda não forneceu um custo para sua primeira usina Aurora em Idaho.
A Craig-Hallum está preocupada com o dinheiro
A Craig-Hallum reconheceu o progresso da Oklo em seus projetos, mas alertou que suas necessidades de capital podem ser difíceis de atender. A empresa levantou a mesma preocupação em março, quando cortou seu alvo para $71, de $87. A H.C. Wainwright, por outro lado, manteve sua classificação Buy e alvo de $90.
O TIKR acompanha 25 analistas na Oklo. Quantos dizem "Buy"?
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Os $27 fazem sentido?
Vinte e cinco analistas cobrem a Oklo, e seu alvo médio é $56, mais que o dobro do preço da ação. Mas suas estimativas continuam piorando: o consenso de prejuízo para 2027 aumentou para $1,13 por ação, de $0,96 há 90 dias. Os analistas também não esperam muita receita por anos:
Esses $39,2 milhões para 2028 são menos de um décimo do que a Oklo planeja gastar com usinas apenas este ano.
Os modelos dos analistas também projetam que a Oklo queimará cerca de $6,3 bilhões em fluxo de caixa livre de 2026 a 2030. Isso é aproximadamente o dobro dos $3,13 bilhões que ela detém, então o restante precisa vir de novas ações ou dívida. Com um valor de mercado de $5,1 bilhões, os investidores já estão pagando cerca de $2 bilhões a mais do que o caixa da Oklo por uma empresa que não colocou um preço em sua primeira usina.
A Craig-Hallum está certa neste caso
A Oklo está progredindo, e um contrato de energia vinculativo com a Meta para seu campus em Ohio ajudaria muito a resolver o problema de financiamento. Até que esse contrato chegue, porém, cada reator é pago com novas ações. Os $27 da Craig-Hallum dizem que a Oklo está precificada de forma justa aqui, e eu concordo, pelo menos até que a Oklo forneça um custo para sua primeira usina em Idaho. Seu relatório do ano fiscal, esperado para março, é a próxima chance de obter um.
Então, qual é o valor real da ação da Oklo?
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