Why Boston Scientific Stock Could Return 70% Despite Trading Near Its 52-Week Low

何が起きたか？

ボストン・サイエンティフィックは2月4日、1日で17.6%下落し75.50ドルとなったが、2025年通期で15.8%の既存事業売上成長率と22%のEPS成長率を達成し、52週安値の72.69ドル近辺で取引されている。

第4四半期の電気生理学の成長率が35％で、市場の成長率25％という予想に届かなかったため、2月24日にポメランツLLPから、3月2日にリーバイ＆コルシンスキー法律事務所から証券詐欺の調査を受けた。

EPノイズの下で、ボストン・サイエンティフィックのフリーキャッシュフローは2025年に38％増の36億5,900万ドルに急増し、経営陣は2026年の調整後EPSを3.43～3.49ドルとし、3年連続の20％以上のEPS増益に加え、12～14％の成長を示した。

3月28日にACCで発表されたCHAMPION試験のレイトブレーカーは、WATCHMANの対応可能な患者数を世界の約500万人から2,000万人に拡大する可能性があり、長期計画を直接支援するものであるため、緊急性を増している。

マイケル・マホニー会長兼最高経営責任者（CEO）は、第4四半期の決算説明会で、「他の競合他社をすべて合わせると、当社のシェアはそれらと同等になる」と述べた。

ボストン・サイエンティフィックは、2月26日にペナンブラ買収資金として60億ドルのタームローンに調印し、現在存在感のない機械的血栓除去術と神経血管市場に参入することで、2030年に向けて競争力のある堀を広げている。

ポメランツとリーバイ＆コルシンスキーによる証券詐欺の調査は、すでに52週高値から30％下で取引されている銘柄に降りかかったが、EPS成長率12％から14％という2026年の基本ガイダンスは完全に維持されている。

売上高は2024年の168億ドルから2025年には201億ドルに加速し、コンセンサスでは2026年に223億ドルになると予測している。

暴落にもかかわらず、ウォール街は3月2日現在、わずか1ホールドに対して25買い、9アウトパフォームを保持しており、平均目標株価は$ 104.75で、$ 76.22から37.4％の上昇を意味し、アナリストが弱さに信念を買っていることを反映している。

ACCで3月28日に実施されるCHAMPION試験の結果次第で、ウォッチマンの市場規模が500万人と2,000万人のどちらになるかが決まる。

TIKRのミッドケース・モデルでは、現在の76.22ドルに対して128.37ドルをターゲットに設定し、4.8年間のトータル・リターンを68.4%、年率換算IRRを11.4%と予測している。

市場は、2025年のフリー・キャッシュ・フローが38%増の36億5,900万ドル、2026年には42億ドルと予想されていることを無視し、EP成長の失敗を罰している。

ボストン・サイエンティフィックのEBITマージンは2025年に28%に拡大し、2026年には28.5%に達すると予測されている。

経営陣は2月26日、ペナンブラの資金調達のために60億ドルのタームローンに署名したが、これは減速を前提とした論文とは矛盾するバランスシートの自信を示すものだ。

しかし、Penumbra社の買収が完了し、統合がうまくいかなかった場合、総負債レバレッジが1.9倍となり、資本構成が圧迫され、マージン拡大ロードマップが遅れる可能性がある。

3月28日にACCで開催されるCHAMPION試験の結果は、WATCHMANの市場が500万人から2,000万人に拡大するかどうかを即座に示すものであり、全成長再評価を検証するものである。

BSXは、ミッドケース・ターゲット128.37ドルと潜在的なトータル・リターン68.4％を考えると、76.22ドルと非常に過小評価されている。

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BSXの株を引き出せば、数年分の過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する収益と今後の四半期、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。

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