주요 요점:
- 수익 궤적: 트레이드 데스크 주식은 CTV 채택 확대와 글로벌 광고주 수요 증가를 반영하여 연평균 17%의 매출 성장률로 모델링되었습니다.
- 마진 확장: 트레이드 데스크 주식은 22%의 영업 마진을 가정하며, 이는 지속적인 플랫폼 레버리지와 체계적인 비용 관리를 나타냅니다.
- 가격 전망: 정상화된 성장과 밸류에이션을 기준으로 2027년까지 The Trade Desk의 주가는 48달러에 이를 수 있습니다.
- 수익률 프로필: 이는 현재 가격인 37달러에서 총 29%의 상승 여력과 14%의 연간 수익률을 의미합니다.
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하여 커넥티드 TV 성장 가정이 TTD 주식의 장기 수익률로 어떻게 변환되는지 무료로 확인하세요.
더 트레이드 데스크(TTD)는 스트리밍, 모바일, 커넥티드 TV에서 글로벌 규모의 데이터 기반 광고 구매를 가능하게 하는 디지털 광고 플랫폼입니다.
2026년에 발표한 최근 OpenAds 퍼블리셔 파트너십은 공급 투명성을 강화하고 플랫폼이 더 깊이 CTV에 침투할 수 있는 기반을 마련했습니다.
프로그래매틱 및 스트리밍 우선 채널로의 지속적인 광고주 마이그레이션을 반영하여 30억 달러의 매출을 달성했습니다.
영업이익은 5억 3,000만 달러에 달했으며, 19%에 가까운 마진을 기록하여 인프라 및 데이터 비용이 효율적으로 확장됨에 따라 운영 레버리지가 있음을 보여주었습니다.
17%에 가까운 매출 성장과 마진 상승에도 불구하고 주식은 수익의 19배 정도에서 거래되고 있어 밸류에이션에 대한 긴장감이 부각되고 있습니다.
TTD 주식에 대한 모델 분석
프로그래매틱 규모와 광고주 리텐션을 지원하는 커넥티드 TV 포지셔닝의 운영 레버리지를 사용하여 더 트레이드 데스크를 분석했습니다.
이 모델은 16.5% 매출 성장, 22.2% 영업 마진, 18.7배의 주가수익 배수를 가정하여 목표 주가를 47.54달러로 추정했습니다.
이는 1.9년 동안 총 수익률 29.1%, 연환산 수익률 14.1%로 47.54달러로 끝나는 것을 의미합니다.
TIKR에서 무료로 전체 밸류에이션 시나리오를 실행하여 수익 성장과 마진 회복이 더 트레이드 데스크 주식에 어떻게 상호 작용하는지 분석하세요 →
가치평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자체 가정을 연결하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
TTD 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 16.5%
트레이드 데스크는 지난해 커넥티드 TV와 옴니채널 포맷 전반에 걸친 광고주 채택에 힘입어 26%의 매출 성장을 달성했습니다.
5년 동안 30%에 가까운 매출 성장은 CTV 보급률과 독립적인 수요 측면의 플랫폼 점유율 상승으로 인한 강력한 순풍을 반영한 것입니다.
규모가 커짐에 따라 성장세가 둔화되고 있지만, 오픈애즈 파트너십은 프리미엄 퍼블리셔와의 지갑 점유율 상승을 지원합니다.
위험 요소로는 거시적인 광고 주기와 월드 가든과의 경쟁이 있으며, 다각화된 채널과 강력한 대행사 관계로 균형을 맞추고 있습니다.
컨센서스 애널리스트 추정치에 따르면, 16.5%의 매출 성장 가정은 플랫폼 성숙도와 정상화된 광고 예산으로 인해 완화된 지속적인 CTV 수요를 반영한 것입니다.
2. 영업 마진: 22.2%
트레이드 데스크는 지난해 10%의 영업 마진을 기록했는데, 이는 이전의 급속한 확장 단계에 따른 대규모 재투자를 반영한 결과입니다.
5년 평균 마진 17%는 플랫폼 확장에 따른 인프라 및 운영 비용 증가로 수익성이 개선되고 있음을 보여줍니다.
최근의 마진 확대는 소프트웨어 효율성 향상, 테이크율 개선, 영업 및 엔지니어링 기능 전반의 운영 규율 강화에 따른 것입니다.
마진 리스크는 지속적인 제품 투자와 데이터 비용에서 비롯되며, 규모의 경제와 반복적인 광고주 지출로 상쇄됩니다.
애널리스트들의 컨센서스 전망에 따르면, 22.2%의 영업 마진은 성장 투자가 완화되고 규모의 이점이 지속됨에 따라 정상화된 수익성을 반영합니다.
3. 주가수익비율 배수: 18.7배
트레이딩 데스크는 역사적으로 디지털 광고 플랫폼에 대한 심리가 강하고 빠르게 성장하는 시기에 주가수익비율 33배에서 69배 사이에서 거래되었습니다.
현재의 밸류에이션 압축은 광고 경기 순환과 초기 확장 단계에 비해 성장 둔화에 따른 투자자들의 주의를 반영하고 있습니다.
CTV 수익화 및 오픈애드 도입이 지속적으로 실행된다면 새로운 투기적 열광 없이도 수익의 지속성을 뒷받침할 수 있습니다.
하방 리스크는 광고 지출 약세의 장기화이며, 상방 리스크는 일관된 수익 창출과 마진 안정성에 달려 있습니다.
시장 컨센서스 추정치에 따르면 18.7배의 주가수익비율은 성숙한 성장, 꾸준한 수익성, 절제된 실행에 대한 균형 잡힌 기대치를 반영한 것입니다.
트레이딩 데스크의 예상 수익 성장률과 여러 마진 결과를 매핑하여 수익이 집중되는 위치를 무료로 확인할 수 있습니다.
상황이 더 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
트레이드 데스크의 결과는 광고주의 수요 주기, 커넥티드 텔레비전 도입, 집행 규율에 따라 달라지며, 2029년까지 가능한 다양한 경로를 설정합니다.
- 낮은 경우: 광고 예산이 신중하게 유지되고 플랫폼 채택이 둔화되면 매출은 14.4% 정도 성장하고 마진은 22.1% → 2.9%의 연간 수익률에 머물게 됩니다.
- 중간 사례: 핵심 채널이 꾸준히 확장되면서 매출은 16.0% 가까이 성장하고 마진은 23.8% → 10.0%의 연환산 수익률로 개선됩니다.
- 높은 사례: CTV 채택이 가속화되고 효율성이 개선되면 매출은 약 17.6%, 마진은 25.2% → 16.9%의 연간 수익률에 근접합니다.
중간 사례의 목표 주가 $53.63은 무리한 확장이나 투기적 낙관론 없이 꾸준한 실행과 마진 상승을 통해 달성할 수 있습니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 안에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
TIKR에서 무료로 마진 시나리오를 조정하여 영업 레버리지가 트레이딩 데스크의 장기 주주 수익률에 어떤 영향을 미치는지 살펴보세요 →
새로운 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 억만장자 투자자들이 매수하고 있는 주식 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식 분석하기 5분 안에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 간편한 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
