주요 내용
- 디지털 트랜스포메이션: 기업들은 보고 및 규정 준수 솔루션을 통합 플랫폼으로 통합하여 다중 솔루션 채택을 추진하고 있습니다.
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2027년 12월까지 WK 주가는 86달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 62달러에서 총 39%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 1.9년 동안 약 19%의 성장을 볼 수 있습니다.
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(WK)는 23%의 구독 매출 성장으로 2025년 3분기에 강력한 실적을 달성했으며 주요 지표에 걸쳐 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 현재 이 회사는 구독 매출이 전년 대비 최소 21% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
줄리 이스코우 CEO는 회사의 광범위한 솔루션 포트폴리오 전반에 걸친 견고한 수요를 강조했습니다.
- 재무 보고, 지속가능성 공개, 거버넌스, 리스크, 규정 준수(GRC) 기능을 단일 플랫폼으로 통합하려는 조직들이 늘어나면서 이 플랫폼은 계속해서 대형 엔터프라이즈 계약을 수주하고 있습니다.
- 대규모 계약의 성장이 크게 가속화되었습니다. 10만 달러 이상의 계약은 23%, 30만 달러 이상의 계약은 41% 증가했으며, 50만 달러 이상의 거래는 2024년 3분기 대비 42% 급증했습니다.
- 이러한 모멘텀은 신규 고객 확보와 기존 고객 기반 내에서의 상당한 확장에 힘입은 결과입니다.
- 회사의 통합 플랫폼 접근 방식은 복잡한 보고 요구 사항을 관리하는 고객들에게 큰 반향을 불러일으키고 있습니다.
- 현재 구독 매출의 73%가 멀티 솔루션 고객으로부터 발생하고 있으며(전년 68%에서 증가), Workiva는 조직이 수치를 신뢰하고, 투명성을 제공하며, 내장된 보증을 통해 책임성을 유지하도록 지원하는 데 있어 분명한 가치를 입증하고 있습니다.
탄탄한 펀더멘털과 확장되는 제품 포트폴리오에도 불구하고 Workiva는 62달러에 거래되고 있으며, 규정 준수 및 보고를 위한 핵심 기업 인프라에서 회사의 입지를 인정하는 투자자에게는 상승 여력을 제공합니다.
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Workiva 주식에 대한 모델 분석
AI 기반 플랫폼으로 기업 보고 및 규정 준수를 혁신하고 있는 Workiva를 분석했습니다. 이 회사는 여러 가지 구조적 수요 동인의 혜택을 받고 있습니다.
조직은 파편화된 레거시 시스템과 수동 스프레드시트 프로세스에서 벗어나고 있습니다. Workiva의 플랫폼은 연결된 데이터와 내장된 제어 기능을 갖춘 단일 시스템에서 재무 보고(SEC, ESEF, 다중 법인), 지속가능성 공시(CSRD, ISSB), GRC 솔루션을 통합함으로써 이러한 문제를 해결합니다.
해외 확장은 추가적인 상승 여력을 제공합니다. 미주 지역 외의 매출은 1년 전의 17%에서 현재 전체 매출의 19% 이상을 차지합니다.
유럽은 솔루션 전반에 걸친 광범위한 수요로 특히 강력한 모멘텀을 보이고 있습니다.
회사의 금융 서비스 부문은 지속적으로 성장하고 있습니다.
3분기에는 2,500개의 펀드를 관리하는 유럽 펀드 서비스 관리업체와의 7자리 수 계약, 유럽의 상위 10개 은행 중 하나가 5개의 솔루션을 채택하여 6자리 수 중반의 확장을 달성하는 등 주목할 만한 성과를 거두었습니다.
연간 16.9%의 매출 성장률과 13.5%의 영업 마진을 예측한 결과, 1.9년 내에 주가가 86달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 30.3배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 Workiva의 과거 주가수익비율 평균인 53.4배(1년)에 비해 압축된 수치입니다. 낮은 배수는 회사가 고성장, 저마진 단계에서 보다 균형 잡힌 성장과 수익성 프로필로 진화하고 있음을 반영합니다.
경영진은 3분기에 전년 동기 대비 860 베이시스 포인트 개선된 12.7%의 비일반회계기준 영업 마진을 달성하여 중기 마진 목표를 향한 가시적인 진전을 보여주었습니다.
진정한 가치는 기업들이 리포팅 인프라를 현대화하면서 플랫폼 통합 추세를 포착하는 동시에 운영 효율성을 통해 마진을 확대하는 데 있습니다.
