Iren 주식의주요 통계
- 2025년 Iren 주식 가격 변동: 300%
- 1월 3일 기준 $IREN 주가: $43
- 52 주 최고가 : $ 77
- IREN 주가 목표 : $ 87
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무슨 일이 있었나요?
이렌(IREN) 주식은 비트코인 채굴업체에서 AI 클라우드 인프라 강자로 성공적으로 변신하면서 300% 이상의 수익률을 기록한 2025년 최대 승자 중 하나였습니다.
최근 이렌이 마이크로소프트와 97억 달러에 달하는 대규모 AI 클라우드 계약을 발표하면서 전략적 전환을 입증하고 2026년까지 폭발적인 매출 성장을 예고한 이후 급등세가 급격히 가속화되었습니다.
Microsoft와의 계약은 획기적인 사건입니다. 5년 계약에 따라 이렌은 텍사스 차일드레스 캠퍼스에 위치한 200메가와트 규모의 데이터센터에 76,000개의 NVIDIA GB300 GPU를 배치할 예정입니다.
이 계약에는 약 19억 달러의 선불금 20%가 포함되어 있으며, 이는 GPU 자본 지출의 약 1/3을 충당합니다. 이 단일 계약은 완전히 운영되면 연간 19억 4천만 달러의 반복 수익을 창출할 것으로 예상되며 프로젝트 EBITDA 마진은 약 85%에 달할 것으로 예상됩니다.
Microsoft 외에도 이렌은 2026 회계연도 1분기 실적을 발표하며 지속적인 모멘텀을 보여주었습니다.
매출은 전분기 대비 28%, 전년 동기 대비 355% 증가한 2억 4천만 달러에 달했습니다. 주가 급등으로 인한 급여세 증가에도 불구하고 조정 EBITDA는 9,200만 달러를 기록했습니다.
이 회사의 AI 클라우드 부문은 빠르게 확장되고 있으며, 23,000개의 GPU 중 11,000개 이상이 이미 계약되었고 나머지 용량에 대한 수요가 강세를 보이고 있습니다.
Iren의 확장 계획은 공격적이지만 달성 가능한 계획입니다. 경영진은 현재 23,000개의 GPU를 2026년 말까지 140,000개의 GPU로 확장할 것이라고 발표했습니다. 여기에는 Microsoft용 76,000개의 GPU와 캐나다 매켄지 및 캐널 플랫츠의 시설에 추가로 40,000개의 GPU가 포함됩니다.
이 확장이 완료되면 연간 총 가동률 수익이 약 34억 달러로 현재 수준에서 크게 증가할 것으로 예상됩니다.
이렌의 수직 통합 모델은 핵심 경쟁 우위입니다. 이렌은 자체 사이트를 개발하고, 자체 고전압 인프라를 구축하고, 자체 데이터 센터를 운영하고, 자체 GPU를 배포합니다.
이를 통해 타사 코로케이션 제공업체에 대한 의존성을 없애고 거래 상대방의 위험을 제거합니다. CEO 다니엘 로버츠는 이러한 제어를 통해 더 빠른 GPU 배포와 더 나은 가동 시간으로 우수한 고객 서비스와 안정성을 제공할 수 있다고 강조했습니다.
이렌의 전력 비용은 킬로와트시당 평균 0.03845달러로 전 세계에서 가장 낮은 수준이며, 경쟁사 대비 상당한 마진 우위를 점하고 있습니다.
이렌은 총 3기가와트의 전력 용량을 확보하고 있으며, Microsoft와의 계약과 추가 확장으로 인해 이 용량의 약 16%만 소비하게 됩니다. 따라서 새로운 전력 계약 없이도 향후 성장을 위한 상당한 여지를 남깁니다.
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시장이 IREN 주식에 대해 말하는 것
Microsoft와의 계약은 세계 최대 기술 기업에 서비스를 제공할 수 있는 Iren의 능력을 입증합니다. 수익 발표에서 Roberts가 언급했듯이 독점적인 데이터 센터 설계로 하이퍼스케일 요구 사항을 충족할 수 있다는 것을 증명하는 것은 엄청난 전략적 가치를 지니고 있습니다.
