주요 내용
- AI 혁신: Qualys는 익스플로잇 검증 및 자율적 수정 기능을 갖춘 에이전트 AI 기반 위험 관리 분야를 개척하고 있습니다.
- 가격 전망: 현재 거래량을 기준으로 2028년 12월까지 QLYS 주가는 126달러에 이를 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 $105에서 총 20%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.9년 동안 약 7%의 성장을 볼 수 있습니다.
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Qualys(QLYS)는 10 %의 매출 성장으로 2025 년 4 분기 견고한 실적을 기록했으며 강력한 수익성 프로필을 유지했습니다. 이 회사는 이제 엔터프라이즈 위협 스캔 관리(ETM) 플랫폼과 파트너 주도 이니셔티브에 힘입어 2026년에 7~8%의 매출 성장을 예상하고 있습니다.
CEO 수메드 타카르는 침해 전 위험 관리를 재정의하는 방향으로 회사가 전환하고 있다고 강조했습니다.
- AI 기반 공격으로 사이버 위협이 가속화됨에 따라 단순히 노출을 탐지하는 기존의 취약성 관리 도구로는 더 이상 충분하지 않습니다.
- 퀄리스는 취약점을 식별할 뿐만 아니라 악용 가능성을 검증하고 비즈니스 리스크를 금액으로 정량화하며 위협을 자율적으로 해결하는 업계 최초의 에이전트형 AI 기반 리스크 운영 센터(ROC)를 구축하여 이러한 격차를 해소하고 있습니다.
- 이 회사의 에이전트 발 기술은 취약점 교정을 시작하기 전에 고객의 특정 환경에서 취약점이 실제로 악용될 수 있는지 여부를 확인합니다.
- 이를 통해 기존 보안 제어가 이미 완화한 이론적 위험을 쫓느라 낭비되는 IT 리소스를 없앨 수 있습니다.
- 최근 Mandiant 데이터에 따르면 공격자들이 패치가 제공되기도 전에 취약점을 익스플로잇하는 데 걸리는 평균 시간은 이제 마이너스 1일로 나타났습니다.
- Qualys는 작년에만 1억 4천만 개의 패치를 배포하여 통합 치료의 운영 가치를 입증했습니다.
- 또한 Qualys는 새로운 AI 경계를 보호하기 위해 ISPM(Identity Security Posture Management)으로 ETM 플랫폼을 확장하고 고객이 패치 관리 및 익스플로잇 검증과 같은 작업을 위해 전문화된 자율 에이전트를 배포할 수 있는 AI 마켓플레이스를 출시했습니다.
- 이러한 에이전트는 추가 인력 없이도 보안 팀을 보강할 수 있어 업계 전반에서 인력 부족이 지속되는 상황에서 매우 중요한 이점을 제공합니다.
- Qualys가 2025년 말 FedRAMP High 인증을 획득한 후 연방 비즈니스 모멘텀이 가속화되어 여러 기관에 배포할 수 있는 기회가 열렸습니다.
- 4분기에 여러 대형 정부 기관에 서비스를 제공하는 공유 서비스 프로그램을 포함하여 6자리 수 규모의 연방 정부 사업 확장을 여러 건 확보했습니다.
- 4분기에 Qualys가 더 많은 관리형 ROC(mROC) 파트너를 인증하면서 파트너 주도의 거래 등록이 계속 증가했습니다.
- 이러한 파트너는 이제 기존 취약성 스캔에 비해 프리미엄 가격을 책정하는 고부가가치 위험 정량화 서비스를 제공할 수 있으며, 파트너 마진을 확대하는 동시에 Qualys에 새로운 비즈니스를 제공하는 윈윈 모델을 창출할 수 있습니다.
강력한 펀더멘털과 차별화된 AI 역량에도 불구하고 Qualys는 105달러에 거래되고 있어 취약성 스캔에서 종합적인 리스크 운영으로 진화하는 회사의 발전을 알아본 투자자들에게는 상승 여지가 남아 있습니다.
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Qualys 주식에 대한 모델 분석
저희는 자율적 해결 기능을 갖춘 에이전트형 AI 기반 위험 관리 플랫폼으로 변모하는 Qualys를 분석했습니다.
- 이 회사는 조직이 사전 침해 방지 솔루션으로 예산을 이동함에 따라 구조적 수요 동인의 혜택을 받고 있습니다.
- 침해 후 탐지에 초점을 맞춘 기존의 보안 운영 센터(SOC)는 지난 10년 동안 상당한 예산을 소비해 왔습니다.
- 이제 고객들은 실제 위험을 줄이지 않고 '대시보드 피로'를 유발하는 파편화된 포인트 솔루션보다 통합 플랫폼을 선호하면서 침해가 발생하기 전에 예방하기 위해 리소스를 재할당하고 있습니다.
