バンク・オブ・アメリカ株の主なポイント（2026年8月時点）
- 3ヶ月間の急騰: BAC株は2026年6月初旬以降23%上昇。第2四半期の1株当たり利益（EPS）が1.21ドル（前年同期比+34%）、収益が316億ドル（前年同期比+15%）と好調だったことが追い風となった。
- 純利息収益（NII）予想の2度の上方修正: 経営陣は年間NII成長率の業績見通しを6-8%の上限に引き上げた。これは2026年に入って2度目の上方修正で、第2四半期のNII（FTEベース）は約162億ドルを記録。
- アナリストのコンセンサス: レーティングは「買い」15件、「アウトパフォーム」5件、「中立」4件に分かれており、22件の予想に基づく平均目標株価は69ドルで、62ドルの終値から約10%上回る水準。
- TIKRモデルによる上昇余地: 2030年12月までのミッドケース目標株価は79ドルで、総リターン26%（年率換算で6%）を意味する。
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バンク・オブ・アメリカ株が3ヶ月で23%上昇した理由
バンク・オブ・アメリカ（BAC）株は、2026年6月初旬以降23%上昇し、51ドルから62ドルへと推移した。これは、第2四半期の決算発表が全事業セグメントで予想を上回り、経営陣が今年2度目となる業績見通しの上方修正を行ったことが背景にある。
きっかけは7月14日の決算説明会だった。バンク・オブ・アメリカは、1株当たり利益（EPS）が1.21ドル（前年同期比34%増）、収益が316億ドルを記録した。全セグメントで営業レバレッジが発揮され、効率性比率が改善した。グローバル・マーケッツ部門は株式関連収益が36億ドル（前年同期比70%増）と過去最高を記録し、FICC（固定収入・通貨・商品）部門は35億ドルと10年以上で最高の四半期を達成、投資銀行業務の手数料収入も50%増の21億ドルとなった。セールス&トレーディングの合計収益は72億ドルで、これは17四半期連続の前年同期比増加となった。
しかし、株価を引き上げ続けているのは純利息収益（NII）の数字だ。FTEベースのNIIは第2四半期に162億ドル（前年同期比9%増）に達し、経営陣は年間成長見通しを2度にわたり上方修正した。CFOのアラステア・ボースウィックは第2四半期決算説明会でこの推移を説明した。「今年に入ってNIIを少しずつ上方修正してきました。最初は5-7%から6-8%へ、そして最近ではその範囲の上限に達する見込みだと述べています。」この、預金増加、固定金利資産の再評価、商業ローン8%の拡大に裏打ちされた着実な上方修正のリズムこそが、単四半期の予想超えと持続的な株価再評価を分ける要素だ。
営業レバレッジがこのストーリーを補強している。バンク・オブ・アメリカは第2四半期に660ベーシスポイントの営業レバレッジを達成し、年間目標を200ベーシスポイント超から300-400ベーシスポイントへと引き上げた。有形普通株主資本利益率（ROTCE）は17%に達し、これは経営陣が当初、到達までにより長い期間を要すると見込んでいた水準だ。バンク・オブ・アメリカのカード保有者における消費者支出が現在前年同期比6%超で推移し、商業部門のパイプラインも充実していることから、株価の3ヶ月間の上昇は、市場が複数四半期にわたる収益力を織り込み始めたことを反映している。
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バンク・オブ・アメリカ株のアナリスト目標株価は5四半期連続で引き上げられている
バンク・オブ・アメリカ株に対するセルサイド・アナリストのレーティングは、「買い」15件、「アウトパフォーム」5件、「中立」4件となっている。24件の公表済み予想に基づく平均目標株価は69ドルで、62ドルの終値から10%上回る水準だ。
平均目標株価は、2025年6月の50ドルから現在の69ドルへと、5四半期で37%上昇した。同じ期間に株価は47ドルから62ドルへと32%上昇している。アナリストは株価を後追いするのではなく、一貫して株価を先導して目標を引き上げてきた。また、予想数は22件で安定しており、レーティングの構成も整理された。2025年末に存在した「アンダーパフォーム」と「意見なし」は、最新のスナップショットから両方とも消えている。
平均目標株価と株価のギャップは、3月の26%から現在の10%へと縮小した。この圧縮は両側から起こったが、株価の動きの方が速かった。ギャップが縮小する中でもアナリストが目標株価の引き上げを続ける姿勢は、ボースウィックが説明したNIIの軌道とマーケッツ部門の勢いが第2四半期を超えて持続するという確信の表れだ。
TIKRはバンク・オブ・アメリカ株を79ドルと評価、持続的な収益成長を織り込む
TIKRのミッドケース・モデルは、バンク・オブ・アメリカ株を2030年12月までに79ドルと評価している。これは現在の株価62ドルから総リターン26%（4.3年間で年率換算6%）を意味する。
この年率6%のリターンは、2026年に大きく再評価され年初来2桁の上昇を記録し、予想PERが14-15倍で取引されている大型銀行株のセクター平均をわずかに上回る水準だ。
モデルの79ドルという目標株価は、ミッドケースの収益成長率3%、純利益率28%という前提に基づいており、これはバンク・オブ・アメリカが15%の収益成長を達成し、NIIが依然として上方再評価されている四半期の実績に対して控えめな仮定に見える。アナリストの平均目標株価69ドルとTIKRの79ドルの間にある10%のギャップは、アナリストが第2四半期決算説明会で示された収益軌道をモデルに完全に織り込んでいないことを示唆している。
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