Amazon(NASDAQ: AMZN )은 지난 1년 동안 37% 이상 상승하여 현재 주가가 약 223달러에 거래되고 있으며 시가총액은 2조 3,700억 달러를 넘어섰습니다. 투자자들은 더 높은 마진, 더 나은 자본 규율, 더 집중된 장기 전략으로 전환한 Amazon의 변화를 높이 평가하고 있습니다.
아마존의 창업자인 제프 베조스는 최근 45억 달러 상당의 주식을 매각했는데, 이는 그가 점차 회사에서 물러나는 추세의 일부입니다. 대신 블랙록이나 뱅가드와 같은 거대 인덱스 기관과 국부 펀드, 장기 성장 투자자와 같이 신념이 강한 투자자들이 아마존의 주식을 매입하고 있습니다.
이 새로운 주주층은 Amazon을 이커머스나 클라우드 대기업 이상의 존재로 보고 있습니다. 아마존은 안정적인 현금 흐름, AI 인프라에 대한 노출, 극도의 위험 없이 혁신을 원하는 투자자들의 포트폴리오에서 중심적인 역할을 하는 신뢰할 수 있는 컴파운더가 되고 있습니다. 누가 아마존을 구매하고 누가 물러나는지 자세히 살펴보면 시장이 아마존에 대해 어떻게 생각하는지 알 수 있습니다.
아마존의 다음 장에 누가 큰 베팅을 하고 있는가?
가장 최근에 제출된 자료에 따르면, 아마존의 주주 구성은 거대 기관과 장기 개인 보유자의 조합이 주도하고 있습니다. 단일 최대 주주는 여전히 8억 8,300만 주, 즉 8.29% 이상의 주식을 보유하고 있는 제프 베조스입니다. 그는 2025년 7월에 2,100만 주 이상을 매각했지만, 남은 지분은 약 1,970억 달러로 평가되어 가장 영향력 있는 개인 소유주입니다.
기관 투자자 중 뱅가드는 아마존의 7.77%에 해당하는 8억 2,800만 주를 보유하고 있습니다. 지난 분기에는 약 900만 주를 추가하여 장기적인 후원자로서의 역할을 강화했습니다. 블랙록은 600만 주 가까이 지분을 늘린 후 4.12%, 4억 3,900만 주를 보유하며 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다.
그 외 주요 주주로는 3.46%의 지분을 보유한 State Street, 3.02%의 피델리티, 2.0%의 지오드 캐피털이 있습니다. 이 상위 패시브 투자자들은 모두 합쳐서 아마존의 지분을 20% 이상 보유하고 있으며, 이는 S&P 500 및 전체 시장 ETF와 같은 벤치마크 지수에서 아마존이 차지하는 비중이 높다는 것을 반영합니다.
액티브 운용 측면에서는 노르웨이 국부펀드인 Norges Bank Investment Management가 4.48% 증가한 1억 2,400만 주를 매수하며 노르웨이 국부펀드에 대한 확신을 다시 한 번 보여주었습니다. 한편, 티 로우 프라이스와 캐피털 리서치는 포지션을 축소했으며, 티 로우는 분기 동안 770만 주 이상을 매도했습니다.
일부 매니저의 소폭 매도에도 불구하고 아마존에 대한 기관의 소유권은 여전히 광범위하고 깊습니다. 주식의 90% 이상이 공개적으로 유통되는 상황에서 최대 주주들의 움직임은 글로벌 자본 배분자들이 Amazon의 장기적인 잠재력을 어떻게 바라보는지에 대한 명확한 인사이트를 제공합니다.
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제프 베조스가 48억 달러 상당의 아마존 주식을 매각한 이유
2025년 7월, 제프 베조스는 7월 3일부터 7월 24일 사이에 여러 차례에 걸쳐 2,160만 주 이상의 주식을 대량으로 매각했습니다. 총 거래 금액은 48억 달러를 넘어섰습니다. 금액으로 따지면 상당한 규모이지만, 전체 지분에서 차지하는 비중은 5% 미만입니다.
이러한 매각은 하루 동안 수십만 주에서 거의 300만 주에 이르는 개별 블록으로 양식 4 제출을 통해 공개되었습니다. 베조스는 여전히 8억 8,300만 주 이상을 소유하고 있으며, 이러한 거래가 전략적 전망의 변화나 장기적인 신념을 반영한다는 징후는 아직 나타나지 않았습니다.
다른 내부자들은 제한적인 활동을 보였습니다. 아마존의 전 세계 스토어 부문 CEO인 더그 헤링턴은 6월 말에 총 2,500주 미만의 주식을 소량 매각했습니다.
최근 몇 달 동안 내부자 매입은 보고되지 않았습니다. 아마존과 같은 규모의 회사에서는 일반적인 현상이지만, 매입이 없다는 것은 최근의 소유권 이동이 공개 시장에서 내부자의 확신보다는 거의 전적으로 기관 자본에 의해 주도되고 있다는 점을 뒷받침합니다.
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소유권이 우리에게 알려주는 것
아마존의 주주 기반은 창업자 주도의 성장 기업에서 널리 알려진 현금 창출 글로벌 플랫폼으로 진화한 아마존의 모습을 반영합니다. 주식의 90% 이상이 공개 유통 주식으로 구성되어 있으며, 지배력은 기관 투자자들의 손에 확고하게 넘어갔습니다.
아마존은 뱅가드, 블랙록과 같은 패시브 투자자들의 강력한 지지를 받고 있으며, 이들의 지속적인 매수세는 글로벌 벤치마크에서 아마존의 막중한 역할을 반영하고 있습니다. 이와 동시에 Norges Bank 및 Fidelity와 같은 적극적 투자자들은 아마존의 운영 레버리지, 자본 수익률 상승, AI 인프라의 장기적 관련성에 대한 광범위한 신뢰를 나타내며 포지션을 늘리고 있습니다.
제프 베조스는 여전히 최대 단일 주주이지만, 최근의 판매량을 보면 급격한 변화보다는 점진적으로 물러나고 있음을 알 수 있습니다. 베조스 외부의 내부자 활동은 미미했으며, 최근 임원이나 이사들의 주식 매입은 보고된 바 없습니다.
전반적으로 Amazon의 소유권 구성은 회사의 보다 체계적인 재무 프로필과 기관 자본의 장기적인 우선순위 사이의 일치성이 점점 더 높아지고 있음을 강조합니다. 마진 개선, 탄탄한 대차대조표, 클라우드, 물류, AI 분야의 지속적인 성장 동력을 바탕으로 Amazon은 세계에서 가장 영향력 있는 여러 포트폴리오에서 초석의 위치를 유지하고 있습니다.
월스트리트 애널리스트들은 시장을 능가하는 잠재력을 가진 저평가된 5가지 컴파운더에 대해 낙관적입니다.
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