- Qualys의 ETM 플랫폼은 여러 소스의 위험 신호를 단일 오케스트레이션 계층으로 통합하고 비즈니스 상황에 맞는 정량화 및 자동화된 문제 해결을 통해 이러한 요구를 해결합니다.
- 이를 통해 고객은 보안 스택을 통합하는 동시에 결과를 개선하여 즉각적인 운영 비용 절감과 장기적인 전략적 가치를 모두 창출할 수 있습니다.
- 2025년에 베타 버전으로 도입된 QFlex 가격 모델을 통해 고객은 구독 기간 동안 ETM 기능을 점진적으로 도입할 수 있습니다.
- 이러한 유연성은 수익 품질을 유지하면서 ETM으로 업그레이드하는 VMDR 고객의 마찰을 줄여줍니다.
연간 7.2%의 매출 성장률과 43%의 영업 마진을 예측한 결과, 2.9년 내에 주가가 126달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 14.2배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 Qualys의 과거 주가수익비율 평균인 20.9배(1년) 및 31.3배(5년)에서 압축된 수치입니다. 이 낮은 배수는 고객 피드백이 고무적임에도 불구하고 ETM 도입이 초기 단계에 머물러 있기 때문에 단기적인 불확실성을 반영합니다.
경영진은 2026년 1분기 실적부터 구체적인 ETM 지표를 제공하기 시작할 예정이며, 이를 통해 가시성이 개선될 것입니다.
진정한 가치는 공급업체에 구애받지 않는 리스크 운영 플랫폼으로의 전환을 포착하고 패치 관리, TotalCloud, ETM과 같은 고수익 제품을 고객 기반 전체로 확장하는 데 있습니다.
가치 평가 가정
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당사의 가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
QLYS 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 7.2%
퀄리스는 약 103%의 안정적인 순 달러 확장과 적당한 신규 사업 기여도를 바탕으로 2026년 7~8%의 매출 성장을 예상하고 있습니다.
2025년에는 채널 파트너 매출이 17% 증가하여 직접 매출 성장률 4%를 상회하는 10%의 연결 유기적 성장을 달성했습니다.
경영진은 보안 지출이 한 자릿수 초반에서 중반의 성장세를 이어가면서 영업 환경이 2025년과 비슷하게 유지될 것으로 예상하고 있습니다.
ETM, 패치 관리, TotalCloud 등 차별화된 제품이 예약에 대한 기여도를 높이고 있으며, 도입이 확대됨에 따라 성장 동력을 제공하고 있습니다.
2. 영업 마진 43%
Qualys는 영업 및 마케팅 투자가 14% 성장했음에도 불구하고 2025년에 47%의 EBITDA 마진을 유지했습니다.
2026년 경영진은 40% 중반의 EBITDA 마진을 목표로 하고 있으며, 이는 파이프라인 구축, 파트너 프로그램 가속화, 연방 수직적 입지 확대에 투자함에 따라 마진이 소폭 감소할 것임을 시사합니다.
이러한 투자를 통해 Qualys는 수익성을 비슷한 수준으로 유지하면서 시간이 지남에 따라 더 큰 규모의 ETM 업셀에 대비할 수 있습니다.
3. Exit P/E 배수: 14.2배
시장에서는 Qualys의 가치를 현재 수익의 14.2배로 평가하고 있습니다. 이 배수가 예측 기간 동안 유지된다고 가정합니다.
이 밸류에이션은 ETM 도입 속도와 매출 가속화 시기에 대한 불확실성을 반영한 것입니다.
퀄리스가 일관된 ETM 견인력과 성공적인 연방정부 배포, 파트너 주도의 성장을 보여주었으므로, 특히 성장하는 시장에서 회사의 현금 창출과 전략적 입지를 고려할 때 멀티플은 과거 평균을 향해 확대될 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
리스크 관리 플랫폼은 제품 채택과 경쟁 역학 관계에 대한 실행 과제에 직면합니다. 다음은 2030년 12월까지 다양한 시나리오에서 Qualys 주식이 어떻게 움직일 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장이 연간 5.7%로 완만해지고 순이익 마진이 34%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 수익률 7%(연간 1.3%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 6.3%의 성장률과 36.4%의 마진으로 총 수익률은 33%(연간 5.9%)가 될 것으로 예상됩니다.
- 높은 경우: ETM 가속화가 7%의 매출 성장을 견인하고 Qualys가 38.5%의 마진을 유지한다면 수익률은 총 61%(연간 10.2%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 ETM 채택, 연방 시장 확장 및 파트너 에코시스템 레버리지에 대한 실행을 반영합니다.
최악의 경우 고객이 ETM 업그레이드를 지연하거나 경쟁 압력이 심화됩니다.
최상의 경우에는 ROC 모델이 빠르게 견인력을 얻고, 연방 배포가 예상보다 빠르게 확장되며, mROC 파트너가 중요한 신규 비즈니스를 추진합니다.
Qualys 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
