핵심 요약
- 로켓 랩 주가는 지난주 15% 상승했는데, 이는 스페이스X의 강력한 3분기 실적이 우주주를 끌어올렸고, 뉴트론의 2단과 추력 모듈이 발사대 테스트를 위해 월롭스 섬으로 운송되었기 때문입니다.
- 이 운송은 10월 14일 지연 이후 진전이지만, 뉴트론의 첫 발사는 여전히 2027년으로 예정되어 있으며 구체적인 날짜는 없고, 이와 연계된 조정 EBITDA 흑자 전환 시기도 마찬가지입니다.
- 이번 반등 이후에도 주가는 한 달 동안 약 19% 하락했으며, 5년 평균 선행 매출 배수보다 높게 거래되고 있습니다.
- 11월 9일 3분기 실적 발표와 더 확고한 뉴트론 발사 일정이 다음 관건이며, 이번 반등보다 더 중요합니다.
로켓 랩(RKLB) 주가는 지난주(화요일 종가 기준) 15% 상승했습니다. 스페이스X(SPCX)가 우주주를 끌어올렸고, 뉴트론 하드웨어가 발사대를 향해 이동하기 시작했습니다.
그럼에도 불구하고, 주가는 지난 한 달 동안 약 19%, 5월 고점 대비 약 61% 하락한 상태입니다.
돔 지연이 발단이 되었습니다
10월 14일, 로켓 랩은 뉴트론의 첫 발사를 2027년으로 연기했습니다. 검사관들이 1단 탱크 돔의 탄소 섬유 층 사이에 미세한 공극을 발견했기 때문입니다. "가능한 성공은 우리의 기준이 아닙니다"라고 피터 벡 경 CEO는 당일 프레젠테이션에서 말했습니다.
그리고 애덤 스파이스 CFO는 뉴트론의 첫 성공 비행 한 분기 후에 조정 EBITDA가 흑자로 전환될 것으로 예상합니다. 따라서 이는 2027년 2분기 이전에는 올 수 없습니다.
뉴트론 하드웨어, 발사대로 향하다
월요일 장 종료 후, 로켓 랩은 X에서 뉴트론의 2단과 추력 모듈이 버지니아 월롭스 섬의 발사 단지 3호대로 향하는 바지선에 실렸다고 밝혔습니다. 해당 장소에서의 테스트를 통해 엔지니어들은 최종 조립 전에 추력 모듈이 발사대에 어떻게 맞는지 확인할 수 있습니다. 소형주 우주주들이 반등하면서 화요일 주가는 8% 상승했습니다.
이는 진정한 진전입니다. 하지만 돔 문제가 발생한 1단은 이번 운송에 포함되지 않았습니다.
이번 주 대부분의 상승은 스페이스X에 기인합니다. 10월 20일 장 종료 후 발표된 스페이스X의 강력한 3분기 실적이 다음 날 우주주를 끌어올렸습니다.
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11월 9일이 다음 관건입니다
로켓 랩은 11월 9일 3분기 실적을 발표할 예정이며, 이는 2억 5천만 달러에서 2억 6천 5백만 달러의 매출 가이던스와 비교됩니다. 월스트리트는 여전히 2025년부터 2027년까지 매출이 두 배 이상 증가할 것으로 예상합니다...
...하지만 시티즌스 JMP(목표가를 130달러에서 90달러로 하향 조정)는 이번 지연이 2027년과 2028년 발사 수익에 가장 큰 타격을 줄 것이라고 말합니다. 해당 추정치는 여전히 하향 조정될 수 있습니다.
반등으로 평가가 더 비싸졌습니다
월요일 기준 선행 매출 대비 28.7배로 거래된 로켓 랩은 여전히 5년 평균 21.0배보다 높게 거래되었으며, 화요일의 급등은 그 이후에 발생했습니다. 애널리스트들의 102달러 컨센서스 목표가는 화요일 종가보다 약 75% 높은 수준입니다.
제 생각: 발사대 테스트는 긍정적인 신호입니다. 하지만 로켓 랩은 여전히 뉴트론의 첫 비행 날짜를 정하지 않았으며, 주가는 여전히 평소 배수보다 높게 거래되고 있습니다. 매수하기 전에 11월 9일 실적 발표를 기다리겠습니다.
물론, 해당 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 2027년 상반기 발사 날짜가 구체적으로 명시된다면 상황은 빠르게 바뀔 수 있습니다.
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