Principais Conclusões
- A Broadcom caiu 15,5% na semana até 5 de novembro, com a fraca previsão da Intel e os temores de regras mais rígidas para IA afetando as ações de chips, incluindo Nvidia e AMD.
- A Broadcom não divulgou nenhuma notícia própria, e os analistas ainda esperam que seu EPS normalizado mais do que quadruplique até o ano fiscal de 2028.
- O maior risco é próprio da Broadcom: ela garante até cerca de US$ 72 bilhões em financiamento para racks de IA alugados para a Anthropic.
- A ação está sendo negociada bem abaixo do seu P/L forward habitual, e seu relatório de dezembro é o próximo teste.
Broadcom (AVGO) caiu 15,5% na semana até 5 de novembro sem nenhuma notícia própria. Intel (INTC) iniciou uma queda no setor de chips com uma previsão fraca, e os temores de regras mais rígidas para IA após as eleições intermediárias aprofundaram a queda, arrastando também Nvidia (NVDA) e Advanced Micro Devices (AMD).
A Intel acendeu o pavio
A Intel projetou a receita do quarto trimestre entre US$ 15 bilhões e US$ 16 bilhões após o fechamento de 29 de outubro, abaixo dos cerca de US$ 17 bilhões que os analistas esperavam. A Broadcom perdeu 5,5% em 30 de outubro, enquanto a Intel caiu 28,6% e chegou a perder 43,2% na semana até 5 de novembro.
Os democratas então conquistaram ambas as casas do Congresso em 3 de novembro. As ações de chips caíram em 4 de novembro e despencaram em 5 de novembro devido a preocupações com uma desaceleração na construção de data centers, com a Broadcom caindo 10,4% naquele dia.
A Nvidia caiu 15,0% na semana, aproximadamente o mesmo que a Broadcom. A AMD perdeu 28,6%, embora sua previsão após o fechamento de 3 de novembro tenha indicado cerca de US$ 17 bilhões em receita no quarto trimestre, acima dos cerca de US$ 16,2 bilhões esperados pelos analistas.
Nada mudou na Broadcom
Em seu terceiro trimestre fiscal, a receita subiu 86% para US$ 29,6 bilhões, e a receita com chips de IA saltou 221% para US$ 16,7 bilhões. O valor contratual comprometido atingiu US$ 179,2 bilhões em 2 de agosto, e a administração tem como meta cerca de US$ 115 bilhões em receita de IA no ano fiscal de 2027.
A energia já era o gargalo: o CEO Hock Tan chamou terra, energia e a estrutura do prédio de "mais do que uma grande preocupação" na teleconferência do terceiro trimestre. Regras mais rígidas podem piorar isso, mas os pedidos já estão registrados.
Os analistas esperam um EPS normalizado de US$ 11,67 para o ano fiscal encerrado em 1º de novembro, um aumento de cerca de 70% em relação aos US$ 6,82 do ano fiscal de 2025, e de US$ 30,37 até o ano fiscal de 2028:
O TIKR acompanha 51 analistas na Broadcom. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a distribuição completa das recomendações de Compra, Manter e Venda para a Broadcom, juntamente com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a Broadcom
As garantias importam mais do que Washington
A Broadcom garante um veículo de US$ 63 bilhões que compra seus racks de IA e os aluga para a Anthropic. Se a Anthropic entrar em inadimplência e os racks forem vendidos por menos de 72,5% do valor ainda devido no arrendamento, a Broadcom cobre a diferença, até cerca de US$ 43 bilhões no pico. Uma garantia em um acordo anterior soma até cerca de US$ 29 bilhões.
Isso representa cerca de US$ 72 bilhões vinculados ao cliente que Tan espera que seja o maior comprador de chips personalizados da Broadcom em 2027, justamente quando a Anthropic se prepara para um IPO supostamente programado para meados de novembro. A Broadcom considera baixa a probabilidade de um pagamento.
Compre, em etapas
A Broadcom está barata pelos seus próprios padrões. Ela foi negociada a menos de 19x o lucro futuro (forward) em 2 de novembro, bem abaixo de sua média de cinco anos de 24x:
A queda de 5 de novembro a levou a um nível ainda mais baixo.
Com este múltiplo, e com os pedidos intactos, comprar em etapas faz mais sentido do que comprar tudo de uma vez. O relatório de dezembro precisa mostrar US$ 21,7 bilhões em receita de IA, margem bruta próxima de 73% e a meta de US$ 115 bilhões para o ano fiscal de 2027 reafirmada, idealmente sem novas garantias.
Então, qual é o valor real da ação da Broadcom?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Broadcom poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito.
Avalie a Broadcom gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do Terminal TIKR e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
