ウーバー株の主な統計
- 過去1週間のパフォーマンス: -0.4%
- 52週レンジ: $60.6 to $102
- 現在の株価： 73.8ドル
何が起きたのか？
ライドヘイリングとフードデリバリーの世界的大手、ウーバー（UBER）は、2025年通期のフリーキャッシュフローを42％増の98億ドルに押し上げるプラットフォーム拡大を実行しているが、株価は52週高値101.99ドルを大きく下回る73.84ドルで取引されている。
2月4日の第4四半期決算説明会では、第4四半期の総予約件数が22％増加し、月間アクティブユーザーが2億200万人に達したことが確認された。
多くの投資家が見過ごしている大都市圏以外の市場である米国トップ20以外の都市は、現在、米国のモビリティ利益の約75％を生み出し、密集した大都市圏の1.5倍の速さで成長しており、プラットフォームの収益化の道筋がサンフランシスコやニューヨークをはるかに超えて広がっていることを証明している。
バラジ・クリシュナムルシー最高財務責任者（CFO）は2025年第4四半期の決算説明会で、「当社の株価は今、低迷していると考えており、積極的な姿勢で臨んでいる」と述べ、2025年に60億ドルを超える株主還元を継続し、自社株買いが減速する兆しはないと述べた。
ウーバーは、2026年末までに15の自律走行車都市を目標に掲げ、1億ドルのAV充電インフラへのコミットメント、ドバイで開始するジョビー・アビエーションとのエアタクシー提携、3年間で複利効果が期待される10億ドルのヨーロッパでのフードデリバリー拡大など、プラットフォームはあらゆる面で同時に対応可能な市場を広げている。
ウォール街が銘柄をアップグレードする瞬間を、市場の他の銘柄がアップグレードする前に見ることができます。
ウォール街のUBER株への評価
第4四半期の22％の予約総数の伸びと98億ドルのフリーキャッシュフローは、Uberのプラットフォームが効率的に複合化していることを裏付けており、現在の73.84ドルの株価は、将来的な収益の勢いからますます切り離されているように見える。
ストリートアナリストの予測では、売上高は2025年の520億ドルから2026年には584億ドルに拡大し、調整後EBITDA（非現金項目控除前のプラットフォームの営業利益）は2025年のマージン16.8%から2026年には18.9%に拡大する。
平均目標株価は103.96ドルで、今日の終値から40.8%の上昇を示唆しており、これは、101.99ドルの52週高値からの反落が、再格付けではなく、反落であるという幅広い確信を反映している。
アナリストの目標レンジは70～150ドルで、下限はAVの競争リスクとポートノイ法律事務所の証券詐欺調査を反映し、150ドルの強気ケースはすでに進行中の15都市でのAV展開と10億ドルの欧州配送拡大の完全収益化を織り込んでいる。
評価モデルは何を語るのか？
TIKRのミッドケース・モデルでは、2030年12月までにUBERの株価を205.32ドル、年率23.7%のIRRで178.1%のトータル・リターンとし、保守的な10.9%の収益CAGRと16%の純利益率に基づいている。
市場はウーバーをライドヘイリングのコモディティと見なしているが、EBITDAマージンは2021年のマイナスから2025年には16.8%に拡大し、モデルでは2030年までに22.9%と予測している。
米国の上位20都市以外の都市は、高密度の市場よりも1.5倍の速さで成長し、米国のモビリティ利益の75％を生み出しているため、Uberの利益プールは狭まるどころか、まだ広がっているというモデルの仮定が有効である。
バレイジ・クリシュナムルシーは株価を「ディスロケーション」と呼び、積極的な自社株買いを約束したが、これはインサイダーが73.84ドルを適正価格ではなく、構造的なミスプライスと見ていることを示す経営シグナルだ。
ポートノイ法律事務所が3月3日に開始した証券詐欺の調査は、主要なリスクである。もしこれが重大な損害賠償を伴う集団訴訟に発展すれば、自社株買いとAV投資の原資となるフリーキャッシュフローを同時に圧迫することになる。
MAPCの成長率が前年同期比18％以上を維持するかどうか、また15都市へのAV配備スケジュールに関する最新情報があるかどうか、2026年第1四半期の決算報告書を注視しよう。この2つのインプットは、TIKRモデルの収益成長率の前提が最も直接的に依存している。
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