2026년 7월 기준 시스코 시스템즈 주식 주요 요점
- 22명의 애널리스트가 시스코 주식을 분석 중: 매수 13건, outperform 4건, 보유 8건, underperform 1건으로, 평균 목표가는 $127로 현재 주가 $121 대비 5% 상승에 불과합니다.
- TIKR의 중간 시나리오 모델은 시스코 주식의 2030년 목표가를 $146으로 산정하며, 이는 20%의 총 수익률로 연간 5%에 해당하여 주식의 5년간 연평균 18%의 과거 수익률보다 낮습니다.
- 매출 성장률은 현재 15%에서 2027 회계연도 4분기까지 6%로 둔화될 것으로 예상되어, 시스코 주식이 $130 고점 근처에서 충분히 평가받고 있음을 시사합니다.
- 시스코는 5월 13일 AI 주문 전망을 $50억에서 $90억으로 상향 조정했습니다.
시스코 주식, $90억 AI 주문 전망 상향 조정 후 사상 최고치 기록
시스코(CSCO)는 5월 13일, 3분기 매출이 전년 대비 12% 증가한 사상 최고치인 $158.4억을 기록하며 자사의 가이던스 상한선을 넘어섰다고 발표했습니다. 주가는 다음 세션에서 17% 급등하며 20년 만에 가장 큰 일일 상승률을 기록했고, 시스코 주가는 $121 근처의 새로운 사상 최고치를 기록했습니다.
이 급등은 직접적으로 AI 인프라 수요에 기인합니다. 하이퍼스케일러 제품 주문은 분기 기준 3자릿수 성장을 기록했으며, 시스코는 2026 회계연도 AI 인프라 주문 전망을 $50억에서 $90억으로 상향 조정했는데, 이는 2025 회계연도 총액의 4.5배에 해당합니다. 또한 연간 매출 가이던스를 $61.2-$61.7억에서 $62.8-$63억으로 상향 조정했습니다.
이러한 주문 증가는 비용 없이 이루어지지 않았습니다. 척 로빈스 CEO는 이 같은 가속화가 동일한 실적 발표에서 공개된 구조조정 계획과 연관되어 있다고 설명했으며, 이 계획은 약 4,000개의 일자리를 줄이고 최대 $10억의 비용이 발생할 것이라고 밝혔습니다: "우리는 실리콘, 광학, 보안 및 AI 분야의 상당한 기회를 확보하기 위해 오늘 자원을 재배분하고 이러한 핵심 성장 분야에 투자할 수 있도록 구조조정 계획을 발표했습니다. 이러한 조치는 강력한 기반 위에서 이루어지며 우리의 성장을 가속화할 기술에 초점을 맞추고 있습니다." 이 인력 감축(전체 직원의 5% 미만)은 실리콘, 광학 및 보안 분야로의 지출 재배분을 목표로 합니다.
이 실리콘 투자는 이미 주문 실적으로 나타나고 있습니다. 시스코의 Silicon One 시스템과 Acacia 광학 사업부는 해당 분기에 하이퍼스케일러 주문 $19억을 이끌었으며, 회사는 기존의 두 건의 scale-out 승리에 더해 하이퍼스케일러와의 첫 세 건의 scale-across 설계 수주를 기록했습니다.
네트워킹 제품 주문은 50% 이상 증가하며 7분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했고, 캠퍼스 네트워킹 주문은 WiFi 7 교체 주기를 통해 25% 이상 증가했습니다. 그러나 총 이익률은 260bp 하락한 66%로 여전히 하락했는데, 이는 메모리 비용 상승이 주문 증가세를 부분적으로 상쇄했기 때문입니다. 회사는 가격 인상과 공급 계약이 4분기까지 이 문제를 해결할 것이라고 설명했습니다.
월가, 시스코 주식에 $127의 제한적인 목표가 유지
TIKR이 추적하는 22명의 애널리스트에 따르면 시스코 주식은 합의된 매수 우위 등급을 보유하고 있으며, 이는 매수 13건, outperform 4건, 보유 8건, underperform 1건으로 구성됩니다. 평균 목표가는 $127로 현재 주가 $121 대비 5% 상승에 불과하며, 이는 시스코 주식이 지난 여름 상승하기 시작한 이후 가장 좁은 격차입니다. 최고 추정치는 $150, 최저 추정치는 $85입니다.
Melius Research은 $145로 가장 낙관적인 목표가를 제시하고 있으며, Piper Sandler은 가치 평가를 근거로 주식에 중립 등급을 부여하고 $132의 목표가를 설정했습니다. Morningstar의 $90 공정 가치 추정치는 유일한 약세 의견으로 두드러집니다.
월가, 시스코 주식의 매출 성장률이 2027 회계연도까지 6%로 둔화될 것으로 전망
시스코의 3분기 매출 $158.4억은 전년 대비 12% 증가했으며, 월가는 AI 주문이 상향 조정된 연간 가이던스를 바탕으로 매출로 전환되면서 4분기 매출이 약 $170억으로 전년 대비 15% 증가할 것으로 모델링하고 있습니다.
이러한 가속화는 지속되지 않을 것입니다. 합의된 의견은 올해의 하이퍼스케일러 급증과 비교가 어려워지고 가격 인상이라는 호재가 기저에서 사라짐에 따라, 2027 회계연도 1분기 성장률이 12%로 둔화되고 2분기에는 10%로 둔화될 것으로 보고 있습니다.
2027 회계연도 후반부에는 월가가 성장률을 9%, 그리고 6%로 예상하며, 2027년 7월에 종료되는 분기 매출이 약 $180억에 도달할 것으로 보는데, 이는 시스코가 다음 분기에 대해 제시한 성장률의 절반도 되지 않는 수치입니다.
다음 시험은 8월에 찾아올 예정인데, 시스코가 4분기 실적을 발표하고 $170억의 연간화된 성장세를 확인하거나, 월가가 이미 모델에 반영한 둔화 곡선에 첫 균열이 나타나는지를 보여줄 것입니다.
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