DigitalOcean株の主要ポイント（2026年9月時点）
- カンファレンスによる上昇: DigitalOcean株は、AIインフラ戦略の発表を受け火曜日に13%上昇。
- アナリストの見解: TIKRが追跡するDigitalOcean株をカバーする17人のアナリストのうち、11人が買い、3人がアウトパフォーム、3人がホールドと評価。売り評価はゼロで、平均目標株価は$175と、新たな終値から38%上方。
- モデルによる上昇余地: TIKRの中間ケースモデルでは、DigitalOcean株は2030年12月までに$566と評価され、これは347%の総リターン（年率41%）に相当。
- 業績見通しの上方修正: 経営陣は2027年の売上高成長率見通しを50%以上と再確認し、2026年末の成長率見通しを35%超へと上方修正。
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DigitalOcean株がAI推論戦略の発表で13%上昇した理由
DigitalOcean (DOCN) 株は、9月8日（火）に13%上昇し、$127で取引を終えた。これは、Paddy Srinivasan CEOとMatt Steinfort CFOがGoldman Sachs Communacopia + Technology Conferenceで投資家に対し、同社のAIネイティブクラウド戦略を説明した後の動きである。株価は一時15%近く上昇した後、終値付近に落ち着いた。
この発表は、同社が3年前に行った賭けが今実を結んでいるという点に依拠していた。Srinivasan氏はゴールドマン・サックスの聴衆に対し、AIモデルを構築するための一度限りの計算負荷である「AIトレーニング」ではなく、構築されたモデルを本番環境で稼働させる継続的な作業である「AI推論」を追求するという選択は、当時は「少し不可解に見えた」と語った。今ではそうではない。推論は、顧客が実際にビジネスを持っているときに現れるワークロードであり、自らを証明しようと待機しているベンチャー資金に支えられたものではない、と同氏は述べた。
この区別は、DigitalOcean株のトレーダーが反応した数字に直接現れている。Steinfort氏はカンファレンスで、現在のAI関連売上高の85%が、より高いマージンのマネージドサービス、推論、オーケストレーション、および推論顧客が引き込むコアクラウドの使用からもたらされており、ベアメタルGPUリースからの15%とは対照的であると説明した。コアクラウド単体では、長年にわたり約70%の粗利益率を維持してきた。これに加え、DigitalOceanは供給が逼迫して以来、一部のGPU提供価格を約30%値上げしており、Steinfort氏は、同社がベアメタルの競合他社のように複数年契約で価格を固定するのではなく、短期契約の価格を常にリセットしていると指摘した。
経営陣はこの発表を、投資家が即座に評価できる業績見通しの上方修正で裏付けた。DigitalOceanは、2026年末の成長率見通しを35%超へと上方修正し、2027年通期の売上高成長率50%以上という見通しを再確認した。これは、9桁（億単位）の顧客コミットメント、20メガワット分の追加確保されたデータセンター容量、そして予定より早期に稼働開始した3つの新データセンターを背景としたものだ。同社の新しいトークンベースの推論製品は、プラットフォーム公開後120日間で6,000〜7,000の顧客を獲得した。
これは新製品の発表でも、予想を上回る決算でもない。これは、新たな数字と共にステージ上で示された再確認であり、市場がAI推論ストーリーを、経営陣自身の業績見通しが正当化する以上に割り引いていたため、DigitalOcean株が再評価されたのである。
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ウォール街は乱高下の中でもDigitalOcean株を買い続ける
TIKRが9月8日時点で追跡するDigitalOcean株をカバーする17人のアナリストのうち、11人が買い、3人がアウトパフォーム、3人がホールドと評価し、アンダーパフォームや売りの評価は残っていない。平均目標株価は$175で、火曜日の終値から38%上方にある。
この評価の内訳は、5四半期前とは全く異なる。2025年6月30日時点では、平均目標株価は$38（終値$28.56）で、評価にはその後消滅した1件のアンダーパフォームが含まれていた。買い評価はその後ほぼ3倍に増え、4件から11件へ、同株をカバーするアナリストの数も13人から15人に増加した。しかし、より示唆に富むのは過去2四半期の動きだ。
DigitalOcean株は$86から$157へ上昇した後、火曜日以前に$110台後半まで下落したが、この一連の乱高下を通じて平均目標株価はほとんど動かず、$179から$175へとわずか2%下落したに過ぎない。アナリストたちは上昇局面でも下落局面でも評価を追わなかった。彼らは評価を維持したのであり、これはストリートが、下落こそが異常であり目標株価ではない、と見なしていることを意味する。これはまさに、Srinivasan氏とSteinfort氏が火曜日のセッションで埋めようと努めた懐疑論そのものである。
TIKRはDigitalOcean株を$566と評価、347%のリターンに相当
TIKRの中間ケースモデルでは、DigitalOcean株は2030年12月までに$566と評価され、現在の株価$127から347%の総リターン（4.3年間で年率41%）が示唆されている。
年率41%のリターンは、DigitalOcean株を、ほとんどのインフラストラクチャ・ソフトウェア銘柄が提供する水準をはるかに超えるものとしており、TIKRのモデルが、成熟した事業を単に速く成長させるのではなく、低マージンの資産を高マージンの資産に転換する事業に割り当てるようなプロファイルである。
これはまさに、Srinivasan氏とSteinfort氏がステージ上で説明した転換である。トークンおよびエージェントベースの価格設定は、50%超という2027年成長率見通しが複利効果を発揮する中で、メガワットをソフトウェアのマージンに変える。ストリート自身の$175という目標株価（火曜日の終値から依然として38%上方）は、アナリストたちがこの転換を完全には織り込んでいないことも示している。TIKRモデルは実質的に、市場が経営陣が今語ったストーリーに追いつくことに賭けているのであり、ストーリーが変わらなければならないということではない。
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