로지텍 주식 주요 통계
- 이번 주 실적: +3%
- 52주 범위: $63.7 ~ $122.5
- 현재 가격: $91.9
무슨 일이 있었나요?
로지텍(LOGN)은 3분기 비일반회계기준(non-GAAP) 영업 이익 3억 1,200만 달러를 달성하며 자체 수익성 한계를 돌파했고, 이는 팬데믹 정점을 제외한 회사 사상 최고의 분기 실적으로 91.9달러 주가가 시장의 낙관론이 아닌 진정한 수익력을 반영한 것임을 입증했습니다.
재평가를 주도한 CFO 마테오 안베르사는 2월 25일 골드만삭스 유럽 기술 컨퍼런스에서 중심 무대에 올라 PC 수요, 메모리 부족, 관세 노출에 대한 투자자의 우려를 데이터에 기반한 자신감으로 직접 해결하여 기관의 확신을 강화했습니다.
로지텍의 모멘텀의 엔진은 수익성의 세 가지 요소입니다: MX Master 4 출시로 포인팅 디바이스 9% 증가, 제조 다각화로 미국-.중국 소싱 비중을 40%에서 10% 미만으로 낮추고 미국 가격 10% 인상으로 관세 역풍을 모두 무력화하면서 비일반회계기준 총 마진을 43.5%로 확대했습니다.
수치 외에도 B2B가 B2C를 앞지르고, AI 기반 비디오 협업이 EMEA 및 아시아 태평양 지역에서 두 자릿수 성장하고, 교육으로 수직 확장하여 B2B 판매율이 10% 중반까지 증가하면서 시장은 성숙한 주변기기 하드웨어 회사에서 내구성 있고 수익성이 풍부한 플랫폼 기업으로 로지텍을 적극적으로 재평가하고 있습니다.
하네케 파버 CEO는 3분기 실적 발표에서 "팬데믹 정점을 제외하고는 관세 역풍에도 불구하고 기록적인 영업이익을 달성했다"고 말하며 로지텍의 관세 이야기를 마진 리스크 스토리에서 기관 고객들을 위한 실행 증명 스토리로 재구성했다고 선언했습니다.
안버사는 골드만삭스 컨퍼런스에서 로지텍의 3년 간 20억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램이 순조롭게 진행되고 있으며, 경영진이 현재 주가를 18억 달러의 현금을 보유한 대차대조표가 뒷받침하는 매력적인 진입점으로 보고 있다는 사실을 확인함으로써 전문가들의 확신을 더욱 강화했습니다.
향후 로지텍의 중국 전략, 전 세계 15억 대의 PC에 대한 설치 기반 기회, B2B-B2C 분할을 50대 50으로 전환하려는 열망은 거시적 조건에 관계없이 향후 3~5년 동안 PC 성장률 대비 300~500 베이시스포인트의 초과 실적을 유지할 수 있는 입지를 구축할 것으로 예상됩니다.
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월스트리트의 LOGN 주식에 대한 평가
MX Master 4 출시와 제조 다각화 완료에 힘입어 로지텍의 3분기 비일반회계기준 영업이익 3억 1,200만 달러는 2026 회계연도 수익 궤도를 직접적으로 강화하고 2027 회계연도로 향하는 EPS 추정치의 가속화를 입증합니다.
이러한 모멘텀을 바탕으로 애널리스트들은 2016 회계연도 매출이 6.2% 성장한 48억 달러, EPS는 16.2% 증가한 5.6달러로 예상하며 팬데믹 이후 2년간의 정상화 이후 로지텍의 마진 회복이 정체되지 않고 가속화하고 있음을 확인했습니다.
현재 월스트리트에서는 애널리스트들이 2월 26일 종가인 91.9달러에서 26.7%의 상승 여력을 의미하는 평균 목표주가 116.4달러를 제시하면서 매수 6, 아웃퍼폼 1, 보유 5, 언더퍼폼 1로 상승에 대한 확신을 반영하고 있으며, 이는 애널리스트들이 실적 강세를 하향 조정하기보다는 오히려 상향 조정하고 있음을 의미합니다.
애널리스트의 최저 목표가인 85.7달러와 최고 목표가인 142.7달러 사이의 스프레드는 상당하며, 강세의 경우 지속적인 B2B 비디오 협업 성장과 중국 게임 모멘텀에 달려 있고, 약세의 경우 미국 게임 수요와 소비자 지출이 더 악화되면 현실화됩니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
중간 사례 예측에 포함된 로지텍의 6.3% 매출 CAGR과 15.3% 순이익 마진을 감안할 때, TIKR의 가치 평가 모델은 LOGN의 주가를 141.7달러로 책정하여 2030년 3월까지 총 수익률 54.2%와 연간 IRR 11.2%를 나타내며 3분기 실행 기록이 낙관적이기보다는 신뢰할 만한 수익 프로필입니다
가장 결정적인 위험은 P/E 배수 압축이며, 모델은 6을 예상합니다.이는 로지텍이 밸류에이션 역풍을 상쇄하고 의미 있는 주가 상승을 달성하기 위해 연간 8% 이상의 EPS 성장을 유지해야 한다는 의미입니다.
전체적으로 로지텍 주식은 애널리스트 평균 목표 대비 26.7%의 상승 여력과 기본 케이스의 연간 IRR 11.2%를 감안하면 91.9달러로 저평가되어 있으며, 주목할 핵심 변수는 미주 게임 수요 회복과 B2B 믹스 확대로 2027 회계연도까지 마진 상승세가 지속되는지 여부입니다.
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