主なポイント
- セキュリティ株全般の上昇を受け、SailPointの株価は本日11%上昇。Palo Alto NetworksとCrowdStrikeもそれぞれ6%上昇。
- この上昇は、Evercore ISIがチャネルパートナーを対象に行った調査で、セキュリティ予算が堅調で、支出がアイデンティティとデータの保護に向かっていることが判明したことを受けたもの。
- パートナーが述べるアイデンティティ関連支出がSailPointの自社の数字に反映されているかどうかは、次の四半期報告書が試金石となる。
SailPoint (SAIL) の株価は本日11%上昇しているが、このアイデンティティセキュリティ企業は何も発表していない。
これはセキュリティ株全般の上昇に乗ったものだ。Palo Alto NetworksとCrowdStrikeもそれぞれ6%上昇している。ナスダック100指数がわずか0.4%上昇した日に、これだけの上昇だ。
パートナーは、資金がアイデンティティに向かっていると指摘
この上昇は、Evercore ISIが実施した最新の四半期チャネルパートナー調査を受けたものだ。調査では、セクター全体で予算見通しが強含みとなり、支出がデータとAIの保護、アイデンティティの保護、クラウド環境のロックダウンに向かっていることが判明した。
これはまさにSailPointとRubrikが販売する分野だ。一方はアイデンティティ、もう一方はデータセキュリティである。
このグループは既に追い風（tailwind）を受けていた。セキュリティ株は水曜日、PHPプロジェクトが同言語の重大な脆弱性を開示し（その一つはAIの助けを借りて発見された）、ウェブサイト運営者が急いでパッチを当てたことを受けて上昇していた。
SailPoint自体には何の変化もない
SailPointの売上高は2025年度（会計年度）に10億ドルを超え、同社をカバーする26人のアナリストは、2028年度まで年間約19%の成長を続け、約18億ドルに達すると予想している…
この安定した成長は昨日も今日も同じだ。したがって、9%の上昇は、SailPointのビジネスについてというよりも、投資家がこのグループをどう感じているかをより多く示している。
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バリュエーションは暴騰していない
木曜日の終値時点で、SailPointは予想PER 56倍で取引されていた。過去1年間の平均は55倍だった…
本日の上昇で、PERは60倍近くまで押し上げられた。これは1年前に記録した91倍を大きく下回るが、4月の安値である33倍をはるかに上回る水準だ。
私の見解：SailPointはグループと連動して動く銘柄であり、他社の調査結果を受けた9%の上昇はその度合いを示している。ビジネスは健全なペースで成長しており、PERも平均に近いため、この上昇で割高になったわけではない。もちろん、パートナーへの調査はSailPoint自身の数字ではない。パートナーが述べるアイデンティティ関連支出が同社の売上高に到達しているかどうかは、次の四半期報告書で明らかになるだろう。
では、SailPointの株価の実際の価値は？
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