Principais Pontos
- Um fundo que administra US$ 1,6 bilhão comprou novas posições na Home Depot e na Dycom Industries e aumentou sua posição na DICK'S Sporting Goods no segundo trimestre, conforme seu último formulário 13F.
- A Home Depot subiu 0,8% desde 30 de junho, enquanto a Dycom caiu 58% e a DICK'S 35%, ambas impactadas por seus relatórios de agosto.
- As metas médias dos analistas estão 7% acima do último fechamento da Home Depot, 9% acima da DICK'S e 142% acima da Dycom.
- A Dycom parece ser a melhor compra das três, negociando a cerca de 12x o lucro futuro, e seu relatório no final de novembro é o próximo teste.
Um fundo que administra US$ 1,6 bilhão fez suas três maiores compras do segundo trimestre em Home Depot (HD), Dycom Industries (DY) e DICK'S Sporting Goods (DKS).
Isso consta do formulário 13F da Shellback Capital para o trimestre encerrado em 30 de junho, arquivado em 14 de agosto, seu mais recente. Muita coisa aconteceu desde então, e duas das três ações caíram fortemente.
A Home Depot se tornou sua maior posição
O fundo detinha 123.900 ações da Home Depot no valor de US$ 44 milhões em 30 de junho. Isso representava 3,8% de suas ações no 13F e sua maior posição. Três meses antes, ele não detinha nenhuma.
A ação subiu 0,8% desde seu fechamento de 30 de junho, e o negócio não deu muitos motivos para ela se mover. As vendas em lojas comparáveis subiram 1,7% no segundo trimestre do ano fiscal de 2026, mas as transações de clientes caíram 1,0% e continuaram caindo em um mercado imobiliário congelado. Os analistas agora esperam um LPA ajustado de US$ 15,99 no ano fiscal de 2027, ante US$ 17,74 no final de setembro de 2025.
A meta média dos analistas caiu junto com essas estimativas, de US$ 439 há um ano para US$ 379:
Isso está 7% acima do último fechamento, segundo 36 analistas. A cerca de 23x o lucro futuro, a ação é negociada um pouco acima de sua média de 22x dos últimos cinco anos no TIKR, então está precificada para o crescimento lento que os analistas esperam. A Home Depot divulga seus resultados em meados de novembro.
O TIKR acompanha 36 analistas na Home Depot. Quantos dizem "Comprar"?
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A Dycom caiu 58% desde junho
A Dycom também era uma nova posição: 72.663 ações no valor de US$ 37 milhões em 30 de junho, 3,2% das ações do fundo no 13F e sua quinta maior posição.
A ação caiu 58% desde 30 de junho, a maior parte após o relatório da Dycom no final de agosto. O trimestre em si foi forte. A Dycom obteve um LPA ajustado de US$ 5,29 por ação nos três meses até 1º de agosto, acima da faixa de US$ 4,40 a US$ 4,82 que havia previsto, e a receita subiu 45,6% para US$ 2,01 bilhão. Mas ela adiou cerca de US$ 150 milhões em trabalhos de infraestrutura sem fio para o próximo ano fiscal. Suas margens também sofreram pressão com gastos para escalar e com custos mais altos de combustível. O conselho autorizou um buyback de US$ 150 milhões na mesma semana.
A meta média dos analistas subiu de US$ 308 há um ano para US$ 637 no final de maio, e desde então recuou para US$ 513:
Isso está 142% acima do último fechamento, segundo 12 analistas, e até a meta mais baixa, de US$ 375, está bem acima do preço. Com uma lacuna tão grande, ou os analistas ou o mercado estão muito errados sobre a Dycom. A cerca de 12x o lucro futuro, eu me inclino para o lado dos analistas.
A DICK'S tem um problema com a Foot Locker
Enquanto o fundo iniciou posições novas na Home Depot e na Dycom, ele aumentou uma posição existente na DICK'S. Ele elevou seu número de ações em 238% no trimestre, para 135.000 ações no valor de US$ 31 milhões, ou 2,7% de suas ações no 13F.
Como a Dycom, a DICK'S caiu fortemente com seu relatório de agosto e está 35% abaixo desde 30 de junho. Suas próprias lojas estão indo bem, com vendas comparáveis subindo 4,9% no segundo trimestre. A Foot Locker é o problema. Suas vendas comparáveis pro forma caíram 3,6%, e a DICK'S agora espera que esse negócio registre uma perda operacional de US$ 40 milhões a US$ 80 milhões no ano fiscal de 2026, após anteriormente esperar um lucro operacional de US$ 110 milhões a US$ 150 milhões.
A meta média dos analistas atingiu o pico de US$ 251 em 10 de agosto e desde então caiu para US$ 161:
Isso está 9% acima do último fechamento, segundo 27 analistas, e a meta mais baixa, de US$ 99, está bem abaixo do preço. A ação é negociada a cerca de 12x o lucro futuro, mas a Foot Locker precisa parar de perder dinheiro antes que isso pareça uma pechincha. A DICK'S divulga seus resultados no final de novembro.
A Dycom é a que eu compraria
Das três, a Dycom parece ser a melhor compra hoje. As estimativas da Home Depot ainda estão caindo, e a DICK'S tem uma Foot Locker deficitária para consertar. O último trimestre da Dycom superou sua própria previsão, e a cerca de 12x o lucro futuro, o mercado espera muito menos dela do que os analistas.
Suas metas já caíram do pico de maio, porém, e outro outlook que adiar trabalhos traria essas metas para baixo novamente.
O 13F do fundo para 30 de setembro, com vencimento em 16 de novembro, mostrará se ele manteve as posições durante as quedas de agosto. Depois, a Dycom divulga seus resultados no final de novembro, e eu vou querer ouvir que o trabalho sem fio adiado ainda está no caminho para o próximo ano.
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