평가 모델 소개! 
주요 요점:
- 머크의 배당 수익률은 4.0%로 수년 만에 가장 높은 수익률을 기록했습니다. 또한 이 주식은 수년간 낮은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다.
- 배당금은 2025년에도 36%의 배당률과 성장의 여지를 남겨두고 있습니다.
- 애널리스트 컨센서스 예측에 따르면, 수익 성장과 배당금 증가에 힘입어 2027년 말까지 약 17%의 연간 수익률을 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다.
머크는 암 면역치료제 키트루다와 HPV 백신 가다실로 잘 알려진 글로벌 제약 회사입니다.
다년간 강세를 보였던 주가는 2028년 키트루다의 특허 만료에 대한 투자자들의 우려와 코로나19 관련 매출의 급격한 감소로 인해 지난 한 해 동안 크게 하락했습니다.
하지만 이제 주가수익비율이 역사적 저점에 근접하고 장기적인 성장 동력이 마련되면서 투자 심리가 회복되고 있는 것으로 보입니다.
머크는 핵심 종양학 및 백신 부문을 지속적으로 성장시키고 있는 반면, 주가는 과거 평균보다 상당히 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 여기에 4%의 배당 수익률을 더하면 장기 투자자에게는 매력적인 투자처가 될 수 있습니다.
애널리스트들은 현재 주가가 저평가되어 있다고 생각합니다.
머크는 현재 주당 약 80달러에 거래되고 있지만, TIKR의 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 2027년 말에는 주당 117달러까지 상승할 수 있습니다.
이는 수익이 개선되고 주식이 일반적인 밸류에이션 배수로 회복될 경우 총 수익률 +46.9%, 즉 연간 약 17%의 수익률을 의미합니다.
이 예측은 키트루다와 가다실의 지속적인 성장과 윈레베어 및 소타테셉트와 같은 새로운 파이프라인 자산의 기여에 힘입어 영업 마진이 42%에 가까운 정상화 수준으로 회복된다고 가정합니다.
미래 예상 수익의 9배에 불과한 Merck의 현재 밸류에이션은 탄탄한 수익 기반과 장기 성장 동력을 고려할 때 지나치게 비관적으로 보입니다.
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수년 만에 최고 수준에 가까운 4%의 배당 수익률
머크의 선도 배당 수익률은 4.0%로 5년 평균인 3.1%를 훨씬 상회하며 역사적 범위의 최상단에 가깝습니다.
이러한 수익률 상승은 주로 키트루다의 2028년 특허 만료에 대한 투자자들의 우려, 코로나19 관련 매출 급감, 대형 제약주의 전반적인 약세, 단기 마진 압박 등으로 인해 주가가 2022년 고점에서 하락한 데 따른 것입니다.
한편, 머크는 계속해서 배당금을 인상했고, 주가가 하락하면서 수익률이 상승했습니다.
역사적으로 머크는 2%에서 3%대의 낮은 수익률로 거래되어 왔기 때문에 오늘의 4% 수준은 눈에 띄는 수치입니다. 머크의 강력한 잉여현금흐름과 견고한 대차대조표는 주주들에게 지속적으로 배당금을 지급할 수 있는 능력을 뒷받침하고 있습니다.
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배당금 지급은 성장의 여지가 있는 편안한 상태로 유지됩니다.
머크는 2025 회계연도에 주당 8.86달러의 수익을 올리고 3.22달러의 배당금을 지급할 것으로 예상되며, 배당성향은 업계 평균보다 훨씬 낮은 36%로 건전하며 지속적인 배당금 증가의 여지를 남겨두고 있습니다.
애널리스트들은 2027년까지 머크의 수익이 주당 10.56달러, 배당금은 3.53달러로 증가할 것으로 예상하며, 이는 연간 약 11%의 EPS 성장과 3~4%의 배당금 증가를 반영하는 것으로 배당성향은 33%에 근접하는 수준입니다.
이러한 수익 성장은 키트루다 및 가다실과 같은 핵심 제품에 대한 수요 증가, 마진 회복, 윈레베어 및 소타테셉트와 같은 신약의 기여에 기인할 것으로 예상됩니다. 또한 머크는 장기적인 수익성을 뒷받침하기 위해 글로벌 시장에서 파이프라인을 확장하고 규모를 확대하고 있습니다.
머크는 14년 연속 배당금을 인상하며 다양한 시장 사이클에서 주주들에게 지속적으로 보상을 제공할 수 있다는 자신감을 더했습니다.
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월스트리트 애널리스트들은 시장을 능가하는 잠재력을 가진 저평가된 5가지 컴파운더에 대해 낙관적입니다.
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- 애널리스트 예측과 TIKR의 가치 평가 모델이 뒷받침하는 장기적인 상승 잠재력
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Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
