Principais Conclusões
- A receita da Airbnb no terceiro trimestre cresceu 19% para US$ 4,87 bilhões, seu crescimento mais rápido em mais de três anos.
- O CEO Brian Chesky credita a IA. Ele afirma que ela lida com 40% dos chamados de suporte e ajuda a Airbnb a lançar 75% mais software com o mesmo número de funcionários.
- Booking Holdings e Expedia também estão usando IA para trabalhar com mais eficiência, então a verdadeira vantagem da Airbnb é o crescimento: suas noites reservadas subiram 16%, contra 7% em cada rival.
- Analistas esperam que a receita da Airbnb cresça mais rápido que a da Booking até 2028, e a perspectiva elevada da Airbnb dá poucos motivos para cortar essas estimativas.
A Airbnb (ABNB) acabou de registrar seu crescimento de receita mais rápido em mais de três anos, e seu CEO sabe a quem creditar.
A receita subiu 19% para US$ 4,87 bilhões no terceiro trimestre, superando as estimativas, e a ação disparou após o relatório de quinta-feira. Naquela noite, Jim Cramer perguntou a Brian Chesky no Mad Money o que estava por trás da aceleração. Chesky disse "execução e IA". Em seguida, foi um passo além:
"Acho que a IA é a melhor coisa que já aconteceu com a Airbnb."
É uma afirmação ousada enquanto os investidores ainda estão classificando as empresas de viagens em vencedoras e perdedoras da IA, incluindo Booking Holdings (BKNG) e Expedia (EXPE). E o trimestre da Airbnb apresenta um caso bastante convincente para isso.
A Airbnb está ganhando market share
Chesky disse a Cramer que a economia de viagens está "meio estagnada ou estável". Ele colocou o crescimento da Booking e da Expedia em 1% a 3% e 3% a 5%, contra 16% para as noites da Airbnb e 19% para sua receita.
Os 1% a 3% da Booking são o crescimento de noites-quarto que ela espera para o quarto trimestre. No terceiro trimestre, Booking e Expedia cresceram suas noites-quarto 7% cada. As noites e assentos reservados da Airbnb subiram 16% para 155 milhões, mais que o dobro da velocidade.
Analistas esperam que a Airbnb mantenha essa liderança. O consenso é que sua receita suba 44% de 2025 a 2028, de US$ 12,2 bilhões para US$ 17,6 bilhões:
A Booking é mais que o dobro do tamanho da Airbnb, e analistas esperam que sua receita cresça 28% no mesmo período de três anos, para US$ 34,3 bilhões:
A Airbnb agora espera um crescimento de receita na faixa alta dos dois dígitos (high-teens) para 2026, então nada neste trimestre me faz esperar que suas estimativas sejam reduzidas.
O TIKR acompanha 44 analistas da Airbnb. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda da Airbnb, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas da Airbnb
A IA está reduzindo a conta de suporte
Chesky diz que a IA agora lida com 40% dos chamados de suporte da Airbnb, "então, temos uma redução de 70% no nosso custo de atendimento ao cliente."
Os 40% correspondem ao que a Airbnb relatou. No terceiro trimestre, seu assistente de IA resolveu cerca de 40% dos problemas de suporte sem uma pessoa, acima de um terço no segundo trimestre. O próprio número de custo da Airbnb é menor: os custos de suporte por reserva caíram mais de 17% em relação ao ano anterior. Minha interpretação é que os 70% de Chesky são a economia nos chamados que a IA lida, e os 17% cobrem toda a conta de suporte.
Ele também diz que a Airbnb lança 75% mais software do que há um ano, com o número de funcionários "basicamente estável este ano". Ele acrescentou que o código "provavelmente gerou, sabe, centenas e centenas de milhões de dólares de receita incremental este ano". Essa é sua própria estimativa, e pessoas de fora não podem verificá-la.
A margem operacional da Airbnb caiu para 20,8% em 2025, ante 23,0% em 2024:
O terceiro trimestre de 2026 pareceu melhor. O lucro líquido cresceu 38% para US$ 1,89 bilhão, duas vezes mais rápido que a receita, e a margem ajustada de EBITDA aumentou para 52% ante 50% no ano anterior.
Booking e Expedia também têm IA
As economias de IA não são exclusivas da Airbnb. A Booking disse em sua teleconferência do terceiro trimestre esta semana que a IA ajudou a reduzir seus custos de atendimento ao cliente mesmo com o crescimento das reservas, e sua ação disparou após esse relatório. A Expedia disse em sua própria teleconferência que dois terços de suas reservas vêm direto, então a busca por IA não afastou seus viajantes até agora.
A resposta de Chesky ao medo da disrupção é que encontrar um lugar para ficar é difícil, e os viajantes querem ver fotos e enviar mensagens aos anfitriões. "A maioria das pessoas não quer delegar isso a um agente", disse ele.
Portanto, a IA está ajudando todas as três empresas a operar de forma mais enxuta. A Airbnb é a que está crescendo mais que o dobro da velocidade enquanto faz isso.
Conclusão: os 70% de Chesky são generosos, mas seu ponto mais importante permanece. A Airbnb está ganhando market share da Booking e da Expedia com o mesmo número de funcionários e uma conta de suporte por reserva em queda. Das três, é a ação de viagens que eu gostaria de possuir agora.
Claro, a Airbnb espera que o crescimento desacelere para 16% a 18% no quarto trimestre. Se a demanda por viagens cair, ela precisará continuar ganhando market share em um mercado em contração. Seu relatório do quarto trimestre, provavelmente em fevereiro, deve nos dizer se esses ganhos se mantêm.
Então, quanto vale realmente a ação da Airbnb?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Airbnb poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
