Principais estatísticas das ações da AMETEK
- Desempenho na semana passada: -2,4%
- Intervalo de 52 semanas: $145 a $242,1
- Preço atual: $209,4
O que aconteceu?
Pedidos recordes de US$ 7,58 bilhões em 2025, um aumento de 11,3%, confirmam que a AMETEK, fabricante de instrumentos eletrônicos de precisão e dispositivos eletromecânicos para os mercados industrial e de defesa, passou de uma seca de demanda para uma recuperação de base ampla, com ações a US$ 209,37, bem abaixo da alta de 52 semanas de US$ 242,05.
Em 3 de fevereiro, a AMETEK informou que o lucro diluído ajustado por ação do quarto trimestre de 2025 foi de US$ 2,01, um aumento de 7% e acima do consenso da LSEG de US$ 1,94, enquanto a receita de US$ 2,00 bilhões superou as estimativas de US$ 1,95 bilhão e marcou um crescimento de 13%; no mesmo dia, a empresa adquiriu a LKC Technologies, fabricante de dispositivos portáteis de diagnóstico de retina que expandem o portfólio de instrumentação para cuidados com os olhos da AMETEK dentro de seu Grupo de Instrumentos Eletrônicos.
O Grupo Eletromecânico, que produz motores, interconexões e componentes de movimento de precisão, foi o que gerou a maior alavancagem operacional no quarto trimestre, com um aumento orgânico de 14% nas vendas e de 28% no lucro operacional, elevando as margens do segmento para 22,7%, um aumento de 240 pontos-base, enquanto o fluxo de caixa livre atingiu um recorde de US$ 527 milhões, com 132% de conversão em relação ao lucro líquido.
David Zapico, presidente e CEO, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "temos uma tremenda capacidade de aumentar essas margens", referindo-se à FARO Technologies, uma empresa de metrologia 3D e digitalização a laser adquirida por cerca de US$ 920 milhões em meados de 2025, que atualmente opera com margens EBITDA de meados da adolescência contra a meta de margem EBITDA de 31,5% da AMETEK em toda a empresa.
Em 12 de fevereiro, a AMETEK aumentou seus dividendos trimestrais em 10%, para US$ 0,34 por ação, reforçando a disciplina de retorno de capital, mesmo com a administração divulgando a capacidade de aplicar mais de US$ 5 bilhões em aquisições, mantendo uma classificação de crédito de grau de investimento.
Um guia de EPS ajustado de US$ 7,87 a US$ 8,07 para 2026, um investimento incremental de US$ 100 milhões em iniciativas comerciais e de P&D, um roteiro de expansão da margem da FARO visando 30% de EBITDA até o terceiro ano e um backlog recorde de US$ 3,58 bilhões no início do ano, juntos, tornam a trajetória dos lucros futuros substantiva, não especulativa.
A opinião de Wall Street sobre as ações da AME
A carteira de pedidos recorde da AMETEK no quarto trimestre, de US$ 3,58 bilhões, construída com base em um crescimento total de pedidos de 18% e um crescimento orgânico de pedidos de 7%, proporciona uma visibilidade quase certa da receita em 2026 e apoia diretamente a estimativa de receita de US$ 7,98 bilhões do modelo TIKR, um aumento de 7,8% em relação a 2025.
O EBIT da AMETEK ficou em 26,2% em 2025 e a previsão é de que atinja 27,6% em 2028, impulsionado pela reestruturação da FARO e pela integração contínua da Kern Microtechnik na infraestrutura operacional comprovada da AMETEK.
Treze analistas com classificações de compra ou de desempenho superior, contra seis de retenção e uma de desempenho inferior, elevaram a meta de preço médio para US$ 250,35, o que implica um aumento de 19,6% em relação aos atuais US$ 209,37, ancorado pelas expectativas de EPS normalizado de US$ 8,05 em 2026 e US$ 8,72 em 2027, à medida que a melhoria da margem da FARO começa a fluir por meio dos resultados relatados.
O spread entre o mínimo de US$ 208,00 e o máximo de US$ 274,00 mapeia diretamente duas variáveis conhecidas: o mínimo reflete o risco de execução da margem EBITDA de meados da década da FARO, que dobra para 30%, enquanto o máximo pressupõe que o Modelo de Crescimento da AMETEK, seu manual de integração de aquisições, proporciona sinergias da FARO no cronograma de três anos com o qual a administração se comprometeu na teleconferência de resultados de 3 de fevereiro.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de caso médio da TIKR atribui uma meta de preço de US$ 284,93 com base em um CAGR de receita de 6,0% e uma suposição de margem de lucro líquido de 24,0%, ambos conservadores em relação ao CAGR de receita histórico de cinco anos da AMETEK de 10,3% e sua margem operacional principal do quarto trimestre de 27,6%, sugerindo que o modelo já desconta generosamente o risco de execução.
O mercado está avaliando a diluição da margem da FARO como permanente, mas as margens incrementais principais da AMETEK no quarto trimestre, de 45%, provam que sua capacidade de conversão está intacta.
A estimativa de fluxo de caixa livre de US$ 1,86 bilhão da AMETEK para 2026, um aumento de 11,5% em relação a 2025, financia diretamente a gestão da capacidade de aquisição de mais de US$ 5 bilhões quantificada em 3 de fevereiro, apoiando o CAGR de receita de 6,0% do modelo TIKR por meio do crescimento inorgânico composto.
A confirmação da Zapico de que dezembro de 2025 foi o mês de pedidos mais forte da AMETEK já registrado indica que a recuperação orgânica que o modelo pressupõe já está em andamento, e não projetada.
A interrupção da demanda impulsionada por tarifas é o único risco que quebra a suposição de crescimento orgânico de um dígito baixo a médio do modelo, já que qualquer deslocamento de preço renovado no segmento de instrumentação de processo da AMETEK atrasaria a inflexão orgânica do EIG com a qual a administração está contando no segundo semestre de 2026.
Os lucros do primeiro trimestre de 2026, previstos para 7 de maio, ou por volta dessa data, confirmarão se a trajetória da margem da FARO e o crescimento orgânico do EIG estão sendo acompanhados; fique atento às margens do EBIT básico acima de 26,5% e à sustentação dos pedidos orgânicos acima de 5%.
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