Principais Estatísticas da Ação NET
- Desempenho nas últimas duas semanas: -4.5%
- Faixa de 52 semanas: $159 a $332
- Preço-alvo do modelo de valuation: $345
- Potencial de alta implícito: 17.7% em 2.4 anos
Veja como o crescimento de tráfego da Cloudflare impulsionado por IA pode moldar seus próximos anos (É grátis) >>>
Um Resultado Acima das Expectativas, um Aumento de Previsões e um Sustos de Diluição
A Cloudflare (NET) apresentou um trimestre forte, mas mesmo assim a ação caiu. A receita disparou 36% em relação ao ano anterior, para US$ 696,1 milhões, superando a estimativa de US$ 665,5 milhões. O EPS ajustado atingiu US$ 0,29 contra um consenso de US$ 0,27. A administração respondeu elevando a previsão de receita para o ano inteiro para US$ 2,864 bilhões a US$ 2,870 bilhões.
Alguns dias após os resultados, a Cloudflare anunciou uma oferta privada de US$ 2,175 bilhões em notas conversíveis sênior com vencimento em 2031. As notas têm juros de 0%, portanto não há custo de caixa contínuo. Mas elas vêm com um preço de conversão próximo a US$ 497 por ação, um prêmio de 60% sobre o preço recente de negociação. Os investidores reagiram mais à diluição potencial do que à estrutura em si.
Houve boas notícias no mesmo período. O Cloudflare for Government obteve a certificação FedRAMP Classe D High em 10 de agosto. Isso abre caminho para a autorização de Nível de Impacto 4 do Departamento de Defesa no futuro, abrindo um mercado federal significativamente maior.
A história de crescimento por trás de ambas as notícias permanece intacta. A administração apontou o aumento do tráfego de agentes de IA como um dos principais motivos por trás do aumento das previsões. Se a ação da Cloudflare conseguir superar a preocupação com a diluição, os fatores a favor da IA combinados com o novo acesso ao governo poderão sustentar uma nova alta.
Veja as previsões de crescimento e os preços-alvo dos analistas para a NET (É grátis) >>>
A ação da Cloudflare ainda está sobrevalorizada?
Sob as premissas do modelo de valuation realizadas até 31/12/28, a ação é modelada usando:
- Crescimento da Receita (CAGR): 29.7%
- Margens Operacionais: 14.0%
- Múltiplo P/E de Saída: 164.5x
Com base nessas entradas, o modelo estima um preço-alvo de US$ 345, implicando um potencial de alta total de 17,7% em relação ao preço atual da ação de US$ 293 e um retorno anualizado de 7,1% nos próximos 2,4 anos.
Um retorno anualizado de 7,1% está mais próximo da zona de potencial limitado do que de uma configuração genuinamente atrativa. Isso se encaixa em como a Cloudflare é negociada de forma cara, com um P/E NTM próximo de 200x. A suposição de múltiplo de saída de 164,5x no modelo reflete o quanto o mercado está precificando para um hipercrescimento sustentado.
As suposições de crescimento de receita de 29,7% estão, na verdade, abaixo do crescimento trimestral mais recente da Cloudflare, de 36%. Portanto, há espaço para o modelo se mostrar conservador se o tráfego impulsionado por IA continuar acelerando. As suposições de margem operacional de apenas 14% destacam que a Cloudflare ainda não está convertendo crescimento em lucro como uma empresa de software madura, com a margem EBIT LTM realmente em -7,7%.
As notas conversíveis adicionam uma complicação. Como o cupom de 0% significa nenhum arrasto de caixa, a diluição só se torna uma preocupação real se a ação mais do que dobrar, o que os bulls já estão precificando. Em comparação com concorrentes diretos, discutidos abaixo, o prêmio da Cloudflare é o mais alto por uma ampla margem, elevando a barra para o crescimento futuro.
Estime o valor justo de uma empresa instantaneamente (Grátis com o TIKR) >>>
Como a Cloudflare se compara com a Fastly e a Akamai
Os concorrentes públicos mais próximos da Cloudflare são a Fastly (FSLY) e a Akamai (AKAM), e a comparação de crescimento claramente favorece a Cloudflare. A Fastly registrou um crescimento de receita de 23% no último trimestre, para US$ 183,3 milhões, com receita de segurança subindo 47%. O crescimento geral da Akamai está mais próximo de 5% ao ano, pois seu negócio legado de entrega encolhe, mesmo enquanto os segmentos de segurança e nuvem se expandem.
A Akamai ainda lidera em escala, reportando US$ 4,2 bilhões em receita em 2025 contra US$ 2,17 bilhões da Cloudflare e US$ 624 milhões da Fastly. Mas a Cloudflare assumiu a liderança em implantação, executando o proxy reverso para aproximadamente 84% dos sites identificáveis rastreados pela W3Techs, bem à frente de ambas as concorrentes combinadas.
A valuation conta uma história diferente do crescimento isolado. A Fastly é negociada a um múltiplo preço/vendas futuro próximo de 5,6x, enquanto o EV/Receitas NTM da Cloudflare está próximo de 32x. Esse prêmio massivo reflete a crença na estratégia de plataforma mais ampla da Cloudflare em segurança, ferramentas de desenvolvedor e infraestrutura de IA.
As margens continuam sendo um trabalho em andamento em todo o grupo. A Fastly registrou uma margem bruta recorde de 63,3% no último trimestre, mas ainda opera com prejuízo. A margem bruta LTM da Cloudflare de 72,6% é a mais forte das três, mesmo que a margem operacional permaneça negativa. A Cloudflare está ganhando participação de mercado, mas os investidores pagam um prêmio alto por essa liderança.
O que está impulsionando a ação da NET no futuro?
O próximo relatório de resultados, no início de novembro, testará se o crescimento de 36% pode se manter e se as previsões elevadas se mostrarão conservadoras. Os investidores também vão querer uma atualização sobre como os recursos das notas conversíveis serão utilizados.
O tráfego de agentes de IA continua sendo o maior fator incerto para o crescimento. A administração foi explícita ao dizer que o aumento do tráfego automatizado de aplicações de IA impulsiona a demanda pelos produtos da Cloudflare. Qualquer mudança nessa tendência provavelmente moverá a ação mais do que as métricas tradicionais.
A autorização FedRAMP High abre uma oportunidade real, embora de movimento lento, em contratações governamentais. Obter a autorização de Nível de Impacto 4 do DoD seria o próximo marco a ser observado, pois desbloqueia clientes federais que exigem autorização de segurança de alto nível.
A dinâmica competitiva com a Fastly e a Akamai também moldará a narrativa no futuro. O crescimento acelerado da segurança da Fastly e o impulso da Akamai em contratos de nuvem de IA significam que a Cloudflare não está operando sozinha, mesmo com uma clara vantagem de escala hoje.
Explore as premissas e veja o preço-alvo se mover (Grátis com o TIKR) >>>
Você deve investir na Cloudflare?
A única maneira de realmente saber é olhar os números você mesmo. O TIKR oferece acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Consulte a NET e você verá anos de dados financeiros históricos, o que os analistas de Wall Street esperam para receita e lucros nos trimestres futuros, como os múltiplos de valuation se moveram ao longo do tempo e se os preços-alvo estão em tendência de alta ou de baixa.
Você pode criar uma watchlist gratuita para acompanhar a NET ao lado de todas as outras ações no seu radar. Nenhum cartão de crédito é necessário. Apenas os dados que você precisa para decidir por si mesmo.
Analise a ação da NET no TIKR Grátis→
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma ação mencionada. Obrigado por ler e bons investimentos!
