Principais Conclusões
- A Microchip Technology caiu 10% hoje após divulgar previsões para o trimestre de dezembro abaixo das estimativas.
- O CEO Steve Sanghi disse que o data center está "na bolha".
- A Texas Instruments e a NXP Semiconductors projetaram vendas de dezembro estáveis a maiores, apontando para o próprio estrangulamento de oferta da Microchip.
- Excluindo receitas não recorrentes, a previsão supera a queda sazonal usual de dezembro, e a ação parece barata.
Microchip Technology (MCHP) projetou vendas para o trimestre de dezembro 1% mais baixas no ponto médio após o fechamento de quinta-feira, abaixo dos US$ 1,63 bilhão esperados pelos analistas. A ação caiu 10% hoje.
Questionado na teleconferência de quinta-feira se uma bolha de data center de IA poderia prejudicar a Microchip, o CEO Steve Sanghi disse que "o data center está na bolha". O data center representa 16,7% das vendas, disse ele, então a Microchip "deve ter desempenho superior" a empresas que são "basicamente só data center". E a Texas Instruments (TXN) e a NXP Semiconductors (NXPI), que vendem para os mesmos clientes industriais e automotivos, projetaram vendas de dezembro estáveis a maiores.
A previsão é melhor do que parece
As vendas de US$ 1,622 bilhão de setembro incluíam cerca de US$ 53 milhões em receitas não recorrentes. Descontando isso, a administração diz que a previsão para dezembro é de 5% a 7% melhor do que sua queda sazonal normal.
O restante é oferta: "Os prazos de entrega estão se alongando em toda nossa cadeia de suprimentos", disse Sanghi. A demanda por data centers tem ocupado capacidade nas casas de montagem e teste que a Microchip usa, disse ele, e a Microchip pausou a maior parte de sua própria expansão fabril durante a desaceleração.
A Texas Instruments, que credita sua própria produção de 300mm, projetou vendas de dezembro aproximadamente estáveis em US$ 6,05 bilhões. A NXP projetou vendas 2% maiores. Portanto, o estrangulamento parece ser próprio da Microchip.
A Astera tem mais em jogo
As vitórias de design de switch e retimer PCIe Gen6 da Microchip dobraram para 24 no último trimestre, em soquetes dos quais a Astera Labs (ALAB) depende. A Astera projetou receita de dezembro entre US$ 730 milhões e US$ 750 milhões, ante US$ 584,9 milhões, então seus clientes ainda não estão desacelerando. Seu relatório de fevereiro nos mostrará se um segundo fornecedor prejudica sua margem bruta não-GAAP de 72,4%.
O TIKR acompanha 26 analistas da Microchip Technology. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a Microchip Technology, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas da Microchip Technology
A ação está barata
Antes do relatório, os analistas esperavam que o LPA normalizado mais do que dobrasse neste ano fiscal, para US$ 3,66.
A previsão de LPA para dezembro está US$ 0,04 abaixo das estimativas, um pequeno arranhão naquele ano.
A Microchip era negociada a 16x os lucros futuros no fechamento de quinta-feira, contra uma média de cinco anos de 26x.
Ao preço de hoje, está em cerca de 14x.
O mercado vendeu o número da manchete e ignorou a matemática por trás dele. E um mercado de data center mais frio liberaria capacidade para a Microchip. Claro, se o estrangulamento persistir, as estimativas têm mais espaço para cair. A previsão para o trimestre de março, prevista para início de fevereiro, nos mostrará.
Então, quanto vale realmente a ação da Microchip?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Microchip poderia valer. Comece com as estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Microchip gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
