Principais Conclusões
- As ações da Amphenol subiram 7% hoje após as vendas do terceiro trimestre atingirem um recorde de US$ 10,2 bilhões, bem acima dos US$ 9,49 bilhões esperados pelos analistas.
- A Amphenol continua superando suas próprias previsões, e a perspectiva mais elevada mostra que a demanda por seus produtos impulsionada pela IA ainda está crescendo.
- A orientação para o quarto trimestre de US$ 10,3 bilhões a US$ 10,5 bilhões em vendas e 81 a 83 centavos de EPS ajustado supera o consenso em ambos.
- Um novo buyback de US$ 4 bilhões segue o plano atual de US$ 2 bilhões, e as estimativas do mercado para 2026 e 2027 provavelmente serão revisadas para cima.
A Amphenol (APH) está em alta de 7% hoje. Antes da abertura, a empresa reportou um terceiro trimestre recorde, elevou sua perspectiva para 2026 e anunciou um novo programa de recompra de ações de US$ 4 bilhões.
Aqui está o que foi reportado:
Superou suas próprias previsões
- Vendas: um recorde de US$ 10,2 bilhões, contra US$ 9,49 bilhões esperados e a própria orientação da Amphenol de US$ 9,3 bilhões a US$ 9,4 bilhões.
- EPS ajustado: 80 centavos, contra 73 centavos esperados e a orientação de 70 a 71 centavos (ajustado pelo split de ações de dois-para-um).
- Orientação para o quarto trimestre: vendas de US$ 10,3 bilhões a US$ 10,5 bilhões e EPS ajustado de 81 a 83 centavos, contra o consenso de US$ 9,83 bilhões e 76 centavos.
- Perspectiva para 2026: vendas de US$ 36,9 bilhões a US$ 37,1 bilhões e EPS ajustado de US$ 2,82 a US$ 2,84, contra o consenso de US$ 35,66 bilhões e US$ 2,69.
Isso representa cerca de US$ 800 milhões acima do topo de sua própria faixa em um único trimestre.
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A IA está fazendo o trabalho pesado
O motor é o segmento de datacom de TI, o negócio de data centers da Amphenol. No segundo trimestre, o segmento representou 43% das vendas e cresceu 63% organicamente, e quase todo esse crescimento veio de produtos relacionados à IA.
Isso impulsionou a receita total de forma acentuada.
O ponto médio da nova perspectiva, US$ 37 bilhões, representaria um salto de 60% em relação aos US$ 23,1 bilhões de 2025. (Nem todo esse crescimento é orgânico. A Amphenol espera que o negócio da CommScope que adquiriu adicione US$ 4,6 bilhões em vendas este ano.)
Os lucros estão subindo ainda mais rápido.
O ponto médio de US$ 2,83 da nova faixa está 5% acima dos US$ 2,69 do mercado. E apenas a orientação para o quarto trimestre, anualizada, já coloca a Amphenol perto dos US$ 3,33 que os analistas esperam para 2027, então essas estimativas também parecem prováveis de serem revisadas para cima.
Além disso: um buyback maior
A Amphenol espera concluir o que resta de seu plano de três anos e US$ 2 bilhões até 31 de dezembro, e seu conselho aprovou o novo plano de US$ 4 bilhões em 27 de outubro. Isso representa apenas cerca de 2% do valor de mercado da empresa. Mas a Amphenol gerou US$ 1,2 bilhão de fluxo de caixa livre apenas no segundo trimestre, então pode pagar por isso facilmente.
Conclusão
A Amphenol continua superando os números que estabeleceu para si mesma, e o Wall Street ainda está um passo atrás. Acho que o salto de hoje é merecido. Com as estimativas provavelmente subindo, a ação tem espaço para continuar avançando.
É claro, o datacom de TI representou 43% das vendas do segundo trimestre, então uma pausa nos gastos com data centers de IA prejudicaria. O relatório do quarto trimestre no início do próximo ano mostrará se essa orientação também foi conservadora.
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