이 거래는 Iren의 수직 통합 플랫폼이 수조 달러 규모의 기업이 요구하는 성능, 안정성, 규모를 제공할 수 있음을 보여줍니다.
Microsoft와의 거래에 대한 수익 프로필은 설득력이 있습니다. 앤서니 루이스 CFO는 클라우드 비즈니스가 데이터센터에 대한 코로케이션 비용을 고려한 후에도 두 자릿수 초반의 비레버리지 내부 수익률을 창출한다고 설명했습니다.
GPU와 계약된 현금 흐름에 대해 25억 달러의 목표 레버리지를 확보하면 레버리지 IRR은 25%에서 30%에 달합니다. Iren이 30억 달러의 GPU 파이낸싱을 확보할 수 있다면 수익률은 10% 더 증가합니다.
이러한 경제성은 Iren이 순수 코로케이션보다 클라우드 거래를 선호하는 이유를 설명합니다. 20%의 Microsoft 선불금은 코로케이션 구축 자금을 마련하기 위해 지분을 판매하는 것과 비교하여 GPU 자본 비용의 3분의 1을 미리 조달합니다.
로버츠는 Microsoft의 신용등급 대비 35% 이상의 레버리지 IRR을 고려할 때, "매일매일 그렇게 하는 셈"이라고 지적했습니다.
대규모 랠리에도 불구하고 Iren의 주가는 매출 성장 궤적을 고려할 때 여전히 상승 여력이 있습니다. 매출은 2025 회계연도 5억 1,000만 달러에서 2027년까지 약 15억 달러로 3배 증가할 것으로 예상됩니다. 밸류에이션 배수가 현재 매출 대비 11배에서 8배로 낮아지더라도 주가는 50달러를 넘어 현재 수준에서 거의 100% 상승할 수 있습니다.
이렌의 역사를 보면 2021년 최고점에서 2022년 최저점까지 95% 하락하는 등 극심한 변동성을 보였습니다. 이렌은 AI로 방향을 전환했지만, 여전히 비트코인 채굴이 현재 수익의 97%를 차지하고 있습니다.
비트코인 가격이 8만 달러 이하로 장기간 하락하면 현금 흐름에 심각한 영향을 미치고 확장 계획이 위태로워질 수 있습니다. 또한, 자체 인프라를 구축하고 있는 아마존, 마이크로소프트, 구글과 같은 하이퍼스케일러와의 치열한 경쟁에 직면해 있어 마진이 압박될 수 있습니다.
Iren의 대규모 데이터 센터 프로젝트의 실행 위험은 상당합니다. 건설 지연이나 장비 배송 문제가 발생하면 수익 예측과 투자자의 신뢰에 타격을 줄 수 있습니다.
또한 AI의 하드웨어 노후화가 빠르게 진행되고 있어 최신 GPU 세대에 대한 경쟁력을 유지하기 위해 지속적인 자본 투자가 필요합니다.
하지만 시장은 분명히 경영진의 실적에 베팅하고 있습니다. 로버츠는 "상장사로서 지금까지 단 한 번도 건설이나 시운전 날짜를 놓친 적이 없다"고 강조했습니다.
2026년 4월로 예정된 스위트워터 1호기 가동과 모든 현장에서의 강력한 고객 수요를 통해 Iren은 수조 달러에 달하는 AI 인프라 투자 물결을 활용할 수 있는 입지를 확보한 것으로 보입니다.
Iren 주식은 2025년에 삶을 변화시키는 수익을 제공했으며, Microsoft와의 계약은 2026년 이후에도 지속적인 성장을 위한 확실한 경로를 제공합니다.
변동성과 실행 위험에 익숙한 투자자들에게 비트코인 채굴자에서 AI 인프라 제공업체로 변신한 이렌은 매력적인 단위 경제성과 막대한 확장 잠재력을 갖춘 AI 컴퓨팅 붐에 참여할 수 있는 매력적인 방법을 제공합니다.
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