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Principais conclusões:
- A Thermo Fisher apresentou resultados sólidos no primeiro trimestre, com receita de US$ 10,36 bilhões e EPS ajustado de US$ 5,15, superando as expectativas apesar das incertezas macroeconômicas.
- A empresa atualizou sua orientação para 2025 a fim de refletir os impactos das tarifas e das mudanças de política, com a expectativa de que o EPS ajustado agora fique na faixa de US$ 21,76 a US$ 22,84.
- A administração delineou estratégias abrangentes de mitigação, incluindo ajustes na cadeia de suprimentos, ações de preços e US$ 2 bilhões em investimentos adicionais em fabricação nos EUA.
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Avaliada em uma capitalização de mercado de US$ 151 bilhões, a Thermo Fisher Scientific(TMO) opera como líder mundial no fornecimento de instrumentos analíticos, equipamentos, reagentes, consumíveis, software e serviços para pesquisa, fabricação, análise, descoberta e diagnóstico.
Atende a clientes dos mercados farmacêutico, de biotecnologia, acadêmico, governamental e industrial por meio de seu abrangente portfólio de soluções para ciências da vida.
As ações da TMO demonstraram resiliência em meio a uma incerteza política sem precedentes. A empresa lidou proativamente com os possíveis impactos tarifários e mudanças regulatórias, mantendo uma forte execução operacional.
As ações da TMO triplicaram na última década. Entretanto, seu desempenho foi inferior ao dos mercados mais amplos nos últimos anos.
Vamos explorar por que você pode considerar a inclusão dessa ação de saúde de grande capitalização em seu portfólio de ações hoje.
1. As ações da TMO se beneficiam da forte execução do primeiro trimestre
As ações da TMO refletem o excepcional desempenho da empresa no primeiro trimestre, que superou as expectativas em relação aos principais indicadores financeiros.
A receita atingiu US$ 10,36 bilhões, com lucro operacional ajustado de US$ 2,27 bilhões, proporcionando uma margem operacional ajustada de 21,9%. Apesar de enfrentar os ventos contrários de menos dias de venda e da redução de receita relacionada à pandemia, a empresa alcançou um crescimento orgânico de receita de 1%.
O desempenho nos mercados finais demonstrou a resiliência do modelo de negócios diversificado da Thermo Fisher. O segmento farmacêutico e de biotecnologia, que responde por mais da metade da receita total, apresentou um crescimento baixo de um dígito, impulsionado pelo forte desempenho em bioprodução e serviços farmacêuticos.
Os mercados industriais e aplicados demonstraram um sólido impulso, com forte crescimento na microscopia eletrônica, enquanto os diagnósticos especializados alcançaram um crescimento orgânico de 4%, impulsionado pelos canais do mercado de saúde e imunodiagnósticos.
O pipeline de inovação da empresa continuou a fornecer produtos revolucionários, incluindo o Vulcan Automated Lab para fabricação de semicondutores e a plataforma de cromatografia Transcend de última geração.
Essas inovações de alto impacto fortalecem o posicionamento competitivo da Thermo Fisher e apoiam ganhos de participação de mercado a longo prazo nos principais segmentos de clientes.
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2. Thermo Fisher posicionada para a navegação política
O preço das ações da TMO incorpora a avaliação abrangente da administração sobre os impactos tarifários e as mudanças nas políticas que afetam os negócios.
A empresa atualizou sua orientação para o ano inteiro para refletir um impacto estimado de US$ 1 por ação decorrente de mudanças macroeconômicas, incluindo US$ 0,70 de tarifas relacionadas à China e US$ 0,30 de mudanças no foco da política dos EUA que afetam clientes acadêmicos e governamentais.
A estratégia de mitigação da Thermo Fisher inclui ajustes agressivos na cadeia de suprimentos, ações de preços apropriadas e o aproveitamento de sua ampla rede global de fabricação.
Suas vantagens de escala permitem mudanças rápidas de produção em todas as regiões, com fábricas gêmeas e recursos robustos em todos os principais mercados, proporcionando uma flexibilidade operacional que os concorrentes menores não conseguem igualar.
