주요 요점:
- 전략적 확장: 는 프론티어 인수를 완료하여 광케이블 도달 범위를 3천만 개 지역으로 확장하고 번들 무선 및 광대역 포지셔닝을 강화했습니다.
- 운영 모멘텀: 는 4분기에 616,000명의 후불 가입자를 추가하여 6년 만에 가장 높은 분기 증가율을 기록하며 프로모션 실행을 확인했습니다.
- 가격 프레임워크: 의 밸류에이션은 매출 성장률 2%, 영업 마진 24%, 수익 9배를 기준으로 2028년까지 60달러를 목표로 하고 있습니다.
- 거꾸로 계산: 는 45달러에서 총 35%의 상승 여력이 있으며, 이는 3년 동안 연 11%의 수익률로 환산됩니다.
TIKR의 가치 평가 도구를 사용하여 Verizon의 후불 가입자 모멘텀이 2030 년까지 수익 안정성을 지원할 수 있는지 평가합니다.
(VZ)는 전국 규모의 미국 무선 및 광대역 연결을 제공하며 주로 네트워크 안정성, 가격 규율 및 번들 서비스 깊이로 경쟁합니다.
는 지난주 360억 달러의 분기 매출과 20억 달러의 순이익을 보고하여 몇 차례의 고르지 못한 영업 분기 이후 안정화되고 있음을 확인했습니다.
는 비용 통제와 구조조정 조치로 프로모션 강도와 자본 지출 증가를 상쇄하면서 2025년 21%의 영업 마진을 유지했습니다.
는 프론티어 인수 후 현재 3,000만 개의 광섬유 위치를 확보하여 2026년 100만 명의 가입자 증가 목표를 달성할 수 있게 되었습니다.
의 주가는 45달러에 9배의 수익으로 거래되고 있지만, 펀더멘털 개선은 제한된 밸류에이션과 대조를 이루며 실행 대 신뢰라는 중요한 논쟁을 불러일으키고 있습니다.
VZ 주식에 대한 모델 분석
우리는 광케이블 확장, 가입자 회복, 성숙한 미국 통신 기반에서 안정적인 현금 창출과 관련된 가정을 사용하여 Verizon 주식을 평가했습니다.
2.3%의 매출 성장률, 24.1%의 영업 마진, 8.6배의 주가수익 배수를 기반으로 한 이 모델은 밸류에이션 확대 없이 꾸준한 자본 수익률을 의미합니다.
이 프레임워크에 따르면 VZ 주식은 주당 60달러에 도달하여 총 상승 여력이 35%, 연간 수익률은 11%에 달할 것으로 예상됩니다.
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자체 가정을 연결하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
VZ 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 2.3%
는 포화 상태인 미국 무선 시장에서 5년 동안 평균 1%에서 3%의 성장률을 기록하며 1,380억 달러의 LTM 매출을 올렸습니다.
최근 공격적인 프로모션으로 4분기에 616,000건의 후불폰이 추가되어 6년 만에 가장 높은 분기 성장률을 기록하면서 실적이 개선되었습니다.
프론티어 인수를 통해 3천만 개 이상의 지역에 광케이블 액세스가 확대되어 번들 무선 및 광대역 성장을 지원하는 동시에 성숙한 모바일 요금으로 인한 상승 여력을 제한할 수 있게 되었습니다.
컨센서스 애널리스트 추정치에 따르면, 2.3%의 매출 성장 가정은 광케이블 주도의 컨버전스 혜택과 경쟁 강도 및 제한된 볼륨 확장의 균형을 맞추며 연간 11%의 수익률 전망을 뒷받침합니다.
2. 영업 마진: 24.1%
Verizon 주식은 역사적으로 21%에서 23% 사이의 영업 마진을 유지해 왔으며, 이는 높은 네트워크 유지보수 및 스펙트럼 비용으로 인해 상쇄되는 규모의 이점을 반영합니다.
최근 13,000명 이상의 일자리 감축을 포함한 구조조정 조치로 오버헤드가 감소하고 5G 지출이 정점을 찍은 후 네트워크 투자가 정상화되면서 마진이 개선되었습니다.
지속적인 광케이블 통합과 체계적인 자본 배분이 점진적인 마진 확대를 지원하고 있지만, 가격 압박과 프로모션 활동이 단기적인 상승 여력을 제한하고 있습니다.
애널리스트 컨센서스 전망치에 부합하는 24.1%의 영업 마진은 비용 규율이 개선된 정상화된 통신 경제를 반영하며 안정적인 현금 흐름과 배당금 지급을 뒷받침합니다.
3. 출구 P/E 배수: 8.6배
Verizon 주식은 역사적으로 안정적인 가입자 추세와 예측 가능한 현금 창출 기간 동안 수익의 9배에서 11배 사이에서 거래되었습니다.
현재 투자자 주의는 연간 잉여 현금 흐름 가이던스가 210억 달러를 초과하는 가운데서도 완만한 매출 성장, 규제 노출, 자본 집약도를 반영하고 있습니다.
밸류에이션 지지는 지속적인 가입자 모멘텀, 파이버 수익화, 다중 확장 없이도 재무제표 안정성이 유지되는지에 달려 있습니다.
시장 컨센서스 추정치에 따르면, 8.6배의 주가수익배수는 Verizon의 견고한 현금 흐름 프로필을 인정하는 동시에 성숙한 통신 성장에 대한 보수적인 기대치를 반영하고 있습니다.
TIKR에서 일관된 성장 및 마진 가정을 사용하여 AT&T 및 T-Mobile과 Verizon 주식의 예상 수익률을 비교하세요.
상황이 더 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
버라이즌 주식 결과는 무선 가입자 모멘텀, 광케이블 통합 규율, 비용 관리 실행에 따라 달라지며, 2030년까지 가능한 다양한 경로를 설정합니다.
- 낮은 경우: 무선 프로모션이 약화되고 광케이블 시너지 효과가 지연되면 매출은 1.7% 가까이 성장하고 마진은 연간 수익률 14.7% → 7.2% 정도에 머물게 됩니다.
- 중간 사례: 안정적인 후불 수요와 절제된 비용 조치로 매출 성장률은 1.9%에 달하고 마진은 연환산 수익률 15.4% → 11.2%로 개선됩니다.
- 높은 사례: 광케이블 번들링이 확장되고 이탈이 억제되면 매출은 2.1%에 도달하고 마진은 15.8% → 14.4%의 연간 수익률에 근접합니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가 또는 고평가되었는지 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