당사의 가치 평가 가정
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가치 평가 가정
TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
WK 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 16.9%
Workiva의 성장은 플랫폼 채택과 멀티 솔루션 확장에 중점을 두고 있습니다. 이 회사는 3분기에 23%의 구독 성장을 달성했으며, 특히 대기업 거래에서 강력한 성과를 거두었습니다.
114%의 순유지율은 고객 기반이 건전하게 확장되고 있음을 나타냅니다. 고객들이 재무, 지속가능성, GRC 보고를 위한 단일 플랫폼 통합의 가치를 인식함에 따라 멀티 솔루션 채택이 계속 증가하고 있습니다.
최근의 수상 사례는 이러한 역동성을 잘 보여줍니다. 상위 5위권의 한 글로벌 제약 회사는 지속가능성 및 GRC에 대한 지출을 여섯 자리 수 중반으로 확장하여 거의 세 배 가까이 늘렸습니다. 북미의 한 통신 회사는 투자를 두 배 이상 늘려 솔루션 수를 2개에서 6개로 확대했습니다.
IPO 시장의 회복은 추가적인 순풍을 제공했습니다. 3분기에는 주목할 만한 활동을 보인 Workiva가 유명 상장을 지원했습니다.
S-1 제출 외에도, 더 많은 민간 기업이 공개 시장을 준비함에 따라 더 강력한 IPO 환경으로 인해 SEC 보고 및 내부 통제가 가능한 시장이 확대되고 있습니다.
2. 영업 마진: 13.5%
Workiva는 1년 전 4.1%에서 2025년 3분기 12.7%를 달성하여 비일반회계기준 영업 마진을 크게 확대했습니다. 이러한 성과는 모든 부서에서 생산성 이니셔티브를 집중적으로 실행한 결과입니다.
경영진은 조직 재설계, 프로세스 자동화, 최적화된 리소스 할당을 통해 레버리지를 높이고 있습니다.
수익성이 낮은 설정 및 컨설팅 서비스를 파트너로 전환하고 디지털 지원을 확대하며 인력 다각화 및 엔지니어링 효율성을 통해 R&D 생산성을 개선하고 있습니다.
영업 생산성은 여전히 가장 큰 기회입니다.
보다 효율적인 지역 구조로의 전환, 플랫폼 판매 경험을 갖춘 판매자 인재 업그레이드, 신규 로고 확보 및 계정 확장을 위한 커버리지 모델 최적화 등의 이니셔티브를 추진하고 있습니다.
3. 엑시트 주가수익배수: 30.3배
시장에서는 Workiva의 가치를 현재 수익의 30.3배로 평가하고 있습니다. 회사가 균형 잡힌 성장과 마진 확대를 보여주기 때문에 이 배수가 예측 기간 내내 유지될 것으로 가정합니다.
이 밸류에이션은 Workiva가 순수 성장에서 수익성 있는 확장으로 전환하고 있음을 반영합니다.
고성장, 저마진 시기에는 과거 멀티플이 상당히 높았지만, 현재 멀티플은 수익성 개선과 함께 강력한 매출 성장을 달성하고 있는 회사의 가치를 적절히 반영하고 있습니다.
Workiva는 플랫폼 통합을 지속적으로 실행하고 운영 레버리지를 입증함에 따라 프리미엄 배수를 유지해야 합니다.
마이클 핀토를 최고 수익 책임자로 선임한 것은 10억 달러의 매출에서 수십억 달러의 매출로 효율적으로 확장하는 데 경영진이 집중하고 있다는 신호입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
엔터프라이즈 소프트웨어 회사는 실행 위험과 시장 역학 관계에 직면합니다. 2029년 12월까지 다양한 시나리오에 따라 Workiva 주식이 어떻게 변할 수 있는지는 다음과 같습니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 14.7%로 완만해지고 순이익률이 12.7%에 도달하면 투자자는 총 수익률 52%(연간 11%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 16.3%의 성장률과 13.6%의 마진으로 총 수익률 99%(연간 19%)를 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: 플랫폼 채택이 가속화되어 17.9%의 매출 성장과 14.4%의 마진을 달성하면 수익률은 총 153%(연간 27%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 다중 솔루션 확장, 국제 성장 및 마진 개선 이니셔티브에 대한 실행을 반영합니다.
낮은 경우, 경쟁 압력이나 기업 채택 둔화로 인해 성장이 둔화될 수 있습니다.
높은 경우에는 플랫폼 통합이 예상보다 빠르게 가속화되고, 해외 시장이 예상치를 초과하며, 운영 효율성이 예정보다 앞서 마진 확장을 주도합니다.
Workiva 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
