Hasbro 주식 주요 통계
- 이번 주 실적: -1%
- 52주 범위: $49 ~ $107
- 현재 가격: $100.4
무슨 일이 있었나요?
해즈브로의 위저즈 오브 더 코스트 사업부는 조용히 장난감 업계에서 가장 강력한 엔진이 되어 44.7%의 급등으로 22억 달러의 매출을 올렸으며, 주가는 52주 최고가인 106.98달러(현재 100.36달러)에 근접해 있는 동안 혼자서 회사를 떠받치고 있습니다.
트럼프의 IEEPA 관세에 대한 대법원의 2월 20일 판결이 즉각적인 계기가 되어 투자자들이 2015 회계연도에 매출 원가에 반영된 약 4,490만 달러의 관세 비용에 대한 상당한 환급 가능성을 염두에 두고 가격을 책정하면서 당일 Hasbro 주가는 2.3%까지 올랐습니다.
관세 완화에도 불구하고 하스브로의 모멘텀을 이끄는 진정한 엔진은 매직: 더 개더링의 기록적인 유니버스 비욘드 파트너십 전략으로, 파이널 판타지, 아바타: 라스트 에어벤더, 마블의 스파이더맨 등 획기적인 협업을 이끌어냈고 모노폴리 고! 디지털 게임 원장에 1억 6800만 달러를 추가했습니다.
그 결과, 시장에서는 해즈브로를 고전하는 기존 완구 제조업체라는 시각에서 벗어나 디지털 및 IP 플랫폼 기업으로 재평가하고 있으며, 이는 소비자 제품 부문의 영업 손실 9억 4,260만 달러를 뛰어넘는 10억 달러의 영업이익으로 입증되었습니다.
4분기 실적 발표에서 CEO Christian P. Cocks는 부문 재편 외에도 위저즈 사업부가 기록적인 실적을 달성하여 트레이딩 카드 게임과 디지털 라이선싱이 지속적인 수익성을 위한 가장 확실한 경로가 된 광범위한 전략적 전환의 맥락을 설명했습니다.
또한 2월 20일에는 뱅크 오브 아메리카를 통해 5억 5천만 달러까지 추가 연장이 가능하고 2031년에 만기가 도래하는 11억 달러 규모의 리볼빙 신용 시설을 확보함으로써 재무 기반을 강화했으며, 이는 연간 3억 2,240만 달러의 순손실에도 불구하고 회사의 장기 현금 창출력에 대한 대출 기관의 신뢰를 보여주었습니다.
2월 14일 장난감 박람회에서 발표된 해리 포터에 대한 워너 브라더스 디스커버리, 케이팝 데몬 헌터에 대한 넷플릭스, 볼트론에 대한 아마존 MGM 스튜디오와의 다년 계약을 포함한 하스브로의 공격적인 라이선싱 확장은 향후 3~5년 동안 완전히 새로운 세대의 엔터테인먼트 프랜차이즈에서 IP 중심 수익 모델을 복합화할 수 있는 입지를 다지게 될 것으로 전망됩니다.
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HAS 주식에 대한 월스트리트의 시각
대법원의 2월 20일 관세 판결은 해즈브로가 4,490만 달러의 관세 비용을 흡수하고 10억 달러의 영업권 손상을 유발한 오버행을 직접 제거하여 잠재적인 환불금이 수익으로 돌아갈 수 있으므로 향후 수익 전망이 크게 개선되었습니다.
애널리스트들은 현재 2026 회계연도에 4.0%의 성장률로 49억 달러의 매출을 달성하고, 정상화된 순이익은 7억 8,000만 달러에서 8억 달러로 증가하며, EBITDA 마진은 29.1%로 견고하게 유지될 것으로 예상하고 있어 위저즈 오브 더 코스트에 기반한 더 린 고마진 구조를 중심으로 사업이 안정화되고 있음을 확인할 수 있습니다.
월스트리트에서는 현재 매수 9개, 아웃퍼폼 3개, 보류 2개, 언더퍼폼 1개로 평균 목표주가는 113.7달러로 현재 가격인 100.36달러에서 약 13.3%의 상승 여력이 있으며, 이는 하락에도 불구하고 해즈브로의 디지털 게임 피봇에 힘입어 애널리스트들이 강세로 업그레이드하는 것을 반영하고 있습니다.
애널리스트의 최저 목표가인 95.0달러와 최고가인 124.0달러 사이의 스프레드는 매직: 더 개더링의 유니버스 비욘드의 모멘텀이 2026 회계연도까지 지속될지 아니면 소비자 제품의 출혈이 계속될지에 따라 주가의 경로가 전적으로 달려 있으며, 2026 회계연도에 2.0%의 EPS 정규화 성장률만이 주목해야 할 주요 변곡점 지표로 작용하고 있음을 시사합니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
대법원의 구제 조치와 위저즈 부문의 구조적 우위를 고려할 때, TIKR의 중간 사례 가치 평가 모델에서 Hasbro의 주가는 124.2달러로 4.8년간 총 수익률 23.7%, 연간 IRR 4.5%로 장난감 제조업체에서 IP 플랫폼으로 적극적으로 가격 재조정을 하고 있는 기업으로서 소폭이지만 신뢰할 만한 수익 프로필을 제시하고 있습니다.
가장 중요한 하락 리스크는 2031년까지 모델의 중기 P/E CAGR -1.4%에서 이미 볼 수 있듯이 P/E 배수 압축으로, 이는 하스브로가 펀더멘털 개선에도 불구하고 하락하는 밸류에이션 배수를 상쇄할 만큼 빠르게 수익을 성장하지 않으면 주가가 현재 수준에서 정체된다는 의미입니다.
Hasbro의 주가는 100.36달러로 약간 상승 여력이 있는 것으로 보이지만, 진정한 판단은 2026 회계연도 매직: 더 개더링 파트너십 수익이 유니버스를 넘어 전략이 마법사의 44.7% 성장을 유지할 수 있는지 또는 모델에서 가정한 보다 보수적인 4.0%의 매출 CAGR로 정상화되기 시작할 때 이루어질 것입니다.
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