COIN株の主要統計
- 先週のパフォーマンス：統合
- 52週レンジ：75ドルから134ドル
- バリュエーション・モデルの目標株価：126ドル
- 予想上昇率：2.8年間で34.4
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何が起きたのか？
ネットフリックス, Inc.NFLX)の株価は今週ほぼ横ばいで、27日の終値は93ドルだった。この静かな動きは、同社が米国で全プランにわたる新たな値上げを発表したときにも起こった。ロイター通信によると、広告付きプランが9ドル、スタンダードプランが20ドル、プレミアムプランが27ドルに値上げされた。
投資家はすでに料金設定をネットフリックスの中核的な成長手段のひとつとみなしていたため、市場の反応は鈍かった。ロイターはまた、TDコーウェンが新料金設定により、2026年の米国とカナダにおける加入者一人当たりの平均売上高が6％増加すると予想していると報じた。これは、値上げのニュースで株価が上昇した理由の一助となるが、小幅な上昇にとどまった。投資家はこの動きを支持的と見ているようだが、驚くべきことではない。
ネットフリックスはまた、ライブイベントや音楽番組への進出でも話題になった。ロイターは、BTSのソウル公演のライブストリーミングが全世界で1840万人の視聴者を集め、80カ国でネットフリックスの週間トップ10にランクインしたと報じた。ロイターはまた、ネットフリックスがワーナー・ミュージック・グループとドキュメンタリーの複数年パートナーシップを締結したと報じた。
同時に、株価は16日の第1四半期決算前後のイベント・リスクによって抑制されている可能性が高い。ネットフリックスの株価はすでに3月の急落から回復しており、投資家たちは次のビジネスアップデートを待っているようだ。そのため、今週の横ばいの動きは、需要が薄れたというよりは、市場が価格設定、広告、次の決算を検討する間の小休止のように見える。
アナリストによるNFLXの成長予測と目標株価を見る（無料）>> NFLX株は割安か？
NFLX株価は割安？
28年12月31日までに実現したバリュエーションモデルの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率（CAGR）：11.7
- 営業利益率:29.5%
- 出口PER倍率：29.8倍
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を126ドルと見積もり、現在の株価から合計34.4%のアップサイドと、今後2.8年間の年率11.3%のリターンを意味する。
これらの前提は、すでに非常に大規模な事業を展開しているところから出発している。2025年の売上高は15.9％増の452億ドル、営業利益は27.9％増の133億ドルだった。売上総利益率も48.5％に拡大し、営業利益率は29.5％に達した。つまり、ネットフリックスは収益と利益を同時に伸ばしており、これがプレミアム倍率を支えている。
バリュエーション論議は、改善がまだどの程度続くかについてである。ネットフリックスはNTM PER29.82倍、NTM EV/EBITDA23.57倍で取引されているが、ストリートの目標株価平均は113.21ドルである。これは苦しいバリュエーションではないが、モデルで示した同社の1年間の過去PER37.5倍を下回っている。つまり、現在の設定は、投資家がまだネットフリックスの事業を評価していることを示唆しているが、ピーク時の倍率を支払う意欲は低下している。
バランスシートには、ネットフリックスが投資を続ける余地がある。同社は2025年末時点で約91億ドルの現金と短期投資を有し、純負債は約79億ドルに減少した。フリーキャッシュフローも2025年には36.7％増の95億ドルに達した。これは、ネットフリックスが事業を引き伸ばすことなく、コンテンツ、製品拡大、自社株買いの資金を調達できることを意味するため、重要である。
今後のNFLX 今後の株価は？
次の大きなカタリストは、4月16日の第1四半期決算である。ネットフリックスはこの日、2026年第1四半期の業績と事業見通しを発表し、その後経営陣によるインタビューが行われると発表した。投資家は、価格設定、広告、コンテンツのエンゲージメントが、マージンの拡大を維持するのに十分な力強さを持つかどうかに注目するだろう。
経営陣はすでに2026年のコアドライバーを明らかにしている。スペンス・ノイマン最高財務責任者（CFO）は第4四半期の決算インタビューで、ネットフリックスは2025年に16％の収益成長、約30％の営業利益成長、2.5倍の広告売上を達成したと述べ、その広告事業は "2026年に再び約2倍の約30億ドルになる "と予想していると語った。また、株主書簡では、2026年の売上高を507億ドルから517億ドル、営業利益率を31.5％と予測している。
ネットフリックスはまた、規律を捨てることなく製品の幅を広げ続けている。モルガン・スタンレーのカンファレンスでノイマンは、同社は過去5年間、年平均2％ポイント強のマージン成長をしており、31.5％の目安はその歴史と一致していると述べた。同氏はまた、ネットフリックスは映画、テレビシリーズ、ライセンシングに投資する「実に魅力的な機会」をまだ見出しており、一方で支出は収益の伸びを下回っていると述べた。
投資家たちは、収益を越えて、ライブ番組、音楽コンテンツ、価格決定力に注目し続けるだろう。ロイター通信は、BTSのライブストリームはネットフリックスにとって2026年最大のライブイベント勝利のひとつであり、ワーナー・ミュージックとの契約はファンダムを収益化する方法を増やすものだと報じている。これらの新しいフォーマットが利幅を損なうことなくエンゲージメントを深めれば、ネットフリックスの次の成長を支える可能性がある。そうでない場合、堅調なファンダメンタルズがあっても、株価は現在の水準近辺でレンジ相場が続くかもしれない。
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