Principais Conclusões
- Um fundo com US$ 3,9 bilhões em ações dos EUA vendeu todas as suas ações da Monolithic Power, AXT e KLA até 30 de junho, de acordo com seu 13F mais recente.
- A Monolithic Power foi a maior venda. Ela representava 6,7% do fundo no final de março, e a ação valorizou 15% desde então.
- As metas médias dos analistas estão de 44% a 93% acima dos preços mais recentes das três ações, e a meta mais baixa para cada ação também está acima de seu preço.
- A KLA parece ser a melhor compra das três. Sua ação voltou ao patamar do final de março, e a meta de cada analista está acima dela.
Um fundo com US$ 3,9 bilhões em ações dos EUA eliminou três nomes de semicondutores de sua carteira no segundo trimestre. O Wall Street acredita que todas as três valem mais do que são negociadas hoje.
Monolithic Power (MPWR) foi a maior venda, seguida por AXT (AXTI) e KLA (KLAC), de acordo com o 13F da Anther Capital para o trimestre encerrado em 30 de junho, arquivado em 13 de agosto. Um 13F mostra apenas o que um fundo detinha no último dia de cada trimestre, portanto não há como saber quando a Anther vendeu, a que preço ou por quê.
Monolithic Power foi a grande venda
A Anther detinha 233.288 ações da Monolithic Power no valor de US$ 255 milhões em 31 de março, de acordo com seu 13F daquele trimestre. Isso representava 6,7% do fundo. Até 30 de junho, todas elas haviam sido vendidas, e a ação valorizou 15% desde 31 de março.
No entanto, não tem sido uma trajetória tranquila. A Monolithic Power fechou a US$ 1.689,89 em 3 de junho, seu máximo do último ano, e agora está 26% abaixo desse valor.
Os analistas não a acompanharam na queda. Sua meta média subiu de US$ 1.196 em dezembro passado para US$ 1.821, um pouco abaixo de seu pico de agosto de US$ 1.843.
Essa meta está 44% acima do último fechamento. Ela vem de 16 analistas, e mesmo a meta mais baixa, US$ 1.500, está acima do preço atual. No entanto, negociando a cerca de 30x os lucros futuros, a ação não está barata.
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A AXT tem sido uma montanha-russa
A posição da Anther na AXT era menor: 1,31 milhão de ações no valor de US$ 74 milhões em 31 de março, ou 1,9% do fundo. A ação caiu 17% desde então. Há um ano, ela fechou a US$ 8,46, e em 22 de maio chegou a US$ 140,83.
As notícias do negócio têm sido majoritariamente boas. Os analistas mais que dobraram suas estimativas de receita para 2027 no início de outubro. A AXT também conseguiu US$ 545 milhões em financiamento para a Tongmei, sua subsidiária chinesa, porque a demanda por fosfeto de índio está superando a oferta. Em seguida, a ação caiu 14% em uma semana após um trimestre recorde.
A meta média do Street passou de US$ 4,40 há um ano para US$ 91,60, um pouco abaixo de seu máximo de junho.
Isso está 93% acima do último fechamento. Mas apenas seis analistas cobrem a AXT, e suas metas variam de US$ 55 a US$ 125, então eu daria menos peso à média aqui.
A KLA subiu e depois devolveu todos os ganhos
A Anther detinha 47.819 ações da KLA no valor de US$ 70 milhões em 31 de março, ou 1,8% do fundo. A KLA fez um desdobramento (split) de suas ações na proporção 10-para-1 em junho. Ajustado pelo split, a ação está aproximadamente onde estava no final de março.
No meio do caminho, ela dobrou. A KLA fechou a US$ 301,71 em 30 de junho, seu máximo do último ano, e perdeu cerca de metade desse valor desde então.
Os analistas mal piscaram. Sua meta média subiu de US$ 112 há um ano para US$ 235 em meados de julho, e cedeu apenas um pouco desde então.
A KLA tem 29 analistas cobrindo-a, e sua meta média está 47% acima do último fechamento. A meta mais baixa, US$ 175, também está acima.
A KLA é a que eu compraria de volta
Claro, os analistas muitas vezes são lentos em cortar suas metas quando uma ação cai rapidamente. Uma grande lacuna em relação à meta média pode significar apenas que o Street ainda não se atualizou.
Ainda assim, se eu pudesse comprar apenas uma das três agora, seria a KLA. Ela negocia a cerca de 24x os lucros futuros, comparado com 30x da Monolithic Power, e tem a maior cobertura de analistas. A ação também voltou ao patamar anterior à sua alta, e mesmo a meta mais baixa está acima dela.
A AXT tem mais potencial de alta no papel. Mas com apenas seis analistas e uma ação que foi de US$ 8 para US$ 141 e depois para US$ 48 em um ano, é uma aposta muito mais instável. A Monolithic Power valorizou 15% desde que a Anther relatou pela última vez sua posição, então, em retrospecto, aquela venda parece prematura. No entanto, a 30x, eu também não a perseguiria.
O próximo 13F da Anther, para o trimestre encerrado em 30 de setembro, deve ser divulgado até 16 de novembro. Ele nos mostrará se o fundo recomprou alguma das três. Para a KLA, eu também observaria se os analistas começam a cortar suas metas em direção ao preço da ação. Se o fizerem, eu reconsideraria.
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