Principais Conclusões
- As ações da Rocket Lab subiram 6% após a Morgan Stanley manter sua classificação Overweight e ajustar seu preço-alvo para $103.
- O backlog da Rocket Lab aumentou $1,2 bilhão no último trimestre com novos contratos para o Neutron a um preço base de $70 milhões.
- A Firefly Aerospace e a AST SpaceMobile também subiram, após a Firefly superar estimativas e elevar suas previsões.
- A ação está sendo negociada acima de sua média de cinco anos em relação às vendas futuras, e a data de lançamento do Neutron é o próximo ponto a ser observado.
A Rocket Lab (RKLB) subiu 6% hoje após a analista da Morgan Stanley, Kristine Liwag, argumentar que seu caminho para vender lançamentos do Neutron supera o "ruído de margem do 3T". Ela manteve sua classificação Overweight e um preço-alvo de $103, reduzido de $105.
A Firefly Aerospace (FLY) ganhou 10% após superar estimativas e elevar suas previsões após o fechamento de terça-feira. A AST SpaceMobile (ASTS), a cliente por trás do maior novo acordo da Firefly, subiu 10%.
O livro de pedidos do Neutron está se enchendo
Liwag destacou os "catalisadores de longo prazo" da Rocket Lab, "incluindo o caminho mais claro para a comercialização" do Neutron, e o relatório do terceiro trimestre de segunda-feira apoia sua visão. O backlog atingiu $3,57 bilhões em 30 de setembro, um aumento de $1,2 bilhão em relação a junho, impulsionado por mais de $515 milhões em novos contratos para o Neutron. Vários foram fechados a um preço base de $70 milhões, acima dos $50 milhões-$55 milhões citados anteriormente.
Os analistas esperam que as vendas continuem subindo com a chegada do Neutron.
E após o salto no backlog deste trimestre, não espero que os analistas reduzam esses números.
Uma concorrente ganha mais tempo
A Firefly tem mais a ganhar enquanto o Neutron aguarda. Sua receita do terceiro trimestre subiu 259%, para $110,7 milhões, seu backlog atingiu um recorde de $1,7 bilhão, e agora espera uma receita de 2026 entre $440 milhões e $450 milhões. Ainda assim, ela também não definiu uma data para o primeiro lançamento do Eclipse, e queimou $85,3 milhões de caixa livre no trimestre.
Os contratos da AST SpaceMobile com a Firefly valem mais de $1,3 bilhão e incluem motores para um foguete próprio. Para a Rocket Lab, isso significa mais um foguete de capacidade média bem financiado em desenvolvimento, e mais uma razão pela qual o cronograma do Neutron é importante.
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Liwag tem suas prioridades certas
A margem realmente caiu, para 33,6% contra 37,0% um ano antes nas cifras do TIKR, mas isso importa muito menos do que o crescente livro de pedidos do Neutron.
O problema é o preço: 32x as vendas futuras no último fechamento, abaixo dos 89x de maio, mas acima de sua média de cinco anos de 21x.
Ao preço de hoje, está ainda mais alto. E o CEO Peter Beck não dará uma data de lançamento para o Neutron até que o tanque do primeiro estágio passe em todos os seus testes, então eu esperaria por uma antes de comprar mais. Se essa data vier com os resultados do quarto trimestre no início do próximo ano, o preço de hoje pode parecer uma pechincha.
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