2026年8月時点でのドミニオン・エナジー株の主なポイント
- アナリスト16名のうち買い推奨2、アウトパフォーム1、中立12、売り推奨0で、ウォール街の平均目標株価は72ドル。これは現在の株価66ドルに対して10%の上昇余地を示している。
- TIKRの中間ケース・モデルでは、ドミニオン・エナジー株は2030年12月までに94ドルに評価され、43%のトータルリターン（年率換算で9%）が見込まれる。
- 第2四半期の売上高は前年同期比18%増加し、市場予想を4億4000万ドル上回ったが、コンセンサスは2027会計年度までの成長率をわずか6%とモデル化しており、自社の需要パイプラインと比較してドミニオン・エナジー株は割安に見える。
- 7月31日に発表された第2四半期決算に続き、ドミニオンは契約済みデータセンター容量が53.8 GWに達したと報告。これは単四半期で5.3 GW増加したことになる。
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ドミニオン・エナジー（D）、第2四半期売上高を11%上回るビート、データセンター契約容量は54 GWに拡大
ドミニオン・エナジー（D）は7月31日、2026年第2四半期の営業利益を1株当たり0.79ドルと発表。これはコンセンサス予想0.68ドルを16%上回り、売上高44.8億ドルは市場予想40.4億ドルを11%上回った。
この予想上回りはほぼバージニア州事業に起因するもので、同州での調整後営業利益は22%増の6億7000万ドルに達し、データセンター接続リクエストが引き続き増加した。
7月までに、ドミニオンはバージニア州内で53.8 GWのデータセンター容量を契約し、2026年前半だけで5.3 GWを追加した。バージニア・エレクトリックの規制問題担当副社長、スコット・ガスキル氏は7月28日、この構築の経済性について次のように説明した。「当社所有のリソースで発電されるメガワット時ごとに、PJM市場からエネルギーを購入する必要性が減少する」。この区別は重要である。なぜなら、バージニア・エレクトリックはすでにエネルギーの23%をPJM卸売市場から購入しており（2021年の14%から増加）、燃料コストは同期間に88%上昇しているからだ。
しかし、コスト圧力も無視できない。燃料購入費の増加、送電網のアップグレード、暴風雨後の復旧により、営業費用は前年同期比53%増の41.5億ドルに急増した。
これらすべてに加えて、5月に発表されたネクステラ・エナジーとの668億ドル規模の合併が未解決の状態にある。この合併は9月3日の株主投票を控えており、バージニア州知事アビゲイル・スパンバーガーが8月6日に審査への正式な介入を表明するなど、規制当局の反対にも直面している。TDコーウェンは8月19日、合併後の事業体の発電設備構築の潜在的可能性を理由に、ドミニオン・エナジー株を買いに格上げし、目標株価を80ドルとした。
ドミニオンは2026年通期の営業利益見通しを、1株当たり3.45ドルから3.69ドル（中間値3.57ドル）で据え置いた。
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アナリスト16名中15名がドミニオン・エナジー株を「中立」以上と評価、平均目標株価は72ドル
ウォール街のドミニオン・エナジー株に対するコンセンサスは慎重な姿勢を示している。アナリスト16名中15名が同株を中立以上と評価しているが、買いまたはアウトパフォームの評価を与えているのはわずか3名である。平均目標株価72ドルは現在の株価66ドルより10%高く、最高値予想は80ドル、最低値予想は66ドルとなっている。
TDコーウェンが8月に買いに格上げし目標株価を80ドルとしたことは、5月のネクステラ合併発表以来、ドミニオン・エナジー株に対する初の強気の見方となった。
ウォール街、ドミニオン・エナジー株の売上高は2026会計年度に18%成長後、急減速すると予想
ドミニオンは第2四半期に44.8億ドルの売上高を計上し、前年同期比17.6%の増加を記録。これは2025年第3四半期の14.9%増以来、2桁成長が4四半期連続で続いていることになる。
しかし、コンセンサス予想は2026年第3四半期から急激な減速が始まると見ており、売上高成長率は49億ドルの売上高見込みで8%に低下し、さらに2026年第4四半期には43.2億ドルの売上高見込みで6%に落ち込むと予測している。
2027会計年度までに、ウォール街は全四半期を通じて持続的な6-7%の売上高成長率をモデル化しており、2027年第1四半期の予想売上高は53.7億ドル、第2四半期は47.2億ドルとしている。
この減速が実際に起こるかどうかは、9月3日の株主投票とその後の規制当局の判断に依存する。ネクステラ合併が承認されれば、合併後の会社が2032年までに年間590億ドルの設備投資計画を実行することで、ウォール街が現在モデル化しているよりもはるかに長期間、2桁の売上高成長を持続できる可能性がある。
TIKR、ドミニオン・エナジー株を94ドルと評価、ウォール街が割り引いているデータセンター需要を織り込み
TIKRの中間ケース・モデルでは、ドミニオン・エナジーを2030年12月までに94ドルと評価している。これは現在の株価66ドルから43%のトータルリターン（4.3年間で年率換算9%）に相当する。
この年率9%のリターンは、一般的な規制事業体の5-7%のトータルリターン・プロファイルを上回っており、TIKRがドミニオン・エナジー株には市場が完全に織り込んでいない成長プレミアムが含まれていると見ていることを反映している。
このモデルの中間ケースでは、2035年までの売上高CAGR（年平均成長率）が7%とされており、これは2027会計年度に対するウォール街のコンセンサス6%を上回っている。これは、単四半期で5.3 GWを追加し、7月時点で減速の兆候を見せていないデータセンター・パイプラインに支えられている。
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