Principais Conclusões
- A ação da Caterpillar caiu 10% em um mês antes do relatório do terceiro trimestre, na quinta-feira, 29 de outubro.
- A queda parece ser um problema de sentimento, já que as estimativas de lucro dos analistas se mantiveram e até subiram enquanto a ação caía.
- O trimestre precisa de uma margem operacional próxima de 19% sem os reembolsos tarifários pontuais que ajudaram o segundo trimestre.
- Mesmo após a queda, a Caterpillar negocia a 25x os lucros futuros contra uma média de cinco anos de 19x, então a estimativa de 2027 de $32,59 por ação precisa se sustentar.
A Caterpillar (CAT) caiu 10% no último mês (até o fechamento de [dia]). Isso inclui uma queda de quase 5% junto com outras ações de equipamentos de energia uma semana antes de seu relatório. Muitos investidores a compraram como uma aposta no setor de energia de data centers, e acabaram de vê-la cair junto com o resto do grupo.
Na quinta-feira, 29 de outubro, antes da abertura, a Caterpillar divulga seu terceiro trimestre. É o primeiro olhar concreto para ver se algo mudou no negócio, ou apenas no humor em torno dele.
As estimativas não acompanharam a queda da ação
Os analistas não cortaram seus números. Eles esperam que o LPA normalizado suba de $19,06 em 2025 para $32,59 em 2027 e $39,21 em 2028.
O consenso de 2026 de $27,33 subiu 11% desde 30 de junho, e aumentou ligeiramente de $27,19 em 30 de setembro, mesmo com a queda da ação. O número de 2027 vem de 27 analistas, e é o que deve ser observado após a teleconferência. Se ele se sustentar, a queda deixou os lucros exatamente onde estavam.
O TIKR acompanha 30 analistas na Caterpillar. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda na Caterpillar, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas da Caterpillar
As margens precisam se sustentar por si só
O relatório de quinta-feira precisa manter a receita trimestral e a margem operacional da Caterpillar se movendo na mesma direção.
O segundo trimestre estabeleceu um recorde, com receita de $20,5 bilhões, alta de 24%. A margem operacional ajustada foi de 21,9%, contra 17,6% um ano antes. Mas $392 milhões em reembolsos tarifários ajudaram, e sem eles a margem foi de 20,0%.
Para o terceiro trimestre, os analistas esperam cerca de $20,45 bilhões de receita e uma margem operacional próxima de 19%. Um ano atrás, o trimestre trouxe $17,6 bilhões em vendas e uma margem ajustada de 17,5%. A administração deu previsões de uma margem maior do que a do ano passado, com cerca de $600 milhões em custos tarifários no trimestre. Uma margem igual ou superior a 19% sem reembolsos nela mostraria que os ganhos são reais.
Energia & Energia é onde a história dos data centers aparece. Sua margem foi de 24,6% no segundo trimestre, acima dos 22,1%, e as vendas de geração de energia subiram 29% para $3,1 bilhões. Uma margem próxima desse nível indica que a demanda ainda está lá.
Observe o backlog também
A ação da Caterpillar tende a se mover mais com o backlog e a perspectiva da administração do que com a receita do trimestre. O backlog estava em $72 bilhões em 30 de junho, alta de 92% em um ano, com 59% devido dentro de 12 meses. Um número maior na quinta-feira significaria que os pedidos ainda estão chegando mais rápido do que a Caterpillar pode enviá-los.
O preço ainda pressupõe uma recuperação
Mesmo após a queda, a Caterpillar negocia a 25x os lucros futuros. Isso está bem abaixo do pico de 42x em 30 de junho, mas ainda acima de sua média de cinco anos de 19x.
Minha opinião: a queda parece ser de sentimento. As estimativas subiram enquanto o múltiplo caiu, então a queda deixou uma ação mais barata com os mesmos lucros.
Mas 25x ainda não é barato para a Caterpillar. O relatório precisa superar uma barreira real: uma margem próxima de 19% sem ajuda de reembolsos, um backlog acima de $72 bilhões e uma estimativa de 2027 que se mantenha em $32,59. Se errar nesses pontos, o múltiplo tem espaço para cair em direção à sua média.
Claro, o primeiro olhar completo da administração para 2027 só deve ocorrer com os resultados do quarto trimestre no final de janeiro, e isso pode mover a ação mais do que a quinta-feira.
Então, quanto vale realmente a ação da Caterpillar?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Caterpillar poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Caterpillar gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
