インテル社株の主なポイント（2026年8月時点）
- 年初来の急騰: インテル株は1月初旬以降160.3%上昇し、7月には約150ドル近くまで高値を付けた後、8月14日には102.50ドルで取引を終えた。
- アナリストの見解は分かれる: 8月14日時点で、ウォールストリートのアナリストによるインテル株の評価は、買い12、アウトパフォーム2、ホールド32、アンダーパフォーム1、売り1となっており、平均目標株価は114.88ドルで、現在の株価から約12%上となっている。
- モデルによる上昇余地: TIKRの中間ケースモデルでは、インテル株を2030年12月までに229.99ドルと評価しており、124%のトータルリターン（4.4年間で年率20%）を意味する。
- 機関投資家の動向は分かれる: 前四半期、Tiger Globalはインテル保有株を425万株へと2倍以上に増やし、Coatue Managementは新たに1,210万株のポジションを構築した。一方、Situational Awareness LPは保有株をすべて売却し、TSMCへと資金を振り向けた。
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インテル株が1月以降160%上昇した理由と、上昇が一服した地点
インテル社 (INTC) 株は1月初旬以降160%上昇し、大型半導体株における今年最大の「後れを取った銘柄からリーダーへ」の物語を実現した。チャートは春にかけての着実な上昇、4月に始まる急騰、7月の約150ドル近くでのピーク、そして8月中旬までの102.50ドルへの押し戻しを示している。これは一本調子で起こったわけではなく、理由なく起こったわけでもない。
その理由は第2四半期に遡る。インテルは7月23日の決算発表で、あらゆる主要指標で予想を上回った：売上高は161億ドルで、ガイダンスの中間値より約20億ドル高く、非GAAP粗利益率は41.8%で38.8%の予想を上回り、1株当たり利益（EPS）は0.42ドルで0.21ドルの予想を上回った。データセンター売上高は前年同期比59%増加した。CEOのLip-Bu Tanは第2四半期決算説明会でこの変化の規模を直接指摘した：「本日、我々は15年以上で最も強い売上成長を目にしています。」この発言は、ガイダンスを7四半期連続で上回ったことと共にあり、株価が当初の決算発表後の上昇を超えて上昇を続けた理由である。
その後、上昇は自らの成功に直面した。インテルは8月11日、増額された200億ドルの株式公募を1株95ドルで実施した。これは1年前の資金調達額の約5倍の上昇であり、Tanが立て直しの成否をかけるファウンドリ事業の拡大に充てられる。CEOのTanは3日後、1株95ドルで105,263株（1,000万ドル相当）を個人で購入し、公募後の株価下落を割安と見なしていることを示すシグナルを送った。株価はこの発表で4%以上下落したが、その後数日でその大半を取り戻した。
この上昇は、単なるデータセンター部門の予想上回りではなく、インテルのファウンドリ事業に対する信頼性の再評価であり、この区別こそがストリートの残りの部分が現在価格に織り込もうとしている点である。
上昇後のインテル株に対する機関投資家の見解は分かれる
8月中旬に開示された第2四半期の13F報告書は、大口保有者の間で同じような分断が起きていることを示している。Tiger Globalはインテル保有株を164万株から425万株に増やし、Coatue ManagementはNvidia保有株を減らす一方で、新たに1,210万株のポジションを開示した。Soros Fund Managementはより小規模な10万株のポジションを新規に開設した。
しかし、Situational Awareness LPは逆の動きを取り、インテル保有株をすべて売却すると同時に台湾積体電路製造（TSMC）への投資を増やした。これは、すべての機関投資家がファウンドリ事業への賭けが既に成功したと確信しているわけではないことを思い起こさせる。
インテル株は今年だけで既に160%上昇しているが、ストリートの平均目標株価は依然として現行株価を上回っている。TIKRでインテル株を無料で分析する →
インテル株の平均目標株価がようやく上昇に追いつく
8月14日時点で、インテル株に対するストリートの平均目標株価は102.50ドルの終値に対し114.88ドルにあり、目標株価/終値比率は112.1%、つまり12%の上昇余地を示している。カバレッジは41人のアナリストで、買い12、アウトパフォーム2、ホールド32、アンダーパフォーム1、売り1に分かれている。
この12%のギャップは1年以上で最も狭く、それは珍しい方向から縮小した。6月27日時点では、インテル株は128.32ドルで取引を終えていた一方、平均目標株価はわずか97.07ドルで、目標株価/終値比率は75.6%だった。つまり、株価はアナリストが適正と考える水準より24%高く取引されていた。株価がこのギャップに下方修正されるのではなく、目標株価が追いついた：平均目標株価はその後7週間で97ドルから115ドルへ上昇し、株価自体は7月のピークから落ち着いた。インテル株に対する買い評価は表に示されている通り四半期ごとに増加しており、1年前の2から現在の12へと増えている。これは、目標株価の追い上げが古いコンセンサスが引きずられているのではなく、本物の格上げを反映している証拠である。
TIKRはインテル株を230ドルと評価、ファウンドリ事業の継続的な進展を織り込む
TIKRの中間ケースモデルは、インテル株を2030年12月までに230ドルと評価しており、現在の株価102ドルから124%のトータルリターン（4.4年間で年率20%）を意味する。
年率20%という水準は、投資家が従来型の半導体メーカーに通常見込む水準を大きく上回っており、これはインテルの立て直しストーリーが、まだ始まっていない賭けではなく、既に1年で株価をどれだけ動かしたかを反映している。
モデルの前提は、第2四半期と資本増強が既に示している動きと整合している。データセンター売上高が前年同期比59%成長、18Aプロセスの歩留まりがインテル自身の内部目標を上回るペースで推移、顧客がバックアップ製造業者としてインテルを評価していることによる外部ファウンドリ需要などが、5年後のケースに基礎を与えており、市場が現在12%と見込む近い将来の上昇余地にはまだ完全に織り込まれていない。
TIKRのモデルは、インテル株を2030年までに230ドル、124%のトータルリターンと指摘している。TIKRでその前提を無料で分析する →
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