Principais Conclusões
- A ação da AppLovin caiu 12,6% no mês até 19 de outubro, à medida que preocupações com o crescimento da publicidade, litígios e cortes nas metas de preço dos analistas pesaram no sentimento dos investidores.
- Sete firmas de investimento reduziram suas metas de preço entre 8 e 19 de outubro, embora cinco tenham mantido classificações equivalentes a Compra.
- A APP recentemente era negociada em torno de 14x os lucros futuros, significativamente abaixo de sua média de cinco anos, enquanto as estimativas de consenso ainda sugerem um crescimento substancial dos lucros.
- O relatório de resultados de 4 de novembro pode determinar se o desconto de avaliação da AppLovin apresenta uma oportunidade de compra ou reflete desafios mais profundos no negócio.
AppLovin (APP) caiu 12,6% no mês até 19 de outubro, em comparação com um ganho de 0,6% para o S&P 500.
Preocupações com melhorias nos modelos de IA, litígios e reduções nas metas dos analistas pesaram no sentimento.
No entanto, as expectativas de lucros se mantiveram consideravelmente melhor do que o preço da ação, levantando uma questão importante: o mercado já precificou notícias ruins demais?
O Que Está Pressionando a Ação da AppLovin?
A AppLovin reportou receita do segundo trimestre de US$ 1,924 bilhão, um aumento de 53% em relação ao ano anterior, mas ligeiramente abaixo das expectativas dos analistas de US$ 1,94 bilhão.
O CEO Adam Foroughi reconheceu melhorias mais fracas que o usual nos modelos de publicidade da empresa, impulsionados por IA, durante o trimestre.
Enquanto isso, a AppLovin enfrentou alegações de ação coletiva de valores mobiliários envolvendo sua tecnologia de IA e uma disputa legal em andamento com a Unity Software (U).
Para comparação, a Unity reportou receita do segundo trimestre de US$ 546 milhões, um aumento de 24% em relação ao ano anterior. O crescimento de receita de 53% da AppLovin foi consideravelmente mais rápido, embora os mixes de negócios das empresas sejam diferentes.
Essa vantagem de crescimento importa, mas os investidores estão cada vez mais preocupados se a AppLovin pode sustentar seu momentum.
Wall Street Está Cortando as Metas de Preço da AppLovin
Sete grandes firmas de investimento reduziram suas metas de preço para a AppLovin entre 8 e 19 de outubro.
A Jefferies reduziu sua meta de US$ 550 para US$ 375, enquanto o Citi reduziu sua meta de US$ 600 para US$ 500.
No entanto, cinco mantiveram classificações equivalentes a Compra, sugerindo que os analistas permanecem cautelosamente otimistas apesar da incerteza de curto prazo.
De acordo com dados da TIKR, a meta de preço média dos analistas para a AppLovin caiu de aproximadamente US$ 744 em janeiro para cerca de US$ 477.
A meta de consenso, no entanto, permaneceu substancialmente acima do preço de fechamento de 19 de outubro de US$ 269,12, sugerindo que Wall Street ainda vê um potencial de alta significativo.
A Perspectiva de Lucros da AppLovin Permanece Forte
Apesar da venda, os analistas não reduziram as expectativas de lucros de forma tão agressiva.
As estimativas de consenso da TIKR projetam o lucro por ação normalizado subindo de US$ 10,64 em 2025 para aproximadamente US$ 21 até 2027, representando um crescimento cumulativo de quase 93%.
O contraste sugere que a compressão da avaliação, em vez do colapso das expectativas de lucros, impulsionou grande parte do declínio.
Em 16 de outubro, a APP era negociada a 14,3x os lucros futuros, em comparação com sua média de cinco anos de 25,6x.
Isso representa aproximadamente 56% de sua avaliação histórica média.
No entanto, um múltiplo mais baixo não significa automaticamente que uma ação está subvalorizada, especialmente se as expectativas de lucros futuros declinarem.
A Ação da AppLovin é uma Compra ou Venda Após sua Queda de 12%?
A AppLovin parece mais uma oportunidade de compra cautelosa do que uma ação que os investidores precisam vender simplesmente por causa de seu declínio recente.
A empresa continua a gerar um forte crescimento de receita, enquanto sua avaliação se contraiu significativamente.
A AppLovin espera receita do terceiro trimestre entre US$ 2,055 bilhão e US$ 2,085 bilhão, com previsão de EBITDA ajustado de US$ 1,710 bilhão a US$ 1,740 bilhão.
A AppLovin reportará os resultados do terceiro trimestre em 4 de novembro, após o fechamento do mercado.
Se a AppLovin atender às previsões e demonstrar melhorias renovadas nos modelos de IA, sua avaliação descontada pode oferecer um potencial de alta substancial no longo prazo.
No entanto, outro trimestre decepcionante poderia desencadear novas reduções nas estimativas de lucros e pressão adicional no preço das ações.
Para investidores pacientes, a APP apresenta uma oportunidade de compra potencial em vez de uma venda óbvia, mas o relatório de resultados de novembro será crítico para determinar se a venda foi longe demais.
Então, Qual é o Valor Real da Ação da AppLovin?
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