주요 요점:
- 전략적 피벗: 솔라리아(SLR)는 순수 태양광 발전 업체에서 데이터 센터와 에너지 저장(BESS) 분야로 진출하면서 다방면의 에너지 업체로 진화하고 있습니다.
- 가격 전망: 저희 모델은 2029년 12월까지 장기 목표 주가를 주당 20.42유로로 제시합니다.
- 예상 수익률: 향후 2년 동안 21%의 높은 수익률을 보일 수 있습니다.
- 대규모 규모: 이 회사는 2025년까지 3기가와트(GW)의 설치 용량을 완료할 계획이며 2027년까지 9GW를 목표로 하고 있습니다.
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솔라리아 에네르기아와 메디오 앰비엔테(SLR)는 더 이상 단순한 태양광 회사가 아닙니다. 이베리아 태양광 기술의 선두주자이지만, 수요가 많은 AI 및 데이터 인프라 분야로 사업을 다각화하며 변신을 꾀하고 있습니다.
주가는 극적인 회복세를 보이며 현재 주당 18유로 정도에 거래되고 있습니다. CEO 아르투로 디아즈-테제로는 최근 솔라리아의 기존 그리드 연결과 토지 은행을 활용하는 새로운 데이터 센터 부문에 대해 "매우 흥분하고 있다"고 강조했습니다.
현재 건설 중이거나 연결된 용량이 4.4GW가 넘는 솔라리아는 다각화된 에너지 강자로 변모하고 있습니다.
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SLR 주식에 대한 모델의 평가
배터리 및 데이터 센터로의 전환에 따른 자본 집약적 특성을 고려하여 2029년 12월까지 내다보고 솔라리아의 잠재력을 평가했습니다.
27.3%의 매출 성장률(CAGR)과 67.3%의 견고한 영업 마진 예측을 사용하여 2027년 말 목표 주가를 21.39유로로 예상했습니다.
이는 보다 안정적이고 유틸리티와 유사한 수익 프로필로의 전환을 반영하여 Exit P/E 배수를 12.7배로 가정한 것입니다.
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장기적으로, 당사의 고급 모델은 매출 성장률이 연평균 17.6%로 정상화되어 2029년까지 목표 주가가 20.42유로가 될 것으로 가정합니다.
밸류에이션 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업 마진, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력해 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
SLR 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 27.3%
27.3% 솔라리아는 초고속 성장 중이며, 2025년 말에는 3GW, 2027년에는 9GW의 태양광 용량을 목표로 하고 있습니다. 태양광 외에도 기존 그리드 연결을 활용한 AI 데이터 센터와 배터리 스토리지(BESS) 분야로 진출하고 있습니다.
지속 가능한 에너지를 추구하는 AI 기업을 위해 토지 및 그리드 솔루션을 제공하는 Generia 사업부의 모멘텀을 기대하고 있습니다. 이러한 사업 다각화는 전력 가격 변동성과 무관하게 고수익의 반복적인 수익원을 창출합니다.
2. 영업 마진: 67.3%
Solaria는 토지 매입부터 전력망 연결까지 모든 단계를 관리하는 자체 모델을 통해 업계 최고의 마진을 유지합니다. 이러한 통합을 통해 MWh당 75,000유로에 불과한 배터리 저장 비용과 같이 기록적으로 낮은 자본비용(CapEx)을 달성할 수 있습니다.
장기 전력 구매 계약(PPA)은 가격을 고정하고 가격 변동성으로부터 회사를 보호하여 마진 유지를 지원합니다. 예측 가능성은 현금 흐름과 효율적인 프로젝트 파이낸싱을 통해 대규모 확장 자금을 조달할 수 있게 해줍니다.
경영진은 수익성이 높은 데이터센터 업종을 확장하면서 최저 비용 개발업체를 유지하여 지속 가능한 마진을 목표로 합니다.
3. Exit P/E 배수: 12.7배
SLR 주식은 현재 고성장을 반영하는 멀티플에서 거래되고 있지만, 우리 모델은 안정적인 "친환경 유틸리티" 밸류에이션으로의 전환을 가정하고 있습니다.
Exit P/E를 12.7배로 유지하여 회사가 파이프라인을 성숙시키는 동안 투자자에게 상당한 안전 마진을 제공합니다.
지배적인 이베리아 그리드 액세스와 수직적으로 통합된 모델은 AI 인프라가 확장되기 시작하면서 매력적인 밸류에이션을 뒷받침할 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
2029년까지의 다양한 시나리오는 솔라리아의 전략적 전환이 미치는 영향을 강조합니다(이는 추정치이며, 수익이 보장되는 것은 아닙니다):
- 낮은 경우: 건설 지연이 발생하거나 배터리 마진이 저조한 경우 → (3.2%) 연간 수익률.
- 중간 사례: 회사가 데이터 센터 및 스토리지 유닛을 성공적으로 확장하는 경우 → 연간 수익률 3.6%.
- 높은 경우: 솔라리아가 이베리아 태양광 + 배터리 통합 분야의 리더가 되는 경우 → 연간 수익률 10.0%.
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솔라리아 주식은 여기서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