Espera-se que as tarifas não relacionadas à China não tenham impacto líquido no EPS em 2025, pois a empresa implementa medidas de compensação, incluindo ajustes na cadeia de suprimentos, gerenciamento de custos e ajustes de preços.
A redução temporária das taxas tarifárias da China para 10% em relação aos níveis de 145% anunciados anteriormente proporciona um alívio significativo para as operações da TMO na China.
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3. As ações da TMO devem ganhar com o aprimoramento da estratégia de investimento em manufatura dos EUA
As ações da TMO se beneficiam de uma decisão estratégica de investir aproximadamente US$ 2 bilhões ao longo de quatro anos na expansão das capacidades de fabricação nos EUA.
Esse investimento atende à crescente demanda dos clientes por capacidade de produção doméstica, posicionando a Thermo Fisher para capturar oportunidades de redirecionamento nos mercados farmacêutico e de biotecnologia.
O negócio de serviços farmacêuticos da TMO está experimentando uma demanda significativa por recursos de desenvolvimento e fabricação por contrato com base nos EUA, especialmente em operações de enchimento e acabamento e fabricação de produtos farmacêuticos.
O interesse dos clientes em aproveitar a capacidade doméstica reflete as tendências do setor em relação à diversificação da cadeia de suprimentos e às possíveis estratégias de redução de tarifas.
O status da Thermo Fisher como a maior empresa nacional em todos os principais mercados globais cria vantagens competitivas exclusivas para atender aos clientes locais.
Seus relacionamentos com parceiros confiáveis e sua capacidade comprovada de possibilitar o sucesso do cliente proporcionam propostas de valor diferenciadas que sustentam ganhos de participação de mercado durante períodos de consolidação do setor.
Configuração da avaliação das ações da TMO
Os analistas que acompanham as ações da TMO esperam que suas vendas aumentem de US$ 42,87 bilhões em 2024 para US$ 49,6 bilhões no ano fiscal de 2027, um aumento anual de 5%. Comparativamente, prevê-se que os lucros ajustados aumentem de US$ 21,86 por ação para US$ 27,68 por ação nesse período.
Atualmente, as ações da TMO são negociadas a um múltiplo preço/lucro futuro de 18x, que está abaixo de seu múltiplo médio de 10 anos de 22x.
Se as ações de grande capitalização forem precificadas em um múltiplo de 17x e atingirem seu EPS normalizado projetado de US$ 27,86, elas serão negociadas em torno de US$ 475/ação no início de 2027, indicando um potencial de alta de quase 20% em relação aos níveis atuais.
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Preço-alvo médio dos analistas para as ações da TMO
Embora Wall Street continue otimista em relação às ações da TMO, com uma meta de preço de consenso de US$ 560/ação, os analistas esperam que as ações subam cerca de 40% em relação aos níveis atuais.
Notavelmente, as ações da TMO têm atualmente um preço-alvo alto de US$ 767 e um preço-alvo baixo de US$ 450.
Dos 30 analistas que acompanham as ações da TMO, 24 recomendam “Comprar” e seis recomendam “Manter”. Não há recomendações de “Venda” para as ações em junho de 2025.
TIKR Takeaway para ações da TMO
As ações da TMO representam uma oportunidade atraente para investidores que buscam exposição ao mercado de ferramentas essenciais para ciências da vida por meio de um líder comprovado do setor.
Suas estratégias abrangentes de mitigação, vantagens de escala global e relacionamentos confiáveis com os clientes proporcionam características defensivas durante períodos de incerteza política, ao mesmo tempo em que mantêm o potencial de crescimento da inovação e da expansão do mercado.
Negociadas com as avaliações atuais, as ações da TMO oferecem retornos ajustados ao risco atraentes, apoiados por um histórico consistente de execução, um sólido balanço patrimonial e uma estratégia comprovada de implantação de capital.
A capacidade da Thermo Fisher de navegar em ambientes desafiadores enquanto continua a investir em iniciativas de crescimento demonstra a durabilidade de suas vantagens competitivas e o potencial de criação de valor a longo prazo para acionistas que buscam exposição ao ecossistema de inovação em ciências da vida.
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