몬트리올 은행(BMO)은 2025 회계연도 3분기 실적을 발표하며 북미 은행 사업 전반에 걸쳐 모멘텀이 강화되고 있음을 강조했습니다. 순이익은 전년 동기 대비 25% 증가한 23억 3천만 캐나다 달러, 조정 순이익은 견고한 대출 성장, 순이자 수익 증가, 효과적인 비용 관리에 힘입어 21% 증가한 24억 캐나다 달러에 달했습니다.
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델을 사용하여 좋아하는 주식의 상승 여력을 알아보세요(무료) >>>
주당 순이익은 26% 상승한 C$3.14, 자기자본 수익률은 11.6%로 개선되어 2분기 연속 두 자릿수 수익성을 기록했습니다. 조정 주당순이익은 3.23캐나다달러, 조정 ROE는 12.0%를 기록했습니다. 이러한 실적은 신용 손실이 감소하고 순이익이 전년 대비 51% 증가한 미국 사업부의 지속적인 개선에 힘입은 결과입니다.
BMO의 대차대조표는 규제 최소치를 훨씬 상회하는 13.5%의 보통주 1등급(CET1) 비율로 캐나다 동종 업계 중 가장 견실한 수준을 유지하고 있습니다. 은행은 전년 대비 5% 증가한 주당 1.63캐나다달러의 분기 배당금을 발표했으며, 이전의 2천만 주를 대체하여 최대 3천만 주까지 환매를 승인하는 새로운 주식 환매 프로그램을 발표했습니다.
TIKR의 강력한 새 가치 평가 모델을 사용하여 모든 주식의 가치를 빠르게 평가하세요(무료입니다!) >>>
재무 스토리
BMO의 3분기 실적은 모든 사업 부문에서 꾸준한 영업 레버리지와 절제된 실행을 반영했습니다. 총 수익은 전년 동기 대비 9.7% 증가한 89억 9,000만 캐나다 달러로 캐나다와 미국 소매금융 부문에서 55억 캐나다 달러의 순이자 수익에 힘입어 전년 동기 대비 9.7% 증가했습니다. 은행은 7분기 연속 플러스 영업 레버리지를 달성하여 대출이 완만하게 성장하는 가운데 비용 관리에 대한 경영진의 노력을 강조했습니다.
| 메트릭 | Q3 2025 | 전년 동기 대비 변화 | 해설 |
|---|---|---|---|
| 보고된 순이익 | C$2.33B | +25% | 미국 및 자산 관리 부문 성장에 힘입은 성과 |
| 조정 순이익 | C$2.40B | +21% | 일회성 항목 및 통합 비용 제외 |
| EPS(보고된) | C$3.14 | +26% | 지난 2년 동안 가장 강력한 분기 실적 |
| EPS(조정) | C$3.23 | +22% | 모든 사업 부문에서 일관된 실적 |
| 매출 | C$8.99B | +9.7% | 순이자 수익 증가에 힘입어 |
| 순이자 이익 | C$5.50B | +14.7% | 소매금융 전반의 마진 개선 |
| 신용 손실 충당금 | C$797M | -12% | 대출 건전성 강화 반영 |
| ROE(보고된) | 11.6% | +160bps | 수익성 개선 |
| CET1 비율 | 13.5% | +50bps | 환매를 위한 충분한 버퍼 |
| 배당금 | C$1.63/주 | +5% | 4.1% 선도 수익률 |
| 주식 환매 승인 | 3,000만 주 | 신규 | 이전 2천만 주 프로그램 대체 |
캐나다 개인 및 상업(P&C) 부문은 충당금 증가가 매출 성장을 상쇄하면서 5% 감소한 8억 6,700만 캐나다 달러의 순이익을 기록했습니다. 미국 P&C 부문은 비용 감소, 마진 개선, 신용 손실 충당금 감소에 힘입어 조정 순이익이 42% 증가한 7억 6,900만 캐나다 달러로 눈에 띄는 실적을 달성했습니다. 자산 관리 부문은 21% 증가한 4억 4,100만 캐나다 달러의 조정 순이익을 올렸고, 자본 시장 부문은 거래 및 자문 활동 증가로 12% 증가한 4억 4,200만 캐나다 달러의 순이익을 기록했습니다.
신용 실적은 탄력적으로 유지되었습니다. 신용 손실에 대한 대손충당금은 전년 동기 9억 6천만 캐나다 달러에서 7억 9천 7백만 캐나다 달러로 감소했습니다. 거시경제 가정이 개선되고 미국 상업 대출 손실이 감소한 것이 감소세를 주도했습니다. 한편, 비이자 비용 비율은 디지털 역량과 리스크 시스템에 대한 지속적인 투자에도 불구하고 안정적인 비용 통제를 반영하여 57%로 안정적으로 유지되었습니다.
몬트리올 은행의 전체 재무 결과 및 추정치 보기(무료) >>>
광범위한 시장 상황
캐나다의 은행 부문은 자본력은 여전히 양호하지만 금리 상승과 신중한 소비자 지출로 인해 대출 성장이 둔화되고 있습니다. 이러한 배경에서 BMO의 미국 사업은 현재 전체 수익의 거의 3분의 1을 차지하는 핵심 수익 동력이 되었습니다. 뱅크 오브 더 웨스트 인수 이후 미국 사업 확장을 통해 규모, 더 깊은 상업적 관계, 소매점 입지가 계속 확대되고 있습니다.
2025년 6월에 발표될 예정인 버건디 자산 관리 인수는 수수료 기반 수익으로 전환하는 BMO의 광범위한 방향을 잘 보여줍니다. 자산 관리 및 고액 자산 투자 분야에서 탄탄한 명성을 쌓아온 버건디는 BMO의 기존 플랫폼을 보완하고 통합 뱅킹 및 투자 솔루션을 찾는 부유층 고객을 확보할 수 있는 입지를 다질 것입니다.
