2026년 7월 기준 코인베이스 글로벌 주식 핵심 요약
- 월가 애널리스트들은 코인베이스 주식에 대해 19명의 매수 등급, 9명의 보유, 2명의 매도 등급을 부여했으며, 3명의 '시장 대비 우세', 1명의 '시장 대비 열세', 1명의 의견 없음으로 총 35명의 패널을 구성했습니다. 평균 목표가는 $227로 현재 주가 $159 대비 42% 상승 여력이 있습니다.
- 5월 구조조정 이후, TIKR의 중간 시나리오 모델은 코인베이스 주식이 2030년 12월까지 $220에 도달할 것으로 전망하며, 이는 현재 가격 대비 38%의 총 수익률로 연간 8%의 수익률에 해당합니다.
- 코인베이스 주식은 52주 최고가 $445 대비 64% 하락했음에도, 이미 추정치에 반영된 마진 회복 가능성을 거의 반영하지 않은 상태로 거래되고 있습니다. EBITDA 마진은 3월 분기의 21.5%에서 2027년 6월까지 거의 두 배인 41.5%로 확대될 것으로 예상됩니다.
- 5월 5일 구조조정으로 인력이 14% 감축되고 $5억의 비용이 제거되었습니다.
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코인베이스 주식, 1분기 EBITDA가 월가 예상치 24% 하회하며 $158로 하락
코인베이스 글로벌(COIN) 주식은 2026년 7월 13일 $158에 거래되었으며, 이는 52주 최고가 $445 대비 64% 하락한 수준입니다. 1분기 EBITDA $3억 300만 달러가 월가 추정치 $3억 9800만 달러를 24% 하회한 이후입니다. 이 부진은 매출이 전년 동기 대비 31% 감소한 $14억 1000만 달러로 이어졌으며, 총 암호화폐 거래량과 시가총액 모두 전분기 대비 20% 이상 하락했습니다.
손실은 매출보다 더 깊었습니다. 순이익은 $3억 9400만 달러의 적자로 전환되었으며, 이는 2025년 동기 $6600만 달러의 흑자에서 701% 반전된 수치입니다. 조정 EPS는 $1.49의 적자를 기록했으며, 월가 추정치인 $0.04의 흑자와 대비됩니다.
코인베이스는 마진을 방어하기 위해 신속히 움직였습니다. 5월 5일, CEO 브라이언 암스트롱은 인력을 약 14% 감축하고 조직을 CEO와 COO 아래 5개 계층으로 평탄화할 것이라고 발표했습니다. CFO 알레시아 하스는 2일 후 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 그 영향력을 수치화했습니다: "이 조치로 인해 2025년 4분기 연간화된 속도(run-rate) 대비 총 비용 약 $5억 달러가 제거되었습니다." 이 감축은 향후 추정치에 반영된 마진 회복의 기반이 되며, EBITDA 마진은 3월 분기의 21.5%에서 2027년 중반까지 41.5%로 상승할 것으로 예상됩니다.
거래량이 하락했음에도, 새로운 제품 라인이 성장세를 보였습니다. 소매 파생상품 매출은 해당 분기에 연간화된 속도(run-rate) $2억 달러 이상을 기록했으며, 예측 시장은 출시 2개월 만인 3월에 연간화된 $1억 달러를 달성했습니다. 은, 금, 원유를 포함한 비암호화폐 선물 계약은 전분기 대비 4배 성장했습니다.
플랫폼에 보유된 USDC 잔액은 해당 분기에 사상 최고치인 $190억 달러에 도달하여, 현물 거래량이 하락하는 와중에도 코인베이스가 스테이블코인의 최대 유통사로서의 입지를 강화했습니다.
$5억 달러의 비용 감축과 'Everything Exchange'의 새로운 매출 라인이 코인베이스의 마진에 분기별로 어떻게 영향을 미치는지 TIKR에서 무료로 추적하세요 →
월가 애널리스트, 코인베이스 주식의 회복 경로에 대해 여전히 의견 분분
2026년 7월 기준, 월가는 코인베이스 주식에 대해 순매수적이지만 의견이 분분한 시각을 보이고 있습니다. 35명의 애널리스트 패널 중 19명이 매수, 9명이 보유, 2명이 매도 등급을 부여했으며, 3명의 '시장 대비 우세', 1명의 '시장 대비 열세', 1명의 의견 없음이 추가되었습니다. 평균 목표가는 $227로 현재 주가 $159 대비 42% 상승 여력이 있으나, 범위는 최고 $400에서 최저 $99까지 넓게 퍼져 있습니다. 이 평균 목표가는 불과 2025년 9월 $376에서 하락한 것으로, 지난 1년간 주식에 부담을 준 암호화폐 거래량의 후퇴를 따라간 것입니다.
월가, 코인베이스 주식의 EBITDA 마진이 2027년까지 두 배로 확대될 것으로 예상
코인베이스는 3월 분기를 $3억 300만 달러의 EBITDA로 마감했으며, 이는 21.5%의 마진으로 거래 매출이 위축되면서 전년 동기 대비 67% 하락한 수치입니다.
6월 분기는 27.1%의 마진으로 $3억 6000만 달러의 EBITDA를 가져올 것으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 29% 하락했지만 3월 대비 급격한 순차적 개선입니다.
2026년 12월까지, 추정치는 $6억 3000만 달러의 EBITDA와 37%의 마진을 예상하며, 이는 2025년 9월 이후 처음으로 전년 동기 대비 EBITDA 성장이 긍정적으로 전환되는 분기가 될 것입니다. 그 후 추정치는 2027년 6월까지 EBITDA를 $7억 6000만 달러, 마진을 41.5%로 끌어올릴 것으로 보이며, 이는 1년 전 동기 대비 110% 증가한 수치입니다.
논쟁을 결정짓는 기준점은 2026년 12월 분기입니다: 만약 EBITDA가 4분기 연속 하락 이후 실제로 전년 동기 대비 성장으로 돌아선다면, 2027년 추정치에 반영된 마진 회복은 희망사항이 아니라 신뢰할 수 있는 것이 됩니다.
TIKR, 마진 회복을 반영하여 코인베이스 주식을 $220으로 평가
TIKR의 중간 시나리오 모델은 코인베이스 주식을 2030년 12월까지 $220으로 평가하며, 이는 현재 가격 $159 대비 38%의 총 수익률로 향후 4.5년간 연간 8%의 수익률에 해당합니다.
이 연간 8% 수익률은 이미 추정치에 반영된 운영 레버리지 스토리를 과소평가한 것입니다. 여기서는 매출 성장이 본격적으로 회복되기 몇 년 전에 마진 확대가 주된 역할을 합니다.
목표가는 이미 숫자에서 확인 가능한 동일한 메커니즘에 기반합니다: 5월 구조조정으로 인한 $5억 달러의 비용 감축이 EBITDA 마진을 21.5%에서 다시 40% 이상으로 끌어올리고, 1년 전에는 거의 존재하지 않았던 파생상품 및 예측 시장의 새로운 매출 라인이 추가됩니다.
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