2026年7月時点のファイザー株の配当に関する要点
- 2026年3月29日に終了した四半期の売上高は144億5000万ドルとなり、前年同期比で5％増加したが、営業利益は同期間で5％減の45億7000万ドルとなった。
- ファイザーは、2026年3月31日終了四半期の四半期配当を1株当たり0.43ドルに据え置き、前四半期に支払われた0.43ドルと同額とした。
- この0.43ドルという配当額は、これで4四半期連続で維持されており、ファイザーの株価は24ドルで取引されており、52週間高値の29ドルよりも、52週間安値の23.11ドルにはるかに近い水準にある。
- TIKRの中位シナリオモデルでは、ファイザー株の目標株価を28ドルと設定しており、これは2030年12月までに達成され、トータルリターン14％、年率換算で3％となる見込みだ。
ファイザー株の直近四半期決算：売上高の伸びが営業利益を上回る
ファイザー（PFE）は、2026年3月29日に終了した四半期の総売上高が144億5000万ドルと、前年同期の137億2000万ドルから5％増加したと報告しました。しかし、この売上高の伸びは、損益計算書の他の項目には反映されませんでした。
売上総利益は110億4,000万ドル、利益率は76％となり、前年同期の81％とほぼ同水準でした。一方、営業利益は異なる状況を示しました。
営業利益は45億7,000万ドルに落ち込み、前年同期比で5％減となり、2025年3月30日に終了した四半期に報告された48億2,000万ドルを大きく下回った。営業利益率は32％となり、前年同期の35％から低下した。
売上高は正しい方向に向かっている。しかし、株主への還元を賄う収益はそれに追随しておらず、その緊張関係こそが、ファイザー株の配当実績が次に示すすべての背景にある。
PFE株の利回りは、52週間安値付近のレンジに対して割高に見える
ファイザーは、2026年3月31日に終了した四半期において、1株あたり0.43ドルを支払いました。これは前四半期の0.43ドルと同額です。この数値は、少なくとも2025年6月以降、変化していません。
したがって、この0.43ドルの配当率は、2025年6月、2025年9月、2025年12月、2026年3月の4四半期連続で維持されています。 予想では、2026年12月まではこの水準が維持され、2027年3月期には0.44ドルへ引き上げられると見込まれている。
こうした横ばいの推移を背景に、2026年7月2日時点でのNTM配当利回りは7.1％となっており、わずか3ヶ月前の3月末時点の6.5％から上昇している。 ファイザー株の取引価格は24ドルで、52週間高値の29ドルを大幅に下回り、安値の23ドルをわずかに上回っている。
1四半期で配当利回りが6.5％から7.1％に拡大したのは、配当額が増加したからではなく、株価が52週間の安値水準に向かって下落したためである。これがこの数値の背後にあるメカニズムであり、7％という数字の解釈の仕方を変えることになる。
この利回りが7％近辺で維持されるか、それとも縮小するかは、今後数四半期においてファイザー株が23ドルの安値に対してどの水準にあるかに完全に左右される。
配当が0.43ドルを維持すれば、TIKRが提示するPFE株の目標株価28ドルは維持される
TIKRの中間シナリオモデルでは、ファイザー株の目標株価を2030年12月までに28ドルと設定しており、現在の株価24ドルから計算すると、潜在的なトータルリターンは14％、年率換算で3％となる。
主に株価上昇ではなく7％の利回りに基づく年率3％のリターンは、ファイザー株をまず「インカム銘柄」として位置づけており、このモデルは現在から2030年までの間に株価収益率（PER）の拡大は限定的であると想定している。
この見方は、直近の四半期決算の結果とも一致しています。売上高は5.4％増加した一方で、営業利益は5.3％減少しており、配当金が4四半期連続で据え置かれたことは、この格差が続く中、同社が配当額を引き上げるよりも、現状の配当水準を維持することを優先していることを反映しています。
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