Principais Conclusões para a Ação da Ares Management em Agosto de 2026
- Recuperação Acentuada: A ação da Ares Management fechou a $142 em 12 de agosto, recuperando-se de uma mínima de $109 no primeiro trimestre, embora ainda esteja 14% abaixo do preço de início do ano.
- Meta Estagnada: A média das metas de preço do mercado (Street) manteve-se perto de $145 desde março, mesmo com a ação oscilando entre $109 e $142, deixando apenas 3% de potencial de alta em um cenário com 18 analistas divididos em 7 compras, 4 superperformances e 7 manutenções.
- Divergência no Modelo: O modelo de caso médio do TIKR projeta $262 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 84% e uma taxa anualizada de 15%, uma lacuna muito maior do que a precificada atualmente pelo mercado.
- Redução de Veículo: A Ares reduziu um veículo de crédito de €1 bilhão para €400 milhões em 6 de agosto, diante de resistência na avaliação.
Por que a Ação da Ares Management Ainda Está 14% Abaixo Mesmo Após uma Recuperação Acentuada
A ação da Ares Management (ARES) perdeu 14% desde o início do ano, uma queda que o gráfico precifica a um ritmo anualizado de 23%, mesmo após uma recuperação acentuada no segundo semestre. As ações atingiram o fundo em $109,10 em 31 de março, um recuo de quase 40% em relação ao fechamento de $173,20 nove meses antes, antes que uma subida volátil se estabelecesse.
A recuperação estagnou em junho. O Ares Strategic Income Fund, de quase US$ 11 bilhões, recebeu pedidos de resgate equivalentes a 14,4% do veículo, e a ação fechou o segundo trimestre pouco acima de suas mínimas, a $111,31. O CEO Michael Arougheti abordou diretamente o êxodo do canal de wealth management na conferência de resultados do 2T, dizendo aos analistas que a fila de resgate ligada a family offices na Ásia já havia sido reduzida pela metade e que "supondo que essas 2 tendências se mantenham, e não tenho motivos para acreditar que não se manterão, isso provavelmente significaria que você voltaria à estase nos próximos 2 a 3 trimestres". Esse comentário veio junto com um recorde de US$ 36 bilhões em captações no segundo trimestre e um crescimento de 17% no ano sobre ano nos ativos sob gestão, para US$ 671,3 bilhões.
Seis corretoras responderam em questão de dias. A RBC elevou sua meta para $168, a JPMorgan para $153 e a Deutsche Bank para $144, e a ação saltou 5,4% em 3 de agosto para seu nível mais alto desde junho. Essa única semana fez mais para fechar o drawdown do ano do que os quatro meses anteriores combinados. A recuperação é real, mas ainda não apagou o buraco cavado no primeiro trimestre.
Ares Ainda Enfrenta Resistência na Avaliação do Crédito Privado Mesmo com a Recuperação das Ações
Na mesma semana em que as corretoras elevaram suas metas, a Ares foi lembrada do motivo pelo qual o mercado permaneceu cauteloso. A empresa foi forçada a reduzir um veículo de continuação de crédito privado planejado de €1 bilhão para cerca de €400 milhões depois que potenciais investidores exigiram um desconto mais acentuado nos empréstimos subjacentes do que a Ares estava disposta a aceitar, relatou o Financial Times em 6 de agosto.
A Ares agora está buscando um veículo de continuação separado de €2,5 bilhões para empréstimos de seu fundo europeu de 2018. O episódio mostra que, mesmo com as captações batendo recordes, os compradores da carteira de crédito existente da Ares ainda estão negociando duramente o preço, e essa tensão é exatamente o que impede a recuperação da ação de superar sua meta.
Analistas da Ares Management Mantêm Meta de $146 Enquanto a Ação se Recupera
Os analistas que cobrem a ação da Ares Management atualmente se dividem em 7 compras, 4 superperformances e 7 manutenções, sem recomendações de venda, entre 18 analistas que publicam metas de preço. A meta média está em $146, apenas 3% acima do fechamento de $142, a lacuna mais apertada que a ação carrega em mais de um ano.
Essa lacuna costumava ser muito maior, e ela se fechou pelo lado do preço, não pelo lado da meta. A meta média passou de $178 em meados de 2025 para um pico de $189 em dezembro daquele ano, depois caiu para $164 em março e $145 em junho, enquanto a ação despencava.
Ela mal se moveu desde então, subindo apenas um dólar para $146 durante toda a alta do terceiro trimestre. Os analistas efetivamente estacionaram suas metas perto de $145 na primavera e deixaram a ação fazer o trabalho de se recuperar, o que significa que o potencial de alta implícito de 50% que a tabela mostrava em março não refletia uma convicção crescente, mas sim uma ação negociando bem abaixo de onde o mercado já achava que ela pertencia.
O TIKR Avalia a Ação da Ares Management em $262, Precificando o Crescimento de Captações de Longo Prazo
O modelo de caso médio do TIKR avalia a ação da Ares Management em $262 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 84% em relação ao preço atual de $142, ou 15% anualizados ao longo de 4,4 anos.
Esse ritmo exigiria que a ação da Ares Management superasse o período plano a negativo que já registrou este ano, uma barra que a ação só superou nas cinco semanas desde a conferência de resultados do 2T. O caso se baseia no mesmo motor de captações institucionais que produziu o trimestre recorde de julho: com US$ 170 bilhões em caixa disponível (dry powder) e AUM que gera taxas ainda se capitalizando a 17% ao ano, a Ares tem espaço para crescer até uma meta que a própria média de $146 do mercado já trata como conservadora em comparação.
A redução do veículo de €1 bilhão é o tipo de atrito de curto prazo que um modelo projetado até 2030 pode absorver, mesmo sendo exatamente o que mantém uma meta de doze meses do mercado presa perto do preço atual.
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