コンステレーション・エナジー株の主要統計
- 過去1週間のパフォーマンス: -6.6%
- 52週レンジ： $161.4 to $412.7
- 現在の株価： 303.2ドル
何が起きたか？
米国最大の民間原子力発電事業者であるコンステレーション・エナジー（CEG）は、天然ガス・地熱発電会社カルパインの164億ドルでの買収を1月7日に完了し、ウォール街が注視する3月31日の両社合同ガイダンスコールを前に、業績のアイデンティティを再構築した。
コンステレーションは、第4四半期の調整後EPSをLSEGコンセンサス2.23ドルに対し2.3ドルと上回り、四半期営業収益は前年同期の53.8億ドルから60.7億ドルに増加したが、無給油運転停止日が30日あったことが第4四半期を圧迫し、第4四半期のGAAP EPSは前年同期の2.71ドルから1.38ドルに減少した。
コンステレーション社の2025年度通期の原子力発電設備稼働率は94.7％で、業界平均を約4ポイント上回った。ジョー・ドミンゲス最高経営責任者（CEO）は、この稼働率の差は原子炉1基分の年間生産量に相当すると説明しており、2025年度の調整後EPSは9.39ドルとなり、4年連続でガイダンスの中間値を上回った。
デラウェア州とペンシルバニア州にあるベツレヘム、ヨーク1、ヨーク2、ヘイロード、エッジムーア施設を含む4.4ギガワットの天然ガス容量を、キロワット当たり1,142ドルの50億ドルでLSパワーに売却することで3月18日に合意した。
シェーン・スミス取締役副社長兼最高財務責任者（CFO）は、2025年第4四半期の業績発表の中で、コンステレーションは4年連続でガイダンスの中間値を上回る通期業績を達成したと述べ、この実績は、マイクロソフト、メタ、サイラスワンとのハイパースケーラ契約（数百メガワットの原子力・ガス専用容量をカバー）に裏打ちされていると述べた。
ラサール、リムリック、カルバート・クリフスで確認された約1,000メガワットの原子力アップレート、カルパイン後の140億ドルの流動性ポジション、年間10％の配当成長コミットメント、および6億ドルの自社株買いの認可を組み合わせたコンステレーションの将来の滑走路は、26倍の将来PERと37.8％の目標株価中央値405ドルとのギャップがほとんど値付けされないまま、複数年の複合ケースを構築しています。
ウォール街が銘柄をアップグレードする瞬間を、市場の他の銘柄がアップグレードする前にご覧ください。
CEG株に対するウォール街の見方
1月7日にコンステレーション社の原子力発電所にカルパイン社の天然ガスと地熱発電所を加えたカルパイン社の買収は、2026年度の売上高を309億ドル（2025年度の255億ドルから20.9％増）に直接拡大する。
TIKRは、正規化EPSが2026年度に28.7％増の12.09ドルになり、2028年度には17.22ドルになると予測している。この軌道は、カルパインの収益統合、収益の下振れを防ぐ原子力PTCフロア、プレミアム価格で長期需要を固定するマイクロソフト（MSFT）、メタ（META）、サイラスワンとのハイパースケーラー契約によって支えられている。
NextEra Energy(NEE) は、時価総額で米国最大の電力会社であり、TIKR推定では2026年度の正規化EPS成長率は8.1%で、CEGの28.7%の約3分の1である。
16人のアナリストがCEGに買いまたはアウトパフォームの評価をしており、ホールドはわずか4人、売りは0人で、平均目標株価は399.78ドル、最高目標株価は481.00ドルとなっている。
一方、ハイターゲット$481.00は、3月31日のガイダンスが現在のコンセンサスを大きく上回り、ハイパースケーラー契約の勢いが年央まで加速するシナリオを反映している。
評価モデルは何を言っていますか？
4.8年間のトータル・リターン119.4％、IRR17.9％を意味するTIKRのミッドケース・ターゲット$665.36は、2030年12月までの売上高CAGR10.1％と、2025年度の純利益率11.5％からミッドケース時の純利益率15.6％への拡大に基づいている。
CEGの株価は26倍と、3ヶ月前の38倍の半分以下だが、EPSは2026年度だけで28.7％成長する。
3月18日に確認された50億ドルのLSパワーによる4.4ギガワットのPJM天然ガス容量の売却は、1キロワット当たり1,142ドルで、カルパインのポートフォリオの資産の質を検証し、6億ドルの自社株買いとTIKRモデルの目標価格665.36ドルのためにバランスシートを解放する。
エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼CFOのシェーン・スミスは、2025年第4四半期の業績発表の中で、コンステレーションは4年連続で通期業績がガイダンスの中間値を上回ったと述べている。
PJM容量価格（コンステレーションが契約していない原子力発電メガワットの収益下限を設定する規制市場）の持続的な下落は、EBITDAマージンの拡大を2025年度の15.9%から2026年度の28.7%（モデル値）に直接圧迫し、TIKR目標の中核的な前提を崩すことになる。
2026年度の調整後EPSガイダンスが12.00ドル以上となれば、TIKRモデルの28.7%のEPS成長率前提が追従していることが確認され、26倍の倍率はバリュエーション・フロアーではなく、買い場となる。
ウォール街の最高のアイデアは、長くは隠されていない。何千もの銘柄のアナリストによるアップグレード、業績上振れ、収益サプライズを、その瞬間にTIKRで無料でキャッチしましょう。
コンステレーション・エナジー・コーポレーションに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
CEG株を引き出せば、何年分もの過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する収益と今後の四半期、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成し、Constellation Energy Corporationを、あなたのレーダー上の他の銘柄と共に追跡することができます。クレジットカードは必要ありません。ご自身で判断するために必要なデータだけです。
