주요 요점:
- 알트리아는 시장 평균을 훨씬 웃도는 7%의 배당 수익률을 제공하며, 안정적인 78%의 배당성향과 2027년까지 점진적인 배당금 증가가 예상됩니다.
- 담배 판매량 감소로 인해 매출은 연간 0.5% 감소할 것으로 예상되지만, 가격 결정력과 강력한 마진이 수익 안정성을 뒷받침하고 있습니다.
- TIKR의 밸류에이션 모델은 2027년까지 목표주가 73달러로 완만한 상승 여력을 제시하는 반면, 배당금은 여전히 총 수익률의 핵심 동인으로 남아 있습니다.
알트리아는 S&P 500에서 가장 신뢰할 수 있는 배당금 지급 기업 중 하나로 명성을 쌓아왔습니다.
말보로를 비롯한 대형 담배 브랜드를 소유하고 있으며 강력한 가격 책정력, 넓은 마진, 엄격한 비용 관리를 통해 지속적으로 수익을 창출하고 있습니다.
하지만 장기적인 그림은 좀 더 복잡합니다. 미국 담배 시장은 꾸준히 축소되고 있으며, 알트리아가 판매량 감소를 만회하기 위해 가격을 계속 인상하고 있지만 전체 수익은 향후 몇 년 동안 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
무연 및 가열식 담배 제품은 유망한 제품이지만 아직은 아직 활성화되지 않았습니다.
그렇다고 해서 알트리아가 주주들을 돌보는 것을 멈추지 않았습니다.
가장 높은 배당 수익률과 안정적인 배당금 정책으로 수익에 중점을 둔 투자자들에게 여전히 인기 있는 선택지 중 하나입니다.
애널리스트들은 현재 주가가 저평가되어 있다고 생각합니다.
알트리아의 주가는 현재 주당 약 60달러에 거래되고 있지만, TIKR의 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 2027년까지 주당 약 73달러에 이를 수 있습니다.
이는 약간의 수익 성장과 지속적인 배당금 증가를 가정할 때 총 수익률 23%, 즉 연간 약 8.7%를 의미합니다.
이 밸류에이션 모델에는 알트리아의 배당금이 포함되어 있으므로 배당금이 투자 수익의 대부분을 차지할 가능성이 높다는 점에 유의해야 합니다.
현재 이 주식은 5년 평균인 9.5배, 10년 평균인 12.9배를 훨씬 밑도는 선물 수익 대비 9.3배에 거래되고 있습니다. 회사가 성장을 재개하거나 저위험 상품 도입을 가속화하지 않는 한 투자 심리는 계속 위축될 수 있습니다.
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역사적 범위의 하단에 가까운 7%의 배당 수익률
알트리아의 선도 배당 수익률은 약 7%로 여전히 S&P 500에서 가장 높은 수준이지만 5년 평균인 8.13%보다는 낮습니다.
주식은 횡보세를 보였지만 꾸준한 배당금 인상으로 주주들은 시간이 지남에 따라 복리 수익을 얻을 수 있었습니다.
5년 수익률 범위의 하단에 가까운 수익률로 인해 주가는 이미 어느 정도 낙관론을 반영하고 있을 수 있습니다. 그러나 수익이 안정적으로 유지되고 배당금이 계속 증가한다면 알트리아는 앞으로도 높은 총 수익률을 제공할 수 있습니다.
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수익 압박이 지속되는 동안 지급금은 안정적으로 보입니다.
Altria는 2025년에 주당 5.38달러의 수익을 올릴 것으로 예상되며, 2027년에는 주당 순이익이 5.73달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 약 3.2%의 연평균 성장률 (CAGR)에 해당합니다. 같은 기간 배당금은 주당 4.17달러에서 4.48달러로 상승하여 연간 3.6%로 약간 더 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다. 배당률은 알트리아의 오랜 자본 수익률 전략에 따라 78% 내외로 안정적으로 유지될 것입니다.
그러나 매출은 미국 내 담배 판매량 감소로 인해 2027년까지 매년 약 0.5%씩 감소할 것으로 예상됩니다. 알트리아는 가격 인상을 통해 이러한 압력을 상당 부분 상쇄했지만, 가연성 부문의 장기적인 역풍은 여전히 상당합니다.
그렇기 때문에 경구용 니코틴 브랜드 온! 및 가열식 담배 시스템인 IQOS를 포함한 저위험 제품 포트폴리오에 주력하고 있습니다. 알트리아는 2024년에 IQOS에 대한 미국 내 완전한 상용화 권리를 되찾으면 향후 몇 년 동안 더 많은 통제권과 상승 여력을 확보할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 이러한 상품이 확장되어 수익에 의미 있는 기여를 하려면 시간이 걸릴 것입니다. 단기적으로는 탑라인 성장이 둔화될 수 있으며, 대부분의 투자자가 주식을 보유하는 핵심 이유는 여전히 배당금일 것입니다.
이러한 어려움에도 불구하고 알트리아는 지난 55년 동안 59배의 배당금을 인상했으며 다양한 시장 상황에서도 꾸준한 수익을 창출해 왔습니다. IQOS와 on! 같은 제품이 의미 있는 성과를 거두기 시작하면 Altria는 결국 수익을 안정화하고 완만한 성장세로 돌아설 수 있을 것입니다.
현재로서는 여전히 시장에서 가장 신뢰할 수 있는 소득주 중 하나이며, 견고한 현금 흐름과 주주에게 보답하기 위해 노력하는 경영진이 뒷받침하고 있습니다.
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월스트리트 애널리스트들은 시장을 능가하는 잠재력을 가진 저평가된 5가지 컴파운더에 대해 낙관적입니다.
TIKR은 방금 저평가되어 있고, 과거에 시장을 능가했으며 , 애널리스트의 추정치에 따라 1~5년 동안 계속해서 초과 수익을 낼 수 있는 5가지 컴파운더에 대한 새로운 무료 보고서를 발표했습니다.
내부에는 5개의 고품질 비즈니스에 대한 분석이 나와 있습니다:
- 강력한 매출 성장과 지속적인 경쟁 우위
- 미래 수익 및 예상 수익 성장에 기반한 매력적인 밸류에이션
- 애널리스트 예측과 TIKR의 밸류에이션 모델이 뒷받침하는 장기적인 상승 잠재력
이러한 종목은 특히 할인된 가격에 거래될 때 잡으면 장기적으로 큰 수익을 올릴 수 있는 종목입니다.
장기 투자자이든, 공정 가치보다 낮은 가격에 거래되는 훌륭한 기업을 찾고 있든, 이 보고서는 상승 여력이 높은 기회를 포착하는 데 도움이 될 것입니다.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