1. 수익 성장을 주도하는 미국 사업부
BMO의 최근 실적에서 가장 눈에 띄는 부분은 미국 P&C 수익성이 급증했다는 점입니다. 미국 사업부의 조정 순이익은 마진 강화, 비용 절감, 신용 품질 개선에 힘입어 42% 증가한 7억 6,900만 달러에 달했습니다. 미국 달러 기준 수익은 대출 활동과 비이자 수익의 증가에 힘입어 3% 증가했습니다.
캐나다의 안정성과 미국의 성장을 결합한 BMO의 국경을 넘나드는 전략은 점점 더 효과적임이 입증되었습니다. 미국 사업은 현재 전체 수익의 30% 이상을 차지하고 있으며, 뱅크 오브 더 웨스트의 통합이 거의 완료됨에 따라 경영진은 2026 회계연도까지 지속적인 비용 시너지 효과와 규모의 이점을 누릴 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
또한 이번 인수를 통해 BMO는 대출 포트폴리오를 빠르게 성장하는 미국 상업 시장, 특히 중서부와 캘리포니아로 다각화하여 고수익 대출 부문에서 더 큰 입지를 확보할 수 있게 되었습니다.
2. 자산 및 자본 시장이 제공하는 안정성
은행 영업이 핵심 수익을 창출하는 가운데, BMO의 자산 및 자본 시장 부문은 안정적인 수익 센터로 남아 있습니다. BMO 자산 관리는 시장 강세와 고객 유입 반등에 힘입어 조정 순이익 4억 4,100만 캐나다달러를 달성했습니다. 보험 사업부도 일회성 포트폴리오 매각 이익의 혜택을 받아 실적이 더욱 강화되었습니다.
자본 시장은 시장 상황 개선으로 트레이딩 및 자문 활동이 반등하면서 12% 증가한 4억 4,200만 캐나다 달러의 수익을 올렸습니다. 경쟁은 여전히 치열하지만 BMO의 자본 시장 프랜차이즈는 북미 통합 전략에 따라 자문 파이프라인과 국경 간 거래 역량을 확장했습니다.
경영진은 채권 실적과 기업 대출 활동의 강세가 주식 발행 부진을 상쇄하는 데 도움이 되었다고 언급하며 2026년까지 자산 클래스 전반에 걸쳐 균형 잡힌 회복세를 보일 것이라고 전망했습니다.
TIKR로 60초 안에 뱅크 오브 몬트리올과 같은 가치주 투자하기 (무료) >>>
3. 강력한 자본 및 주주 수익률
BMO의 자본력은 계속해서 공격적인 주주 환원을 뒷받침하고 있습니다. 13.5%의 CET1 비율은 배당과 환매를 위한 충분한 여력을 제공하는 동시에 레버리지와 유동성을 보수적으로 유지하고 있습니다. 이전 계획보다 50% 증가한 3,000만 주에 달하는 새로운 자사주 매입 승인은 지속적인 수익 성장에 대한 자신감을 나타냅니다.
동시에 BMO의 배당 실적은 약 45%의 배당성향으로 캐나다 시장에서 가장 일관된 배당 실적을 유지하고 있습니다. 이 은행은 현재 12년 연속 배당금 성장을 달성하여 성장세가 개선되고 있는 신뢰할 수 있는 인컴 플레이로 자리매김하고 있습니다.
경영진은 또한 스트레스가 가중되는 시나리오에서도 자본 수준이 견고하게 유지되어 유기적 확장 및 선별적 M&A 기회를 위한 여지를 남겨두고 있다고 강조하며, 자본 배분에 대한 BMO의 절제되고 주주 중심적인 접근 방식을 강화했습니다.
TIKR의 시사점
BMO의 3분기 실적은 캐나다의 안정성, 미국의 확장, 다각화된 수수료 기반 비즈니스를 활용하여 꾸준한 성장을 견인하는 균형 잡힌 전략의 성공을 보여줍니다. 두 자릿수 주당순이익 성장, ROE 개선, 배당금 증가를 통해 은행은 고금리 환경에서도 규모와 규율이 수익성의 초석임을 입증하고 있습니다.
앞으로 투자자들은 버건디 자산 관리의 통합과 신용 정상화 속도라는 두 가지 주요 촉매제에 집중할 것입니다. 충당금은 여전히 높은 수준이지만 기본 자산 품질은 개선되고 있습니다. 강력한 자본, 건전한 수익성, 일관된 실행력이 결합된 BMO는 캐나다 빅6 은행 중 가장 매력적인 장기 보유 종목 중 하나입니다.
2025년에 몬트리올 은행 주식을 매수, 매도 또는 보유해야 할까요?
주당 약 172캐나다달러에 거래되는 BMO는 선물 수익의 9.6배에 불과하며 4% 이상의 수익률로 수익과 가치의 매력적인 조합을 제공합니다. 견고한 자본 비율, 미국 내 입지 확대, 체계적인 비용 관리를 통해 BMO는 배당금 기반의 안정적인 성장 잠재력을 제공합니다. 북미 경기 회복에 따른 상승 여력이 있는 방어적 노출을 원하는 투자자라면 투자 포트폴리오에 BMO를 고려할 가치가 있습니다.
뱅크 오브 몬트리올 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
60초 이내에 주식의 실제 가치 확인하기(TIKR 무료) >>>
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 억만장자 투자자들이 매수하고 있는지스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요.5분 안에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 간편한 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다.TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
