핵심 요약
- B. Riley는 10월 28일 Oklo의 목표주가를 $92에서 $61로 하향 조정했지만 매수(Buy) 등급은 유지했으며, 주가는 2026년 현재 거의 80% 하락했습니다.
- 하향 조정 후에도 목표주가는 주가보다 두 배 이상 높으며, $67의 합의 목표주가보다 약간 낮은 수준입니다.
- 분석가들은 이제 3개월 전보다 2026년과 2027년에 더 큰 손실을 예상하며, 2028년에는 매출이 4,600만 달러에 그칠 것으로 보고 있습니다.
- 이러한 전망은 도달 비용을 고려하지 않습니다: 분석가들은 Oklo가 2030년까지 63억 달러를 소진할 것으로 예상하는 반면, 6월 30일 기준 현금은 30억 달러에 불과해 반등 전 추가 주식 발행이 예상됩니다.
Oklo (OKLO)는 2026년 힘든 한 해를 보냈습니다. 수요일에는 상황이 조금 더 악화되었습니다. B. Riley가 목표주가를 $92에서 $61로 하향 조정했습니다.
하지만 매수(Buy) 등급은 유지했으며, $61은 여전히 현재 약 $26인 주가보다 130% 높은 수준입니다.
더 큰 비용, 더 많은 주식
세 가지 소식이 타격을 주었습니다:
- 8월에 Oklo는 2026년 가이던스를 운영 현금 사용액 1억 2천만~1억 5천만 달러, 플랜트 지출 4억~5억 달러로 상향 조정했습니다.
- 9월 11일, 새로운 10억 달러 규모의 시장 가격 발행(ATM) 프로그램을 설정했습니다. 발행 주식 수는 이미 2024년 말부터 2026년 6월 30일까지 34% 증가했습니다.
- 10월 19일, Piper Sandler는 Oklo 플랜트 1킬로와트당 건설 비용 추정치를 킬로와트당 $4,000에서 $7,000로 상향 조정했습니다.
B. Riley는 여전히 매수세
B. Riley가 지난 3월에 $129에서 $92로 하향 조정했을 때, 전력, 연료 및 동위원소 분야에서의 진전을 지적했습니다. 여기에는 첫 번째 Aurora 플랜트에 대한 DOE 승인과 오하이오주에서 최대 1.2기가와트에 대한 Meta의 선불 계약이 포함되었습니다.
이 주장을 뒷받침하는 가장 좋은 증거는 텍사스에 있는 Oklo의 동위원소 시험용 원자로인 Groves입니다. 이 원자로는 8월 5일에 처음으로 임계에 도달했습니다. CEO Jacob DeWitte는 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 이 성과가 "실행 불확실성을 의미 있게 감소시킨다"고 말했습니다.
TIKR는 Oklo에 대해 24명의 분석가를 추적합니다. 몇 명이 "매수"라고 말할까요?
Oklo에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분석과 월스트리트의 매출 및 수익 추정치를 한곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR를 사용하여 이와 같은 주식을 조사합니다. Oklo의 애널리스트 등급 보기
$61은 합리적인가?
합의 목표주가는 지난 11월 $106에서 현재 $67로 하락했습니다...
TD Cowen은 10월 26일 보유(Hold) 등급과 $26의 목표주가로 커버리지를 시작했습니다, 이는 주가와 거의 비슷한 수준입니다.
추정치도 잘못된 방향으로 움직이고 있습니다. 분석가들은 이제 2026년 주당 $0.96, 2027년 $1.02의 손실을 예상하며, 이는 3개월 전의 $0.73과 $0.83에서 상향 조정된 것입니다.
그리고 매출은 2028년 이전에는 거의 나타나지 않습니다...
가격을 매길 매출이 너무 적기 때문에, B. Riley의 $61은 분석가들이 향후 12개월 동안 예상하는 매출의 1,500배 이상에 해당하는 가치입니다.
현금이 더 큰 문제입니다. Oklo는 2026년 6월 30일 기준 30억 달러의 현금 및 유가증금을 보유하고 있으며, 분석가들의 모델은 2026년부터 2030년까지 63억 달러의 자유 현금 흐름을 소진할 것으로 예상합니다.
주주가 먼저 지불한다
고객이나 대출 기관이 플랜트 비용을 지불할 때까지는 주주가 지불합니다.
이것이 B. Riley의 전망이 놓치고 있는 부분입니다. Oklo는 원자로를 건설하기 위해 더 많은 주식 발행이 필요합니다. 1년 내 130%의 반등은 보기 어렵습니다.
Oklo는 11월 6일 장 시작 전에 3분기 실적을 발표할 예정입니다: 현금 잔고와 해당 분기의 주식 발행량을 주시하세요. Aurora-INL의 첫 번째 비용이나 Meta 계약 체결은 상황을 바꿀 수 있습니다.
그렇다면 Oklo 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 1분 이내에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 Oklo가 얼마나 가치가 있을 수 있는지 확인할 수 있습니다. 월스트리트 합의 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
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