주요 요점:
- 수익 타임라인 업데이트: 2026년 2월 23일, 힘스 앤 허스 헬스 주식은 4분기 및 2025년 전체 실적을 발표하며 매출이 약 20억 달러의 LTM에 도달하고 마진이 플러스로 전환된 후 기대치를 설정했습니다.
- 브로커 가격 조정 이벤트: 2026년 1월 6일, TD Cowen은 2025년 주가가 약 34% 상승했음에도 불구하고 밸류에이션을 이유로 Hims & Hers Health의 목표 주가를 48달러에서 37달러로 낮췄습니다.
- 가격 목표 프레임워크: 30%에 가까운 지속적인 매출 성장률과 5% 이상의 영업 마진에 기반하여, 정상화된 멀티플을 적용하면 2027년 말에는 Hims & Hers Health 주가가 38달러에 도달할 수 있습니다.
- 상승 수학: 현재 가격인 26달러에서 38달러의 목표 주가는 약 43%의 총 상승 여력과 약 21%의 연간 수익률을 의미합니다.
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힘스 앤 허스 헬스(HIMS)는 성 건강, 피부과, 웰니스 분야에서 디지털 우선 헬스케어 구독을 판매하며, 시장 가치가 60억 달러에 가까운 수백만 명의 사용자에게 서비스를 제공하고 있습니다.
2026년 2월 23일, Hims & Hers Health는 개인 맞춤화를 강화하기 위해 재택 검사 및 실험실 서비스로 확장한 후 연간 실적을 발표했습니다.
HIMS 주식의 매출은 약 20억 달러(LTM)에 달했으며, 반복 처방과 소비자 직접 주문 처리가 반복 구매 행동을 유도함에 따라 규모의 이점을 보여주었습니다.
한편, HIMS 주식의 영업이익은 약 0억 달러에 달했으며 영업 마진은 6%에 육박하여 수년간의 과도한 고객 확보 지출 이후 비용 절제를 보여주고 있습니다.
힘스 앤 허즈 헬스 주식은 주당 26달러에 거래되고 있으며, 38달러의 모델링 목표에 대한 밸류에이션 논쟁이 지속되면서 실행 진행 상황과 가격 사이에 긴장이 조성되고 있습니다.
HIMS 주식에 대한 모델의 시사점
이 모델은 힘스 앤 허즈 헬스 주식의 수익 규모 확대와 비용 관리를 운영 레버리지 및 향후 주주 수익률 개선과 연계합니다.
이 모델은 30% 매출 성장률, 5% 영업 마진, 정규화된 27배의 출구 배수를 사용하여 힘스앤허즈헬스 주식의 가치를 높게 평가합니다.
이 모델은 총 상승 여력이 43%, 연간 수익률이 21%임을 나타내는 38달러의 목표 주가를 제시합니다.
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밸류에이션 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
HIMS 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 30.3%
2023년 10억 달러 미만이었던 힘스 앤 허즈 헬스 매출은 2023년 약 20억 달러에 도달하여 고성장 기준선을 확립했습니다.
구독 리필, 진료 카테고리 확대, 실험실 테스트는 반복 수요를 추가하여 기존 헬스케어 유통 모델보다 빠른 성장을 지원합니다.
성장 리스크에는 마케팅 효율성과 규제 제한이 있지만, 직접 유통을 통제하고 제품 범위를 확대하는 것이 도움이 될 수 있습니다.
컨센서스 애널리스트 추정치에 따르면, 30.3%의 매출 성장은 최근의 규모 모멘텀과 비즈니스 성숙에 따른 성장 둔화의 균형을 맞추고 있습니다.
2. 영업 마진: 5.1%
2023년 마이너스 수준이었던 영업 마진은 고정비 확대로 인해 약 6%의 LTM으로 개선되었습니다.
75%에 가까운 총 마진은 마케팅 강도가 완화되고 주문 처리량이 증가함에 따라 수익성을 높일 수 있는 여지를 제공합니다.
마진 제한에는 고객 확보 비용과 치료 제공 비용이 포함되며, 규모의 이점은 시간이 지남에 따라 단위 경제성을 개선합니다.
애널리스트 컨센서스 예상치와 일치하는 5.1%의 영업 마진은 점진적인 개선의 여지가 있는 초기 수익성을 반영합니다.
3. 주가수익비율 배수: 26.7배
HIMS 주식은 이전에 수익의 40배 가까이에서 거래되다가 투자자들이 성장 지속성과 수익성 시기를 재평가하면서 주가가 압축되었습니다.
현재 밸류에이션은 긍정적인 수익과 반복적인 매출, 수익 가시성을 개선하는 케어 서비스 확대에도 불구하고 신중함을 반영하고 있습니다.
다음 사이클에서 프리미엄 밸류에이션을 유지하려면 30% 이상의 성장률과 5% 이상의 마진이 유지되어야 합니다.
시장 컨센서스 추정치에 따르면 주가수익비율 26.7배는 목표주가 37.75달러, 총 상승 여력 43%, 연간 수익률 21%를 지지합니다.
원격 의료 채택이 둔화되고 마진이 줄어드는 상황에서 HIMS 주식을 스트레스 테스트하여 TIKR의 하방 리스크가 어디에 있는지 무료로 확인하세요.
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
가입자 유지, 카테고리 확장, 마케팅 효율성에 따라 2029년까지 가능한 다양한 경로를 설정하여 Hims & Hers Health의 결과를 예측할 수 있습니다.
- 낮은 경우: 수요가 감소하고 마케팅 효율성이 정체되면 매출은 약 18.5% 성장하고 마진은 연환산 수익률 9.3% → 10.3%에 머물게 됩니다.
- 중간 사례: 핵심 카테고리의 실적이 꾸준히 개선되면서 매출은 20.5% 가까이 성장하고 마진은 10.1% → 19.6%의 연환산 수익률로 개선됩니다.
- 높은 사례: 개인화 및 실험실이 효율적으로 확장되면 매출은 약 22.5%, 마진은 11.0% → 29.2%의 연환산 수익률에 도달합니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
