스타벅스 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: +4%
- 52주 범위: $75.5 ~ $117.5
- 현재 가격: $98.1
무슨 일이 일어났나요?
스타벅스 주식(SBUX)은 98.08달러로 52주 최고가인 117.46달러보다 16.5% 낮지만, 2026 회계연도 1분기 실적은 글로벌 매출이 5% 증가한 99억 달러, 미국 거래액이 8분기 만에 처음으로 흑자로 전환하는 등 시장이 이 브랜드를 평가하는 방식을 근본적으로 재편하는 턴어라운드가 나타나고 있음을 보여주었습니다.
1월 28일, 스타벅스가 2022 회계연도 2분기 이후 처음으로 보상 및 비보상 고객 거래가 동시에 증가하며 투자자들이 기다려온 정확한 증거를 제공한 실적을 발표하면서, 브라이언 니콜의 백 투 스타벅스 계획이 대규모로 측정 가능한 행동 변화를 일으키고 있음을 확인한 것이 정점에 도달했습니다.
이러한 반전의 배경에는 그린 에이프런 서비스 모델을 통해 미국 내 유사 매장 매출이 4% 증가하고, 스타벅스 리워드 회원 수가 3,550만 명으로 사상 최고치를 기록했으며, 분기 내내 거래량이 의미 있게 증가했음에도 카페 및 드라이브 스루 평균 서비스 시간을 4분 목표 이하로 유지한 것이 자리하고 있습니다.
이에 따라 시장은 이제 스타벅스를 구조적으로 어려움을 겪고 있는 기존 브랜드에서 거래 성장 스토리로 적극적으로 재분류하고 있으며, 650개의 그린 에이프런 시범 매장이 전체 매장보다 200 베이시스 포인트 높은 매출 성장률을 기록하고 20억 달러 규모의 비용 절감 프로그램이 마진 회복 층을 추가하여 매출 모멘텀을 넘어선 두 번째 엔진을 제공하게 되었습니다.
브라이언 니콜 CEO는 2026 회계연도 1분기 실적 발표에서 "우리는 훌륭한 계획을 세웠고, 그 계획을 실행해 왔으며, 그 계획은 효과가 있다"고 말하며, 미국 거래 경쟁률이 모든 시간대에 걸쳐 플러스로 전환되고 전체 회계연도에 3% 이상의 글로벌 비교 매장 매출 성장을 예상하는 맥락에서 이 발언을 설명했습니다.
그러나 제도적 측면에서는 뉴욕시 감사원과 뉴욕주 감사원을 포함한 연합이 3월 25일 연례 회의에서 요르겐 비그 크누드스토프와 베스 포드 이사의 재선임을 공개적으로 반대하면서 노사 관계를 둘러싼 지배구조 압박이 재평가 잠재력을 완전히 실현하기 위해 경영진이 해결해야 할 구조적 과제로 남아 있음을 시사하고 있습니다.
3~5년 후를 내다볼 때, 리스트레토 매장 형태, 스타벅스가 40% 지분을 보유하고 60% 소유를 목표로 하는 중국 보유 캐피탈과의 합작 투자, 수천 개가 넘는 국내 매장 파이프라인은 스타벅스 주식이 최근의 할인된 밸류에이션이 아닌 프리미엄 성장 배수를 요구할 위치에 있다는 것을 종합적으로 보여줍니다.
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월스트리트의 SBUX 주식에 대한 평가
스타벅스의 8분기 만에 첫 거래 실적 반전은 실적 가속화 논리를 직접적으로 검증하며, 2026 회계연도 EPS 가이던스인 2.15달러에서 2.40달러를 통해 턴어라운드 추측에서 실행 확인으로 전환하여 진정한 신뢰성을 갖게 되었습니다.
2025 회계연도에 2.8%로 바닥을 찍은 후 2026 회계연도에는 3.1%로 매출 성장이 가속화되고, 전년도에 35.6% 급락한 EPS는 7.8% 반등해 2.30달러로 상승하면서 압축 사이클이 확실히 끝났음을 알리는 등 펀더멘털 궤적은 이러한 확신을 뒷받침합니다.
월스트리트는 현재 평균 목표가 100.16달러에 대해 매수 13개, 아웃퍼폼 5개, 보유 14개, 언더퍼폼 1개, 매도 3개를 제시하고 있으며, 이는 98.08달러에서 2.1% 상승 여력이 있음을 시사하며 애널리스트들이 공격적인 추격보다는 조심스럽게 초기 단계의 강세로 업그레이드하고 있음을 암시합니다.
최저 목표가 74.00달러와 최고 목표가 120.00달러 사이의 스프레드는 마진 압박 리스크와 보유 차이나 희석에 대한 약세와 20억달러 비용 프로그램과 국내 매장 파이프라인이 이 격차를 좁히는 변곡점으로 지적되는 강세 사이의 이해관계를 명확히 보여줍니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
거래 성장률 반전, 연결 마진에 약 40 베이시스 포인트의 중국 합작 투자 증가, 20억 달러의 비용 프로그램이 모멘텀을 얻고 있다는 점을 감안할 때, 중간 사례 가치 평가 모델에서 SBUX의 가격은 139.06달러로, 4.6년 동안 총 수익률 41.8%, 연율 7.9%의 IRR을 의미합니다.
가장 중요한 리스크는 북미 마진 압박으로, 1분기 영업 마진이 420 베이시스 포인트 감소하고 2025 회계연도 EBITDA 마진이 14.5%로 다년래 최저치를 기록할 것으로 예상되어 상승 케이스는 전적으로 하반기 비용 절감이 경영 프로젝트로 구체화되는 것에 달려 있습니다.
98.08달러의 스타벅스는 애널리스트 컨센서스의 상승 여력이 2.1%에 불과하다는 점에서 현재 주가는 관망세를 보이고 있으며, 4월 28일에 있을 2분기 실적 발표가 마진 회복과 거래 모멘텀이 서로 희생되지 않고 동시에 유지될 수 있는지에 대한 중요한 시험대가 될 것으로 보입니다.
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