Principais Conclusões
- A ação da Axon caiu 18% para $313 em 6 de novembro após seu relatório do terceiro trimestre, e o Barclays cortou seu preço-alvo para $507, de $688, mantendo sua classificação Overweight.
- A receita cresceu 28%, mas a Axon retirou cerca de $130 milhões de receita federal atrasada de contra-drones de sua previsão para 2026 e reduziu sua meta de fluxo de caixa livre.
- Pelos meus cálculos, $507 representa cerca de 37x as estimativas de lucro para 2028, contra cerca de 30x as estimativas para 2027 ao preço atual.
- O caso depende dos aproximadamente $450 milhões de fluxo de caixa livre que a administração espera para o quarto trimestre.
Axon Enterprise (AXON) caiu 18% para $313 em 6 de novembro, no dia seguinte ao seu relatório do terceiro trimestre, deixando-a com queda de cerca de 45% no ano. O Barclays cortou seu preço-alvo no mesmo dia para $507, de $688.
No entanto, manteve sua classificação Overweight, e $507 está 62% acima do fechamento de sexta-feira.
Crescimento Sem o Caixa
A receita da Axon cresceu rapidamente, mas seu caixa não acompanhou. O fluxo de caixa livre caiu para $75,1 milhões em 2025, de $329,5 milhões em 2024, e foi negativo em $55,6 milhões no primeiro semestre de 2026. Em setembro, a Axon também vendeu $1,15 bilhão em notas conversíveis.
Então veio um atraso. A receita do terceiro trimestre subiu 28% para $909 milhões, abaixo dos aproximadamente $937 milhões esperados pelos analistas. A Axon retirou cerca de $130 milhões de receita de três implantações federais atrasadas da Dedrone de sua previsão para 2026 e reduziu sua meta de fluxo de caixa livre para 2026 para $350 milhões a $400 milhões, de $450 milhões.
O que $507 Implica nos Lucros do Consenso
O Barclays atualizou seu modelo após o trimestre, mas o relatório disponível não especificou seu método de avaliação, então estes são meus cálculos. Pelo consenso do TIKR, $507 é cerca de 37x a estimativa de LPA para 2028 de $13,82, enquanto os atuais $313 são cerca de 30x a estimativa para 2027 de $10,51.
Com base nisso, $507 precisa tanto do crescimento de lucro previsto quanto de um múltiplo mais alto, de cerca de 30x para 37x.
O Resto do Trimestre Se Sustentou
A receita de software e serviços cresceu 43% para $437 milhões, a receita recorrente anual subiu 40% para $1,8 bilhão, e as reservas contratadas futuras atingiram $15,8 bilhões. Sobre os atrasos da Dedrone, a CFO e COO Brittany Bagley disse na conferência: "não estamos vendo um risco subjacente à demanda ou necessidade por este produto. É realmente apenas uma questão de tempo."
O Barclays já é mais cauteloso do que a maioria do mercado. O preço-alvo de consenso caiu de $870 em 5 de novembro de 2025 para $680 em 29 de outubro, e $507 fica cerca de 25% abaixo dele, na extremidade inferior da faixa de $440-$830.
Em relação aos lucros dos próximos 12 meses, a Axon era negociada a 48x em 2 de novembro, perto de seu mínimo de cinco anos de 43x e bem abaixo de sua média de 77x. A $313, isso é cerca de 35x na mesma estimativa.
O TIKR Acompanha 21 Analistas na Axon Enterprise. Quantos Dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das classificações Compra, Manter e Vender para a Axon Enterprise, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas para a Axon Enterprise
O Caixa da Axon Precava Aparecer
O fluxo de caixa livre foi uma saída de $19 milhões no terceiro trimestre, incluindo cerca de $100 milhões colocados em estoque. Separadamente, a Axon concordou em investir aproximadamente $1,2 bilhão a mais na fabricante de drones Skydio, cerca de 60% em dinheiro e 40% em ações da Axon, com os fechamentos esperados ao longo do primeiro trimestre de 2027. Bagley espera cerca de $450 milhões de fluxo de caixa livre apenas no quarto trimestre.
O Barclays acertou nesta. O preço-alvo exige um crescimento de lucro que a Axon tem um backlog contratado para sustentar, e a estimativa dos analistas para 2027 mal se moveu nos 90 dias até 6 de novembro.
A Axon reporta seu quarto trimestre em fevereiro. Se o caixa desse trimestre ficar bem abaixo de $450 milhões, eu esperaria que a ação permanecesse mais próxima de $313 do que dos $507 do Barclays.
Então, Qual é o Valor Real da Ação da Axon?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Axon poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
