핵심 요약
- 인텔 주가는 4분기 매출 가이던스가 예상치 171억 달러를 크게 밑돌자 지난주 동안 27% 하락했습니다.
- 데이터센터 매출은 78% 증가했으나, 기판 부족과 이스라엘 팹의 2주간 가동 중단이 출하를 제한하고 있습니다.
- AMD는 인텔이 채울 수 없는 서버 판매를 가져갈 수 있으며, 마이크론을 끌어올리고 있는 메모리 부족은 PC 수요를 저해하고 있습니다.
- 하락 이후에도, 2027년까지 음(-)의 자유현금흐름이 예상되어 주가는 저렴하지 않습니다.
인텔 (INTC) 주식은 월가의 예상을 크게 밑도는 4분기 전망이 발표된 후 지난주 동안 27% 하락했습니다.
금요일 하루 29% 하락은 주 초반 상승을 감안하더라도 주간 손실보다 더 컸습니다.
경쟁사 어드밴스트 마이크로 디바이시스 (AMD)도 함께 하락했으며, 인텔은 PC 부진의 원인을 마이크론 테크놀로지 (MU)에서 기록적인 매출을 이끌고 있는 메모리 부족으로 돌렸습니다.
강력한 분기, 그러나 약한 가이던스
3분기 매출은 21% 증가한 165억 달러를 기록했으며, 데이터센터 매출은 78% 증가한 73억 달러를 기록했습니다.
그러나 전망은 다음과 같았습니다:
- 매출 150억~160억 달러 (예상치 171억 달러 대비)
- 조정 후 매출 총이익률 38% (이전 44.1%에서 하락)
- 조정 후 주당순이익(EPS) 0.25달러 (0.43달러 예상치 대비)
이전까지 애널리스트들은 EPS가 2025년 0.42달러에서 2027년 2.10달러로 상승할 것으로 예상했습니다:
수요는 많지만, 칩이 부족하다
"저희의 즉각적인 우선순위는 제온(Zeon) 제품군에 대한 비상한 수요를 충족시키기 위해 추가 공급을 확보하는 것입니다."라고 인텔 CEO 립부 탄(Lip-Bu Tan)은 3분기 실적 발표에서 말했습니다.
그러나 패키징 기판 부족이 출하를 제한하고 있으며, 10월 14일 인텔 이스라엘 팹에서 근로자 2명이 사망한 폭발 사고로 약 2주간 생산이 중단되었습니다.
CFO 데이비드 진스너(David Zinsner)는 또한 "PC 둔화가 적어도 내년 상반기까지는 지속될 것"이라고 전망했습니다.
제온 고객들은 AMD로 돌아설 수 있으며, JP모건은 인텔의 서버 CPU 매출 점유율이 2022년 말 77%에서 이미 53%로 하락했다고 분석합니다. 그러나 AMD도 PC 칩을 판매하므로, 화요일 발표될 AMD 실적이 PC 타격이 인텔에만 국한된 것인지 보여줄 것입니다.
마이크론은 이 둔화의 반대편에 있습니다: 부족한 메모리로 인해 9월 3일 종료된 4분기 매출이 사상 최고치인 542억 달러로 증가했습니다.
TIKR, 인텔에 대한 48명의 애널리스트를 추적 중. '매수' 의견은 몇 명일까?
인텔에 대한 매수, 보유, 매도 평가를 포함한 월가의 매출 및 수익 예상치를 한 곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자들이 TIKR을 사용하여 이와 같은 주식을 분석합니다. 인텔의 애널리스트 평가 보기
인텔은 여전히 저렴하지 않다
목요일 종가 기준, 인텔은 선행 PER 53배에 거래되었으며, 이는 5년 평균 50배에 가깝습니다:
금요일 하락 이후, 이제 약 38배에 가까워졌지만, 여전히 2022년 중반 저점 10.6배의 세 배 이상입니다.
그리고 경영진은 2027년을 "투자 연도"라고 언급했으며, 애널리스트들은 2028년까지는 양(+)의 자유현금흐름을 기대하지 않습니다:
제 생각에는 서버 수요는 실질적이지만, 그런 배수(PER)를 지불하기 전에 칩이 실제로 출하되는 것을 보고 싶습니다.
1월 말 실적 발표에서 이스라엘 팹이 복구되고, 기판 공급이 증가하며, 매출 총이익률이 38% 이상을 기록한다면 다시 살펴볼 것입니다.
그렇다면 인텔 주식의 실제 가치는 얼마일까?
TIKR을 사용하면 1분도 안 되어 어떤 주식의 미래 가격도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 인텔의 가치가 얼마나 될 수 있는지 확인하세요. 월가 합의 예상치부터 시작하거나, 입력값을 조정하여 본인의 비즈니스 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행복한 투자 되세요!
