Principais Conclusões
- A Constellation Energy subiu 13% na última semana após superar as expectativas no terceiro trimestre e elevar suas previsões pela segunda vez este ano.
- Após o trimestre recorde da Vistra, o relatório da Constellation mostrou que os clientes ainda estão fechando contratos, apesar do susto das eleições de meio de mandato.
- Seu CEO afirma que quase metade da produção limpa da Constellation estará contratada por décadas até 2032, o que apoia as estimativas dos analistas até 2028.
- A ação ainda negocia abaixo do seu múltiplo P/L forward habitual, o que a torna uma compra para investidores pacientes.
A Constellation Energy (CEG) subiu 13% na última semana. Seu relatório do terceiro trimestre mostrou que os clientes ainda estão fechando contratos de longo prazo, apesar do susto das eleições de meio de mandato que derrubou as ações de energia para IA.
A Vistra (VST), com alta de 12% na semana, iniciou a recuperação com um terceiro trimestre recorde e uma perspectiva elevada em 6 de novembro.
Os clientes ainda estão fechando contratos
A Constellation superou as expectativas em ambas as linhas antes da abertura do mercado em 9 de novembro:
- EPS ajustado: $5,06, superando o consenso de $3,89
- Receita: $9,55 bilhões, contra $9,35 bilhões esperados
- Previsão para 2026: $12,50 a $12,80, acima da faixa anterior de $11,50 a $12,50 e superior ao consenso de $12,22
Esta é a segunda vez este ano que a Constellation elevou o ponto médio de suas previsões. Ela assinou cerca de 8.500 MW de contratos de longo prazo até o momento este ano. O CEO Joe Dominguez disse que os novos megawatts de seus acordos com Amazon e Google vêm "sem custos sendo suportados pelos clientes existentes."
O TIKR acompanha 25 analistas da Constellation Energy. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a análise completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a Constellation Energy, juntamente com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a Constellation Energy
"Uma plataforma até então inédita"
Em agosto, os contratos de longo prazo cobriam cerca de 30% da produção limpa de base da Constellation. Na teleconferência, Dominguez disse que os contratos de longo prazo apoiarão cerca de 45% de sua frota limpa de base até 2032. Isso deixa quase metade de sua produção limpa protegida "por algumas décadas."
"Esta é uma plataforma até então inédita, onde tanto crescimento do EPS e fluxo de caixa estão dissociados do movimento diário dos preços futuros por meio de contratos de longo prazo e do piso de preço do PTC", disse ele.
A administração afirma que cada gigawatt contratado vale $0,40 a $1,00 de EPS base. Os analistas esperam que o EPS normalizado suba de $9,39 em 2025 para $16,81 em 2028:
A Vistra tem mais a provar, já que seus negócios no Texas estão sob um governador eleito que quer suspender novos projetos de data centers. As usinas a gás Calpine da Constellation também lhe dão alguma exposição ao Texas, mas seus acordos com Google e Amazon estão na PJM.
Ainda mais barata que seu múltiplo habitual
A política ainda é o risco. A PJM deve relatar os resultados de sua aquisição de lastro até o final do ano, e espera-se que a FERC decida sobre a co-localização de data centers em usinas de energia no primeiro semestre de 2027.
A cerca de 23x os lucros futuros, a Constellation negocia abaixo de sua média de três anos de 26x e muito abaixo de seu pico de 38x em outubro de 2025:
O preço-alvo de consenso de $338 está cerca de 23% acima do último fechamento.
Conclusão: esses contratos de 15 e 20 anos não mudarão com a eleição, e os investidores ainda podem comprar esse crescimento abaixo do múltiplo habitual da ação. Para investidores pacientes, isso é uma compra. Os resultados do quarto trimestre e as previsões para 2027, previstos para o início do próximo ano, são o próximo teste, e os novos contratos assinados são o número a ser observado.
Então, qual é o valor real da ação da Constellation Energy?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Constellation Energy poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Constellation Energy gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
