마이크로소프트(MSFT)가 인디애나 데이터센터 캠퍼스에 대한 전력 공급을 전력 도달 2년 전에 확정했습니다. 지난 금요일, NiSource(NI)는 마이크로소프트와 20년간의 에너지 계약을 체결했다고 발표했으며, 이 계약은 2028년에 시작되어 NiSource의 발전량에 약 1,100 MW를 추가합니다. 마이크로소프트는 해당 부지에 전력을 공급하는 데 필요한 모든 발전 및 송전 비용을 지불합니다.
분기치에 해당하는 용량을 한 계약으로
그 1,100 MW는 마이크로소프트가 현재 한 분기 전체에 걸쳐 가동하는 용량과 거의 비슷합니다. 7월 29일 실적 발표 컨퍼런스콜에서 사티아 나델라 CEO는 6월 분기에 "또 다른 1기가와트의 용량"을 추가했으며, 총 용량을 2년 안에 약 두 배로 늘릴 계획이라고 말했습니다. 에이미 후드 CFO는 고객 수요가 여전히 이용 가능한 공급을 초과하고 있다고 덧붙였습니다.
마이크로소프트의 지출이 전력망을 앞지르다
마이크로소프트의 현금 기준 자본 지출은 2022 회계연도의 239억 달러에서 2026 회계연도의 1,160억 달러로 약 5배 증가했습니다. 2026 회계연도만 놓고 보면 약 80% 증가했습니다.
지난 분기 약 410억 달러의 자본 지출(금융리스 포함) 중 약 3분의 2는 주로 CPU와 GPU와 같은 단기 자산에 투입되었습니다. 이 서버들은 부지에 전력이 공급되기 전까지는 수익을 창출하지 않으며, 새로운 발전 설비 건설에는 수년이 걸립니다. 경영진은 이 더 넓은 지표가 2027 회계연도에 다시 증가할 것으로 예상하며, 9월 분기부터 500억 달러 이상으로 시작할 것이라고 밝혔습니다.
결론
이 계약 자체만으로는 마이크로소프트의 실적에 큰 영향을 미치지 않을 것입니다. 이 계약이 보여주는 것은 현재 일어나는 순서입니다: 전력 확보가 먼저, 그 다음 칩, 그 다음에야 Azure 수익이 발생합니다. 마이크로소프트는 또한 대기열에 합류하고 있습니다. NiSource는 4월에 알파벳(GOOGL)과 계약을 체결하고 아마존(AMZN)과의 계약을 확대했으며, 이제 세 개의 하이퍼스케일러가 동일한 인디애나 전력회사와 전력 계약을 맺었습니다. NiSource는 10월 28일 실적 발표 컨퍼런스콜에서 마이크로소프트 거래에 대한 더 자세한 재무 정보를 제공할 것을 약속했습니다.
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