主なポイント
- Vistra株は過去1か月間（水曜日の終値まで）で11%上昇した。これは、条件付きの42億ドルのエネルギー省融資とConstellation EnergyのGoogleとの原子力契約が電力生産者株を押し上げた後の動きだ。
- この融資はオハイオ州とペンシルベニア州の3つの発電所にとって良い取引だが、条件が付いており、Vistraの2027年の見通しを圧迫しているテキサス州の軟調な電力価格については何の解決にもならない。
- アナリストは、正規化後のEPSが2025年から2027年にかけて2倍以上になると予想しているが、株価は約15倍のフォワードPERで取引されており、これは5年間の平均と同水準だ。
- Vistraは11月6日に第3四半期決算とともに2027年の業績見通しを更新する予定で、その報告を前に保有する価値がある株に見える。
Vistra (VST)は過去1か月で11%上昇したが、S&P 500は横ばいだった。これは、10月初旬の連邦の原子力融資によって火がつき、Constellation Energy (CEG)によって煽られた5営業日で21%上昇した後の残りの動きだ。
ワシントンの小切手には条件が付いている
10月2日、ブルームバーグは報じた、ワシントンがVistraの3つの原子力発電所に約40億ドルの融資を計画していると。月曜日、エネルギー省はこれを正式発表した：最大42億ドルの条件付きコミットメントが、Beaver Valley、Davis-Besse、Perryでの433 MWの出力増強（原子炉の出力を上げるプロジェクト）と、テキサス州のComanche Peakに関するオプションに対して行われた。Vistraは寄り付き前に6%上昇した。
これは良い取引だ：Vistraがすでに所有する原子炉からの出力増加、約4 GWの発電能力の維持、政府保証付きの資金による。
しかし、Vistraはまず技術的、法的、環境的、財務的な条件を満たさなければならない。そして3つの発電所はすべてPJM地域にあり、同地域の電力価格はすでに堅調化していた。
Googleがセクター取引にした
火曜日の寄り付き前に、GoogleとConstellationは、既存原子炉の出力増強による890 MWを含む20年契約を発表した。Constellationは13%以上急騰し、Vistraは月間最高の上昇率となる11%上昇した。両社は10月8日と10月14日に共に下落し、Vistraはそれぞれ6%以上下落した。
TIKRはVistraについて22人のアナリストを追跡している。「買い」と言っているのは何人か？
Vistraの買い、保有、売りのレーティングの完全な内訳と、ウォール街の収益・利益予想をすべて一か所で確認できます。50万人以上の投資家がTIKRを利用して、このような銘柄を調査しています。Vistraのアナリストレーティングを見る
11月6日はテキサスが焦点
Vistraの8月7日の決算説明会で、Jim Burke CEOは、ERCOT価格が2026年これまでの平均で1メガワット時あたり30ドルであり、2025年と同水準だと述べた。Kris Moldovan CFOは、2027年の調整後EBITDAは74億ドルから78億ドルの範囲の下限に向かう傾向にあると述べた。
Vistraは、11月6日の第3四半期決算とともに2027年の業績見通しを更新する予定だ（Cogentrix買収が完了していない場合を除く）。Cogentrixと新たなデータセンター契約を考慮すると、約81億ドルの中間値は、テキサスの状況が悪化していないことを示唆するだろう。
融資はボーナスだ
アナリストは、正規化後のEPSが2025年の4.76ドルから2027年には10.37ドルへと2倍以上になると予想している…
…それでもVistraは約15倍のフォワードPERで取引されており、5年間の平均と同水準だ。
では、この融資は本当にそれほど良いものなのか？ あの3つの発電所にとっては、そうだ。しかし、この株を動かすのはテキサスであり、率直に言って、現在の株価は利益が2倍になることを織り込んでいない。だから私は、Vistraは11月6日を前に保有する価値があると思う。
もちろん、2027年の中間値が81億ドルを大きく下回り、経営陣がテキサスの価格を理由に挙げた場合、融資はあまり役に立たないだろう。
では、Vistra株の実際の価値は？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提を入力するだけで、Vistraがどの程度の価値になる可能性があるかがわかります。ウォール街のコンセンサス予想から始めることも、入力値を調整して独自のビジネス見通しを反映させることもできます。無料で利用できます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスを意図したものではなく、またいかなる銘柄の売買を推奨するものでもないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
