크로거(뉴욕증권거래소: KR) 는 미국에서 가장 큰 식료품 소매업체 중 하나로, 전국적인 슈퍼마켓, 연료 센터 및 디지털 주문 처리 플랫폼 네트워크를 운영하고 있습니다. 최근 주가는 주당 약 62달러에 거래되어 약 394억 달러의 시장 가치를 지니고 있습니다.
Kroger는 빠른 성장보다 규모, 가격 책정, 꾸준한 현금 창출이 더 중요한 소매업의 방어적인 부문에서 사업을 영위하고 있습니다. 크로거의 소유주가 누구인지, 내부자가 어떻게 거래했는지 살펴보면 현재 대형 투자자들이 해당 비즈니스 프로필에 대해 어떤 포지션을 취하고 있는지 알 수 있습니다.
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크로거의 최대 주주는 누구인가요?
Kroger의 주주 기반은 대규모 기관 투자자들이 주도하고 있으며, 이들 중 다수는 시장 주기 동안 포지션을 유지하는 경향이 있습니다. 이러한 소유권 구성은 액티브 매니저가 밸류에이션과 수익 기대치에 따라 익스포저를 조정하는 경우에도 안정성을 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다.
- 뱅가드 그룹: 7,599만 주(12.01%), 약 47억 3,000만 달러 가치. 보유 주식 357,432주(-0.47%) 감소.
- 버크셔 해서웨이: 50.00백만 주(7.90%), 약 31.11억 달러 가치. 포지션 변동 없음.
- 블랙록 기관 신탁: 3,666만 주(5.79%), 약 22억 8천만 달러 가치. 18,380주(+0.05%) 추가.
- 웰링턴 매니지먼트: 3,337만 주(5.27%), 약 20억 8천만 달러 가치. 1,265만 주 추가(+61.08%).
- 스테이트 스트리트 투자 관리: 3,195만 주(5.05%), 약 19억 9천만 달러 가치. 386,503주(+1.22%) 추가.
- 지오드 캐피털 매니지먼트: 1,653만 주(2.61%), 약 10억 3,000만 달러 가치. 177,003주 (+1.08%) 추가.
- 디멘셔널 펀드 어드바이저: 1,212만 주(1.92%), 약 7억 5,490만 달러 가치. 보유 주식 125만 주(-9.38%) 감소.
- GQG 파트너스: 1,204만 주(1.90%), 약 7억 4,980만 달러 가치. 보유 주식 308,998주(-2.50%) 감소.
- 피델리티 매니지먼트 & 리서치: 1,077만 주(1.59%), ~6억 2,760만 달러 가치. 보유 주식 871,130주(-7.96%) 감소.
- 노르웨이 은행 투자 관리: 723만 주(1.14%), 약 4억 5,010만 달러 가치. 보유 주식 256만 주(-26.16%) 감소.
투자자들에게 이러한 소유권 구성은 버크셔 해서웨이가 변함없이 큰 지분을 유지하는 반면 다른 매니저들은 주식에서 손을 떼지 않고 수익 기대치에 따라 노출을 조정하는 등 크로거가 제도적으로 확고한 지지를 받고 있음을 시사합니다.
헤지 펀드 하이라이트
지난 분기에 주목할 만한 움직임 중 하나는 드미트리 발야스니가 설립한 발야스니 자산운용이 크로거 노출을 의미 있게 늘린 것입니다. 이 회사는 공격적으로 지분을 추가하여 현재 약 2억 달러 상당의 지분을 보유하고 있으며, 이는 현재 가격 수준에서 크로거의 수익 안정성에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 시사하는 것으로 보입니다.
공동 설립자 Steven Gannon이 이끄는Squarepoint Ops도 크로거의 지분을 급격히 확대했습니다. 이 회사는 보유량을 두 배 이상 늘려 총 익스포저를 약 3,600만 달러로 늘렸는데, 이는 퀀트 및 멀티 전략 투자자들의 관심 증가를 반영할 수 있습니다.
또 다른 증가는 조엘 그린블랫이 설립한 고담 자산 관리(Gotham Asset Management)에서 나왔습니다. 고담은 크로거의 포지션을 약 25% 늘렸는데, 이는 크로거의 현금 흐름 지속성과 방어적 특성에 대한 가치 지향적 시각과 일치할 수 있습니다.
한편, 아난드 파레크가 설립한 알리예스카 인베스트먼트 그룹은 주식을 추가한 후에도 2억 달러가 넘는 상당한 규모의 크로거 지분을 계속 보유하고 있습니다. 측정된 증가율은 단기적인 포지셔닝보다는 지속적인 신념을 시사합니다. 투자자들에게 헤지펀드 활동은 한꺼번에 몰려들기보다는 선별적으로 나타납니다.
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크로거의 최근 내부자 거래
해당 기간 동안의 내부자 거래는 비교적 소액으로 여러 임원과 이사에게 분산되어 있었으며, 소유권을 실질적으로 변경할 만큼 큰 규모의 거래는 없었습니다.
- 조셉 마이클 켈리(임원): 29,000달러(458주, ~$63에 매각).
- 카린 L. 피크(임원 및 재무): 4천 달러(62주, ~$63에 매각).
- 발레리 L. 자바 (임원): 약 $41K(612주, ~$67에 매각).
- 로널드 L. 사르겐트 (이사): 43,000달러(총 693주) 매수.
- 일레인 L. 차오 (이사): 여러 날짜에 걸쳐 소량의 주식을 매입했습니다.
- 메간 N. 셰퍼(이사): 총 5,175주의 주식 보상을 받았으며, 일부는 0달러로 가격이 책정되었습니다.
이러한 거래는 크로거의 전체 시장 가치에 비하면 크지 않은 금액으로 보입니다. 몇몇 거래는 강한 방향성보다는 보상 시기나 제한된 포지션 규모와 연관된 것으로 보입니다. 투자자의 입장에서 내부자 활동은 경영진의 낙관론이나 우려에 대한 명확한 신호 없이 균형 잡힌 것으로 보입니다.
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소유권 및 내부자 거래 데이터가 알려주는 내용
크로거의 주주 기반은 대규모 장기 기관 투자자들로 구성되어 있어 안정적인 소유권 기반을 제공합니다. 헤지펀드 활동은 선택적 축적을 보이는 반면, 내부자 거래는 규모가 제한적이고 방향성이 혼재되어 있습니다.
투자자들에게 시사점은 분명합니다. 크로거는 고성장 기업이라기보다는 꾸준히 현금을 창출하는 소매업체로 여겨지고 있으며, 헤지펀드와 내부자 모두 현재 밸류에이션 수준에서 신중한 접근 방식을 취하는 반면 대주주는 주식을 편안하게 보유하는 것처럼 보입니다.
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